kenderla震惊！西安跑出一只芯片独角兽，全球第kenderla一！
震惊！西安跑出一只芯片独角兽，全球第kenderla一！
国盛证券策略团队负责人张峻晓对此表示，目前A股处于拉锯市况，“首先，美债利率在分母端的影响力更大，10年期美债利率仍在高位；其次，如果不能带动增长预期回暖，国内短端利率的调降不仅无法提振股市，反而会加剧中美短端利差压力，从而导致汇率贬值、外资流出。指数的修复很难是一蹴而就式的，需要保有一些耐心等待基本面的渐次好转。”
忽如一夜春风来，千家芯片遍地开！又是一年一度的业绩大比拼时，截止2024年10月21日，A股共有166家公司发布三季度预增报告，其中有29家都是做芯片的。CIS芯片龙头韦尔股份、接口芯片龙头海光信息、半导体设备全平台龙头北方华创、PCB龙头沪电股份等今年三季度业绩仍然强势。芯片为何如此重要？因为它能够与现有的热点结合，形成“芯片+”模式。赛力斯的汽车因为加上了华为芯片而一夜走红；托普云农的AI智慧农业成功拿下行业第一股；地平线的智能驾驶更是离不开芯片。而当“宅经济”成为下一个热点风口，各大主播直播间都用上了高清LED屏，“芯片+宅经济”模式顺势让诺瓦星云、卡莱特等LED显控龙头走红。仅仅上市半年的诺瓦星云就占据了这个市场70%的份额，市值高达200亿，手握4000家大型客户，它如何做到如此优秀的呢？可以看到，诺瓦星云从创立之初业绩就能做到老牌龙头卡莱特平起平坐，业绩走势与芯片的周期变化高度吻合。2023年是公司业绩大爆发的时刻，营业收入高达30亿，净利润从2022年的3亿直接跃升到6亿，增收又增利的大势已成。业绩的上涨主要得益于公司产品的量利齐升。在利上；诺瓦星云主营高端LED显示控制和视频处理系统。公司的毛利率要远高于LED外延芯片龙头三安光电和最大竞争对手卡莱特，利润更高，即要么价格高，要么成本低。而LED显控是技术高度密集型行业，价格的上涨与技术的升级息息相关。简单来讲，两个LED灯珠的中心点距离（又称为点间距）越小，意味着LED板可以容纳更多的LED芯片，从而实现更高的亮度和对比度。所以说点间距在P2.5以上的传统LED显示屏与点间距在P0.1以下的高端Micro LED显示屏价格根本没法比。虽然高端LED的观感更好，但全球LED细分市场规模显示，行业内传统LED显示屏仍占据主流，Mini/ Micro LED因为成本问题出货量还较小。但是近两年，芯片技术发展更为成熟，封装良率快速提升，LED芯片微型化、PCB和驱动IC 元件成本显著下降。数据显示，2023年国内小间距市场上P≤1.5的产品均价从2022年初的4.8万/平方米下降至2023年第四季度的2.7万/平方米，降幅达42% 。诺瓦星云高利的原因就在这，跟三安光电等传统LED商相比，公司微小间距LED有更大的价格优势；跟同为高端LED商的卡莱特相比有更大的成本优势。比如，同样的价格，诺瓦星云的视频控制器MCTRL 1600比卡莱特的X12支持更多的最大带载像素点和接口数，性能更优秀。在量上；诺瓦星云海内外市场齐抓。海外市场公司的主要竞争对手是Barco，但是公司的产品价格更低。比如，Barco的ImagePRO-4K和诺瓦星云的MCTRL 4K性能相近，但诺瓦星云的产品海外售价仅为Barco的70%左右，产品优势让公司在海外市场也如鱼得水。2020-2023年，公司境外营收持续高增长，年复合增长率高达65.7%。在国内，公司产品主要应用于庆典活动、竞技赛事等下游场景，公司曾5次登上春晚舞台，在大型活动上频频亮相。公司还通过多层次渠道广泛覆盖各类型市场，主要客户有利亚德、洲明科技、艾比森等LED行业龙头，京东方、兆驰股份等商业显示行业龙头，海康威视、大华股份等安防龙头。截止2023年末，诺瓦星云在国内LED显示控制和视频处理系统市场的占有率已高达68%。高端产品离不开强劲的研发！诺瓦星云从创建之初就带有“科班基因”，公司创始人袁胜春教授研究方向多在LED屏方向；宗靖国教授则发表过多篇关于图像控制、视频处理的论文，这个开局与国际科技巨头微软、特斯拉、亚马逊如出一辙。“教授办企”在诺瓦星云的出生地陕西并不是新鲜事！陕西对于高精尖企业的成长扶持是很大的，巨子生物、铂力特、斯瑞新材都赶上了当地的“教授办企”红利期。特别是面对“缺钱”问题陕西也给出了各种补贴。诺瓦星云就享有增值税即征即退、研发费用加计扣除、高新技术企业所得税优惠和出口货物增值税“免、抵、退”等红利。2023年公司就拿出了4.4亿用于研发，研发费用率高达14.47%，这个比例的含金量有多大？要知道，科技巨头苹果的研发投入占比才6.6%，三星只有8.3%。截至 2023 年，诺瓦星云已经获得了境内专利983项，研发成果仅次于成立20年的视源股份。LED行业遵循“海兹定律”，即每十年光效提升20倍，成本降低90%，未来必定带来新一波增量需求。根据Futuresource咨询，未来市场的主流产品Micro LED目前渗透率大约为5%，预计到2027 年会提升到10%。2026年全球Micro LED面板产值将达7.96亿美元；到2030年，Micro LED显示面板的出货量预计将增长到5170万台。而诺瓦星云积极“出海”，对市场形势判断精确，目前的产能利用率高达120%，处于超负荷生产状态，产品“供不应求”，是行业内最有望承接增量市场红利的选手！最后，总结一下。诺瓦星云在芯片+宅商风口一开始就占据70%的市场份额，在业绩上更是领先老牌龙头卡莱特，国际上与Barco分庭抗礼。凭借高性价比的产品优势，稳抓未来产业增量，加上大量的科研投入，发展前景广阔！以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:孙念祖
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责任编辑：李琳琳
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另据财政部21日消息，为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。该规定对数据资源的确认范围和会计处理适用准则等作出规定，将于2024年1月1日起施行。《暂行规定》指出，企业使用的数据资源，符合相关条件的，应当确认为无形资产；企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，符合相关条件的，应当确认为存货。