教育热点-"操英语课代表"-美国的“360”，正活成中国互联操英语课代表网公司想要的样子

美国的“360”，正活成中国互联操英语课代表网公司想要的样子_ZAKER新闻

生意社06月16日讯

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。似乎我们在Life360 ( NASDAQ:LIF ) 身上找到一种真正小而美的企业模板。有确定的业务方向——安全。专注自己的主业，通过不断丰富功能和完善产品体验来获得用户，通过附加值产品来获得收入。稳定有效的定价，使得普通用户转化为固定付费用户，不会可以通过运营活动来打扰正常付费用户的生命周期。也不会随便添加各种想当然的功能（我曾经多次见过企业老板亲自下场指点产品经理，擅自增加功能导致产品数据变差），让用户摸不着头脑。专注，这就是 Life360 成功的秘诀。通过梳理了 Life360 的业务和数据，我更想将零碎的想法总结成由浅入深的三条结论：1、" 专注 " 一个业务方向；2、围绕这个方向，建立自己的护城河；3、不断拓展这个方向的建立纵深和拓展横向业务覆盖，两者相比纵深更重要；Life360 是我们日常扫榜发现的一个优秀产品。在日复一日的扫榜中，有个产品因为其极为稳固的畅销榜排名硬是挤入我的视野。在美国社交榜上，这个 APP 常年占据 " 社交畅销榜 "No.1，在非游戏应用畅销榜总榜最近 1 年固定占据 20 名左右。互联网产品明星产品星光闪耀的光环下，这个产品显的毫不起眼甚至因为其名字的误导性，我的一个同事甚至以为这是款奇虎 360 的出海产品，这个产品就是 Life360。简单了解下之后，为这个公司和背后的运作模式的独特感慨，如此 " 狭窄 " 的需求居然能支撑起一家上市公司，而且这个公司今天的市值达到 40 亿美元！让我好奇的是，创始人是出于什么经历发现了这个需求呢，以及面对如此小众的需求又是如何坚持做了十几年并把公司送到上市呢？01创始和发展历程Life360 由两位创始人 Chris Hulls 和 Alex Haro2008 年创立，总部位于旧金山。其产品的核心功能是提供基于位置的成员定位和追踪服务。公司的主要产品就是 Life360 这款 app，这是一款为家庭成员或者亲密关系提供的 mini 社交产品。成员之间可以共享位置、发送通知和提供紧急援助。Life360 作为一家血统纯正的美国公司，却选择了于 2019 年在澳大利亚证券交易所上市。不过在 2024 年 6 月，当条件成熟以后公司回到大本营纳斯达克，目前市值 40 亿美元。Life360 的产品核心解决的用户需求是—安全。靠单一的 APP 无法全方位实现通过位置共享来实现安全需求，公司创立以来一直通过车企合作、不断丰富功能，以及收购来适应全方位的安全需求。1）将移动互联网产品渗透到现实场景，稳固用户基础2013 年 Life360 与宝马达成协议，将 Life360 的位置服务集成到宝马汽车的导航系统中。巧合的是 2013 年谷歌关闭了一款类 Life360 的产品 Google Latitude，这也给 Life360 的成长腾出了空间，后者开始了全球定位支持。2016 年，Life360 添加了一项功能，使智能手机能够检测到车祸并自动联系紧急响应部门。2018 年 1 月，Life360 与 ADT 合作推出 ADT Go。ADT Go 利用 ADT 广泛的安全基础设施，连接和保护家庭在家外的安全。在不断将自身应用场景渗透到现实生活场景中，Life360 通过收购来丰富和完成 APP 端安全应用场景全链路——成员定位、安全报警、消息沟通、家庭社交。2）通过收购弥补自身产品的功能不足2016 年 2 月收购 "Couple"，一款私人消息应用产品。2019 年 11 月收购 ZenScreen，帮助用户和家庭追踪和实现屏幕时间习惯的应用。2021 年 2.05 亿美元收购失物追踪领域的 top 公司 Tile。Tile 成立于 2012 年，核心产品是小型硬件设备，可以附加在钱包、手机、行李箱等贵重物品上。当物品丢失时，手机端的 Tile app 会利用蓝牙查找物品并让它们发出声音。其中 ZenScreen 的收购帮助 Life360 完成了最终产品使用闭环的核心构建—家庭成员定位。梳理完 Life360 的功能构建和各项收购，我明显感受到了一种企业运营 " 节奏 "，即有条不紊的通过越来越完善的产品体验来稳固老用户和吸引新用户。