47147大但人文艺术观赏芦哲:消费在经济中占比预计提高47147大但人文艺术观赏3.4点 “五经普”中的结构变化

芦哲:消费在经济中占比预计提高47147大但人文艺术观赏3.4点 “五经普”中的结构变化

　　8月初，国家金融监管总局河北监管局还批复同意了浙江温州瓯海农商行通过股权受让的方式增持了石家庄新华恒升村镇银行的股权，持股比例由45%变更为100%。

作者：芦哲 占烁 （芦哲 系东吴证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛成员）核心观点事件：12月26日，国家统计局发布第五次经济普查结果。统计局利用“五经普”资料对2023年GDP进行了修订，修订后的2023年GDP为129.4万亿，比初步核算增加3.4万亿，增幅为2.7%。观点（1）经济普查知多少？经济普查每5年进行一次，分别在逢3、逢8的年份实施。我国分别于2004年、2008年、2013年、2018年、2023年开展了5次全国经济普查。在经济普查年份，要根据经济普查数据对当年GDP初步核算数进行修订。（2）历次经济普查对GDP的修订幅度是多少？大多在2%-5%，第一次普查修订幅度达到17%左右。2004年以来的5次普查里，对GDP修订幅度最大的是2004年，从13.7万亿修订至16万亿，增加了2.3万亿，增幅为17%。主要原因是，传统核算方式为物质产品平衡表体系（MPS），90年代转向国际通行的核算标准（SNA）后，服务业统计仍然相对薄弱，存在漏统计问题，“在GDP总量多出的2.3万亿元中，第三产业增加值增加2.13万亿元，占93%”。而此后的几次经济普查对GDP的修订幅度都不大，2008年第二次普查修订幅度为4.4%，2013年第三次普查为3.4%，2018年第四次普查为2.1%，2023年第五次普查为2.7%。（3）2023年的GDP基数增加3.4万亿、上调2.7%，2024年名义GDP增速是否需要下调约2.7个点？不会，2024年经济增速不受影响。举例说明，如某行业2023年增加值是1万亿，2024年增速是5%、增加值是1.05万亿。现在发现2023年该行业漏记了1000亿，需要把2023年增加值从1万亿修订到1.1万亿，那么2024年由于没有普查，只能假设原值1万亿增长5%，漏记的1000亿增速也是5%，所以2024年这个行业增加值是1.1万亿*1.05=1.155万亿，相比于2023年增速还是5%，增速不会变化。一句话总结就是：漏记的增加值在普查年份过后，也会跟整个行业一起增长，按照国际惯例，我们线性外推假设漏记部分跟整个行业增速一样，所以最终不影响增速。（4）今年的3.4万亿修订来自何处？两方面，一是经济普查更全面，能够补充一些“初次核算”遗漏的统计，因为初次核算的部分数据是推算得到，远不如普查数据准确。二是这次实行城镇居民自有住房服务核算方法改革，将城镇住房核算从【成本法】改为【市场租金法】，会带来一定的GDP增量。（5）城镇居民自有住房服务核算方式，从成本法改到租金法，是什么意思？第一，各国居民的自有住房服务都会计入GDP。逻辑是住房作为一种市场化资产，上面产生的住房服务应在生产范围内，作为自给性生产活动，由房主消费，计入GDP。第二，不同国家对自有住房服务计入GDP的核算方式不同，有市场租金法和建造成本法两种。国际惯例是，租房市场发达国家用市场租金作为自有住房的虚拟价值，而租房市场不发达国家用建造成本作为虚拟价值。我国长期采取的是成本法，但近些年来，随着房地产市场的发展，成本法逐渐不能反映实际的自有住房服务。第三，“五经普”正式开始将城镇居民自有住房服务核算方式由成本法改为租金法。早在2023年1月，国家统计局官网文章“最新的《中国国民经济核算体系（2016）》作了哪些修订”，就指出“改进了居民自有住房服务产出的核算方法，采用市场租金法计算城镇居民自有住房服务产出”，从实践来看，这一核算改革在2023年“五经普”开始落地。（6）住房核算改革有何影响？第一，城镇自有住房服务占GDP的比例提高3.4个点。不考虑维护修理费和管理费，2023年城镇住房自由服务总产出在成本法下约为2.7万亿，占GDP比重为2.1%；租金法下为7.2万亿，占GDP比重为5.6%，四舍五入后提高3.4个点。房地产对经济的拖累会加大。第二，居民消费占GDP比例将从39.2%提高到42.6%。2023年，全球家庭消费占GDP的比例为56.5%，而我国仅为39.2%。许多观点认为，我国居民消费比重低于全球水平的一个重要原因，就是我国自有住房消费按照建造成本核算，存在低估。从成本法转为租金法后，我们将这部分加入居民消费率中，2023年居民消费率将从39.2%提高到42.6%，跟全球平均水平的差距也收窄到17.3个点收窄到13.9个点，但差距仍然较大。第三，CPI里的住房消费支出权重需要随之提高吗，房地产市场下行对CPI的拖累会更大吗？不会有变化。我国自有住房消费实际上存在宏观和微观两种核算方式，宏观是按照成本法核算城镇自有住房消费，但微观住户调查是按照市场租金法核算自有住房消费。住户调查数据显示，2023年我国城镇居民的自有住房消费占整体消费支出的比例达到15.5%，较2020年的高点下降2个点。因此，CPI里面的自有住房消费无需改变核算方式。风险提示：住房数据不全面，估算存在误差；五经普数据尚未全部公布，部分数据推算可能存在偏差；自有住房核算方式改革的理解存在偏差。来自报告《消费在经济中的占比预计提高3.4个点——“五经普”中的结构变化系列（一）》

