地方新闻-"什么海盗"-光伏全什么海盗面亏损，转折点终于来了？

光伏全什么海盗面亏损，转折点终于来了？

　　此外，据河南省农业农村厅，河南省有400多万亩小麦种子田，种子产量38亿斤，占全国的38%以上，其中60%分布在豫北地区，受此次降雨影响较小，但今年豫南的小麦种子可能会受一些影响。

光伏行业的成绩单出来了，不管是纯正的光伏企业，还是后来新增了光伏业务的公司，“几乎”全面陷入亏损。“几乎”我打了引号，因为还是有那么一家硬是扛住了，我觉得也是财务调节出来的。先来看看2024年各光伏企业的组件出货量情况。晶科能源以90GW~100GW的规模稳居第一，天合光能和晶澳科技还不知道谁排第二。晶澳科技2024年组件出货量75GW~80GW，天合光能出货量75GW+，具体加多少还不知道。隆基绿能从2023年的第二位掉到了第四位，这跟公司转型BC有关，未来BC的市场份额如果没能快速发展起来，那么隆基就还会继续往下掉，毕竟他未来这一两年是要全面转型BC的。相反如果BC成为了市场主流，那么隆基可能就会重回第一。通威股份还是排第五没有变化，不过出货量达到了近50GW，相比2023年增长了65%左右，已经很不错了，如果今年还继续保持这个增长速度，估计就要冲击前三了。我想起之前各企业的2024年计划出货量，只有通威股份达到了预期，他本来就是计划出货50GW，其他公司都没达预期。即便是老大晶科能源，原本计划的出货量是100GW以上，还有天合光能就差得更远，原本计划出货90GW以上的。“晶晶天”这三家近十年都是排在前五，地位还是挺稳固的，隆基是2019年把韩华挤下去开始排进前五，然后2020年就坐上老大的位置。通威股份是2023年挤掉阿特斯排进前五，现在依然保持，从市场格局来看，未来较长时间都是这五家霸占前五的位置了。出货量50GW是一道坎，正泰新能2024年出货量超过了40GW，而且同比增长43%，未来是有可能迈过这道坎的，其他公司就差距还有点大。下面再来看看各企业的2024年业绩表现，那叫一个惨。首先是咱们的亏损王隆基绿能。隆基预计2024年亏损82亿~88亿，意味着第四季度亏了至少17亿以上，相对第三季度亏损又扩大了，不过比上半年好一点。其实隆基这个亏损比我预期还要好一些，我本来是预计亏损达百亿的，因为年底进行大规模计提是常规做法。你看特变电工的计提那叫一个猛。光伏企业计提无非就两个原因，第一个是开工率很低，生产线闲着自然要计提，第二个是技术迭代或者更换，部分设备会被淘汰，也需要计提。而隆基这两个原因全占了，而且他2025年的BC电池的产能将达到70GW，2026年全部切换成BC产品。那么TOPCon转换成BC这个过程中，TOPCon生产线的损失比例具体是多少，外界无从得知。但是据我跟行业内专业人士的沟通来看，这个损失并不小，所以我觉得隆基的计提是“优化过”的，2025年应该还会有不小规模的计提。另外隆基还参股了硅料公司，光伏全产业链亏损，硅料企业当然也很惨，所以投资亏损是必然的。说起硅料，就轮到了亏损一字并肩王通威股份。通威预计2024年亏损70亿~75亿，比隆基只少亏了几个亿，所以我说他是一字并肩王。这七十多亿的亏损，绝大部分都是经营亏损，资产计提只有10个亿。通威的开工率也很低，而且产能那么庞大，只计提了10个亿，看样子也是“优化”过的了。其实对于通威来说，行业亏损越大，对他越有利。因为他的产能太大了，不可能一直维持这么低的开工率，行业产能出清时间越长，对他越不利，而行业亏损越大，自然对产能出清有好处。2024年光伏行业已经在出清了，淘汰了一批大众不是很熟悉的公司。比如之前很高调入场的“聆达股份”，当时号称投资百亿TOPCon生产线，说停也就停了，而且原本的PERC生产线也停了。像聆达股份这样的新秀，有一大批，比如双良节能、汉能、山煤国际、华东重机、交建等等，少说也有几十家，现在全都被光伏拖累。这些后来入局光伏的，有的底子很厚，有的底子很薄，底子厚的或许还能坚持撑下去，底子薄的估计肠子都悔青了。