这种不被 " 风口 " 打扰，始终专注自己主业的企业气质，在国内企业中似乎很罕见。良好的运营节奏，必然带来令人满意的数据结果。截止 2024 年二季度，其全球 MAU 达到 7060 万，付费用户 200 万，营收 8490 万美元以及 1100 万美元的调整后 Ebitda 收入。支撑 6 个亿人民币的季度收入，Life360 背后的这个市场足够大吗？要分析位置共享来为安全提供保障，这个市场在中国可行吗？就我的认知来看，国内几乎没有相似的业务的公司。问题来了，为什么没有？我们回到起点，分析下 Life360 具体是如何做 " 位置共享和追踪 " 这件事。02Life360 安全应用场景主要提供基于位置的家庭定位及位置追踪服务。典型应用场景如外出时家庭成员定位，时刻知道亲人的位置给家庭提供安全保障。以及附加的基于位置追踪服务如珍贵物品以及随身物件钥匙、钱包、手机的位置定位，丢失追踪等。Life360 的 app 有四个主要功能：位置共享、圈子、地点和高级功能。1）位置共享（Location Share）该应用的主要功能是位置共享，用户之间可以相互查看其他成员的位置。2）圈子（Circle）圈子允许用户在应用程序内创建单独的群组，类似国内的微信群组。圈子成员之间可以相互查看实时位置，用户的位置仅对同一圈子内的成员可见。3）地点（Place）用户可以创建地理围栏 Place，当有人进入或离开某个地点时会发出提醒。这个功能很像是孙悟空用金箍棒画的圈子 " 结界 "。在某些特殊的场景下是个很实用的功能，如母亲临时短暂出门，可以给宝宝画一个 place 来实时监控孩子的安全。4）高级功能（Premium）Life360 付费会员用户可以付费获取额外功能，如紧急 SOS 警报：向朋友、家人、紧急联系人和救援人员发送带有位置的静默警报，24/7 的实时顾问服务、身份盗窃保护、道路救援等。以上这些场景就是高达 40 亿美金市值的用户需求基础。所有功能都是从位置分享这个单一功能出发，不断延伸和拓展出了 Circle、Place 等适应某些生活场景的独特产品。而后从这些功能上衍生出了增值服务，并产生了收入。03中国可行否？这种能够完成的完成一个由浅入深的业务拓展的能力，我认为国内的互联网公司能做到的不多。1）用户对互联网产品的使用习惯存在差异，国内更习惯一个 APP 解决所有问题，而美国则较倾向专业的事，专业的 APP 来做。首先，通过位置分享来实时获得家庭成员位置的功能，国内没有一个公司会做一个单独的 app。通常的做法是将其作为一个超级 app 的附加功能，如微信的位置分享、硬件有小天才电话手表。又或者即使有单独的位置分享 app，也要添加一堆在线社交功能，如类 zenly 的 LBS 社交。中国的实际情况是，父母很重视孩子的安全，但似乎并没有意识到要通过一个独立的 app 来解决这个需求，父母更通常的做法是孩子到哪里去，父母跟到哪里。在浏览 Life360 的应用商店评论的时候，发现一个典型的应用场景是，孩子大学或者高中开学，父母通过 app 观察孩子的定位是否是大学附近。又或者孩子参加派对是否能安全归来，位置是否是派对现场等。很容易发现，孩子一定不会喜欢这种应用，实际上应用商店的负面评价也多来自讨厌被父母监控。但更多的正面评价来自父母觉得这个 app 解决了他们关心孩子，关心家庭成员安全，这一最大的心理需求。父母关心孩子的安全，这在任何国家都是一个非常强的核心需求。但不同国家的父母，实现这种关心的方式不同，中国的父母倾向「打电话，问你在哪，在干嘛」，而美国的父母似乎更喜欢通过实际位置来解决「打开 app 看一下，知道你在哪，没有在危险或者不该出现的地方」。2）一个创始企业多年无法盈利且无法上市，这在国内企业很难生存下去Life360 是创立运营 11 年以后，才在澳大利亚上市。据说，之所以选择在澳大利亚上市一个重要因素就是 2019 年公司的收入达不到纳斯达克上市门槛。其次，公司的早期投资人有一个澳大利亚人，和证券交易所的人关系不错，帮忙牵线，因此 Life360 才得以上市成功。在创立到上市的 11 年期间，公司也是依靠自己的现金流和投资人给钱才得以度日。这个漫长而艰苦的过程，不仅是对创始人的磨炼，也是在考验投资人的耐心和信心。幸好，创始人和投资人都坚持住了。这是美国市场，美国资本对国内的企业未必有这么大耐心。国内资本对国内企业的耐心也高不到哪里去。04是不是真正赚到钱了？