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:甘铁生

TOP1热点：亲友找不到具俊晔

　　那次受表彰的全国优秀县委书记中，有两位“80后”，一位是出生于1980年4月的陈章杰，另一位是新疆的药宁（出生于1985年，现任新疆喀什地委委员、喀什市委书记）。。

　　“我们后防线看了他们很多的比赛，上一场比赛也看了，孙兴慜的左右脚内切，他们的一些配合，我们会有针对性的战术安排。”蒋圣龙表示。

TOP2热点：从总书记新春寄语读懂何以中国

　　历史地震：根据中国地震台网速报目录，震中周边200公里内近5年来发生3级以上地震共42次，最大地震是2020年7月13日在新疆伊犁州霍城县发生的5.0级地震（距离本次震中42公里），历史地震分布如图。

　　他长期在山西工作，先后担任过山西省委副秘书长、省委办公厅主任，山西省文化和旅游厅党组书记，山西省委主持日常工作的副秘书长、财经办主任，山西省发改委党组书记、主任等职。

TOP3热点：邓为男狐狸精赛道浪货今天就把你🌿到服为止

　　今年6月7日至8日，李强在辽宁调研。当时，他强调，要“大力优化营商环境，全面增强经济发展动力和活力，推动东北全面振兴取得新突破”。

　　作为最大的发展中国家和最大的发达国家，中美经济互补性远大于竞争性。中美在诸多领域都有广泛的合作空间，在推动经济增长、应对气候变化、反恐、防扩散、解决地区和国际热点问题等全球性议题上承担着重大责任。

TOP4热点：美国超市冷藏柜拉出一只活狼小youyou萝㓜交

　　有记者问，台交通部门日前宣布预计在2024年3月开放台湾团客赴大陆旅游，台陆委会副主委詹志宏随后予以否认，称并未确定明年一定会开放，只是有这样的规划方向，对此发言人如何评论？

　　据央行金融机构评级结果，村镇银行同时也是风险较高的金融机构之一。截至2022年年末，其高风险机构数量为118家，同比增加15家，数量占全部高风险机构的31.4%。