这些肠子悔青了的就会是第二批被出清的，因为第一批在2024年已经淘汰了。行业亏损越厉害，出清速度自然就越快，通威就越高兴。通威的负债太高了，他需要尽快结束这场噩梦。五年前的通威只有三百多亿的负债，现在高达1366亿，即便减去合同负债和递延所得税负债负债，那也超过一千三百亿。现在他还能做债务优化，让短期借款只有19亿，尽可能转移到长期借款，但是利息是要支付的，三季报的利息费用就超过15亿，再继续下去，就奔着20亿去了。近20亿的利息费用，这可都是被吞噬的利润啊。八百多亿的固定资产，两百多亿的在建工程，未来这一千多亿每年的折旧和计提，同样也会吞噬一大笔利润。所以通威股份是整个光伏行业最着急的，他等不起。而且硅料环节是产业链最麻烦的，因为通威一家的产能，就将要达到整个行业需求的70%，其他巨头怎么办？比如大全能源，已经退缩到尘埃里了，该亏还是得亏。大全2024年亏损26亿~31亿，但是大全没公布资产减值的损失，说年报再公布。理论上大全的减值应该很高，因为他不愿意为了扩大市场而亏本销售，基本上就是在维护少量老客户。减少销售自然就要减少生产，生产线停着当然要减值计提。其实这还不是最严重的，现在主动让出市场，未来想要再夺回来，真的有那么容易吗？而且大全的人才流失非常严重，发布业绩预告的同时，“又”发了一个核心技术人才离职的公告。上图这样的广告已经不是第一次了，近一年时间，大全流失了很多人才。这位王西玉先生在大全的职位可不低，不单是大全能源的总经理，还是大全新能源研究院的总经理，是非常关键的技术人才。当然在大全看来，不管是市场也好，还是人才也好，低谷的时候没了就没了，返回高光时刻的时候就又都回来了。也有这个可能性，没什么不是钱不能解决的。现在天合光能和晶澳科技还没有发布业绩预告，老大晶科能源不愧是老大，居然还赚钱了。晶科能源2024年归母净利润0.8亿~1.2亿，2023年还赚了74亿，现在只剩八千万了。我觉得这个八千万很可能还是“优化”出来的，规模这么庞大，调节个几千万的利润太简单了。可能是想着总不能让光伏企业全军覆没吧，天合光能和晶澳科技肯定也是亏损的，就是看亏多少的问题。天合光能三季报就已经亏损了8.5亿，晶澳科技三季报也已经亏损了近5亿，以第四季度的组件价格，没任何理由不亏损。晶科能源是唯一一家近十年没有出现亏损的光伏巨头，任何一个季度都没有。2024年也算是创了近十年最低利润的记录，不过再低的利润也是利润，不管是不是调节出来的。即便真是调节出来的，也只有晶科能源有调节的基础，因为他三季报本来就赚了12个亿。晶科能源的财务状况相对来说，还是算不错的。三季报账上还有267亿的货币资金，不算应付款的话，短期借款53亿，一年内到期的非流动负债36亿，长期借款127.5亿，都不算很高。不管怎么说吧，晶科能源算是保住了光伏行业一丝颜面，点个赞吧！至于排在光伏第五名之后的，就不讲了，比如东方日升、弘元绿能等等，也都是亏损的，没什么好讲的。最后得感谢一下隆基绿能，送给了我一本书。不过不要误会，虽然我跟隆基有沟通，但是我跟隆基没有任何关系，我也从未推荐过隆基，更没有说过隆基可以买。实际上我跟很多上市公司都有沟通，因为我经常会咨询一些问题。但是这本书我大概翻了一下，觉得还是不错的，网上也有买，对电力行业感兴趣的朋友，可以去买一本看看。这几天我会详细阅读一下这本书，如果有值得分享的会在专栏里面讲。我认为电力这个产业链，是值得重点关注的。最后对于光伏行业，我认为亏损是好事，不亏损怎么行，产能怎么去得了，亏损才符合规律，巨亏才能看到曙光。2024年这些光伏企业的资产减值太小气了，2025年不妨把步子迈得大一些，反正都是心知肚明的事情，不用再藏着掖着。2025年的整体计划装机规模不会扩大，所以也都别期望市场能带来什么机会了。在财务能够承受的范围内，使劲减值计提，然后轻装上阵，超出了财务承受范围的，该退出就退出，该破产就破产。#财经#