重新回到 Life360 的故事。专注的故事很鼓舞人心，但能赚到钱的话才是有价值的专注。我们再来从财务角度看看 Life360 的运营数据。Life360 的收入来三块业务，订阅服务、硬件销售及其他，根据 2024 年二季度财报，营收分别为 6570 万美元、1190 万美元以及 730 万美元，占季度收入的 77%、14% 及 9%。从毛利润来看，订阅业务是主要的贡献者。订阅服务的毛利润 80%，而硬件业务只有 20%。硬件的销售收入来自 Tile 的蓝牙追踪器；订阅收入来自增值功能和会员订阅产品。硬件产品的收入成本是导致 Life360 运营层面亏损的直接原因，不仅无法贡献利润，收入更是连续几个季度下降，收购 Tile 给 Life360 带来的历史包袱，需要时间来消化。幸好订阅收入已经成为 Life360 的核心收入来源。根据二季度财报信息，1、2024 年第二季度总收入为 8490 万美元，同比增长 20%，其中订阅收入 6570 万美元，同比增长 25%，核心订阅收入为 6020 万美元，同比增长 25%。2、2024 年第二季度净亏损为 1100 万美元，其中包括与首次公开募股（IPO）相关的交易成本 580 万美元，以及比 2023 年第二季度高出 520 万美元的所得税准备金。我们预计 2024 年的所得税费用将在 200 万至 400 万美元之间。3、调整后的 EBITDA 为正 1100 万美元，而 EBITDA1 亏损为 560 万美元。相比 2023 年第二季度的正调整后 EBITDA570 万美元，EBITDA 亏损 200 万美元。2024 年第二季度的 EBITDA 亏损包括了 580 万美元的与 IPO 相关的交易成本。4. 经营现金流为正 330 万美元，其中包括了与 IPO 相关的交易成本 580 万美元的影响。业务运营指标来看，用户活跃和主要的付费订阅转化都取得了不错的成果，一方面来自产品口碑的积累，另一方面则来自不断扩展的全球化进程。1、2024 年第二季度全球月活跃用户（MAU）净增 430 万，同比增长 31%，达到约 7060 万，管理层透露新用户中 70% 来自口碑传播。2、2024 年第二季度全球核心订阅净增加 13.2 万，创下第二季度的记录，同比增长 25%。总订阅达到 200 万，得益于转化率和留存率的提高。3、每个订阅用户的平均收入（"ARPPC"）同比增长近 6%，主要是由于 2023 年底完成的现有 Life360 Android 订阅用户的价格上调，以及 2023 年 10 月和 2024 年 4 月分别在英国和澳新地区推出的三重层次会员的影响。从最近几个季度的收入数据来看，订阅收入正处在快速增长阶段。经过软硬件多年的磨合，Life360 实现全面盈利近在眼前，也许大约在冬季。转载开白 | 商务合作 | 内容交流请添加微信：jinduan008添加微信请备注姓名公司与来意往期推荐

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编辑:张成基

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有人从湖北赶往西安存钱。

其实大不可不必自己去定义，或者叫自己去判断这个行业的发展，你让市场自然地竞争。每个企业都有自己的压力和困难，汽车行业是个长周期的，特别考验内力、特别考验护城河的（行业）。你抓机会的时候可能你就抓一两年、两三年，但是你要是个机会主义者，你内力练不好，两三年之后可能就掉下来了。

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进一步以2010年到2022年的数据为样本，继续以沪深300的估值收益差为自变量，以后续沪深300涨跌为因变量，分别考察股债收益差与市场未来1、3、6、12月涨跌的关系，结果见表2。可以发现：首先，股债收益差与市场后续涨幅有比较明显的正向关系。整体来看，当股票越“便宜”，后续上涨可能性越大，且涨幅可能越大；反之，后续下跌可能性越大。其次，估值的影响作用需要一定时间。从回归分析解释程度看，股债收益差对后续1个月的回归分析的调整后的决定系数只有0.0351，但对后续6个月的回归分析的调整后的决定系数有0.2275，对后续1年的有0.3888。说明估值更多是长期影响，而不是短期。短期市场的涨跌可能会有多种因素的左右。