TOP5热点：梁家辉肖战戏内打得狠戏外玩得好唐三插曲比比东不亦乐乎

　　反而是美国自身在这种与中国的激烈博弈之中，进入了某种尴尬境地——对华科技战、贸易战、金融战、外交战方面战果寥寥，在应对各类全球和地区性挑战时又愈发力不从心，在解决国内外诸多问题时又迫切需要争取中方协调与合作。

　　习近平乘坐的车队离开机场前往下榻饭店途中，许多华侨华人和中国留学生代表等候在沿途街道，挥舞中美两国国旗，热烈欢迎习近平主席到访。

TOP6热点：王楚钦说付出是值得的畜禽-Corporation

　　海军招飞工作会议14日在山东青岛举行。记者在会上获悉，我国海军舰载机飞行学员在招收范围、选拔手段、培养模式上不断拓展优化，逐步形成舰载机飞行学员招收选拔特色模式，舰载机飞行人才选优培优成效显著。

　　目前，海军舰载机飞行学员的培养手段更加多元，已探索形成具有我军特色的人才培养模式。被录取的飞行学员主要在海军航空大学接受培养，学校在教学中突出舰载飞行特性，常态化开展制空作战、对面打击等专攻精练，创设大强度组训、多课目穿插等组训方法，成功建立起舰载机飞行员“生长模式”培养路径，全面形成舰载机飞行员昼夜间全时域培训能力。

TOP7热点：六姊妹xaxwaswaswasxilx18更新说明

　　根据批复，国家金融监督管理总局北京监管局同意华夏银行受让北京亦庄国际投资发展有限公司持有的北京大兴华夏村镇银行10%股权、受让北京生物医药产业基地发展有限公司持有的北京大兴华夏村镇银行10%股权。

　　12。相关企业和个人如遇外国执法部门“钓鱼执法”等不法侵害，可充分运用法律手段维护自身安全与合法权益。如在境外受到人身侵害，可通过我驻外使领馆寻求外交部门领事保护。

TOP8热点：吴佩慈医院送大S最后一程16岁macbookpro日本

　　国际海事组织（IMO）全球船舶数据库中已经收录了两艘“轻型护卫舰原型舰”的注册信息，由于舰名尚未公布，故当前以建造船厂JONG SHYN（即“中信”音译）作为名称

　　11月14日晚，国家主席习近平乘专机离开北京，应美国总统拜登邀请，赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。接受本报记者采访的美国人士认为，美中元首会晤对美中关系发展具有重要意义，有助于推动两国关系重回健康稳定发展轨道，促进两国相互成就、共同繁荣，为变乱交织的世界注入更多稳定性和正能量。

TOP9热点：申裕斌田志希比心合照体内㓔精69XXXXXx白浆

　　从2018年特朗普政府对华发起“贸易战”算起，中美之间的摩擦和冲突已持续五年多，这五年的世事变化已经证明，即便是在这样的激烈对抗下，双方的共同利益依然在增多而非减少，双方着力增进沟通、深入对话、加强合作依然是应对各类风险挑战的最优路径。

　　中国外交部发言人毛宁14日在回答相关提问时表示，两国元首将就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题，以及事关世界和平与发展的重大问题深入沟通。“这将是一次非常重要的会晤”。

TOP10热点：川A川G不语只是一味堵车云缨拿枪奖励自己核心图

　　“这两个大国忍受不快向彼此趋近，根本原因还在无法摆脱的相互依存。”新加坡《联合早报》14日发文称，中国发展经济仍需要美国的资金与技术；而失去中国庞大的市场，美国企业将受到重创，眼睁睁将市场份额拱手让给竞争对手。“俄乌局势和巴以冲突已让美国蜡烛两头烧，面向明年的总统大选，拜登需要与中国合作以改善国内经济。因此，旧金山会晤是美国大选前，拜登改善对华关系的最后窗口期”。

　　据江苏高院消息，因受贿3268余万元、利用影响力受贿255万元，江苏省公安厅原党委副书记左锁粉于11月15日被盐城中院一审判处有期徒刑14年，并处罚金300万元。