独家报道-"狗配人怎样配马配人呢"-郭磊 :狗配人怎样配马配人呢如何看2024年经济数据

郭磊 :狗配人怎样配马配人呢如何看2024年经济数据

普京与卡德罗夫资料图

作者：郭磊系广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事摘要第一，2024年年度经济数据公布。简单来看，数据存在几个积极线索：一是全年顺利实现5.0%的经济增长目标；二是经济短期趋势较好，四季度居民人均消费支出增速较三季度有所改善，12月一线城市新建商品住宅价格环比转正；三是工业产能利用率四季度为76.2%，是2022年以来单季最高；四是新增出生人口数954万，环比2023年有所反弹。第二，2024年数据也呈现出几条有待于继续改善的线索：一是全年名义GDP增速为4.2%，名义增速中枢仍需要提升；二是需求端增速仍明显低于工业增加值所代表的供给端增速，消费仍有一些领域同比负增长，12月单月投资较前值甚至还有所减速，需求端对出口的依赖度偏高。第三，2024年居民人均可支配收入同比增长5.3%，单季增速低点在二季度。从主要构成来看，工资性收入同比增长5.8%，经营净收入同比5.6%，均不低于名义GDP增速；形成拖累的主要是财产净收入，同比只有2.2%，也是有数据以来最低。这也是政治局会议明确要“稳住楼市股市”的意义所在。第四，2024年全国居民人均消费支出增速持平人均可支配收入。从主要支出方向来看，增速相对最快的分项是“教育文化娱乐”，年度高达9.8%，其中教育支出已是城市家庭部门较刚性的支出之一；其次是交通和通信支出，年度增速8.9%，与“两新”政策红利有关；相对较低的是居住、衣着、生活用品及服务，年度增速分别为2.8%、2.8%、1.4%，而这三项在2019年的增速分别为8.8%、3.8%、4.8%。简单来看，用于居住的支出增速已经明显下来；但由于总量增速放缓所带来的就业预期、消费审慎预期和提前还贷行为，居民在必需消费品上的支出增速同样下降明显。所以，提振消费需要先提振总量增长。第五，从12月单月数据来看，六大口径中工业、服务业、社零、出口等均有不同程度上升；固定资产投资增速低于前值；地产销售面积增速略低于前值但销售额增速高于前值。我们理解一则“924”以来政策积极影响在继续传导；二则外需基本面较好，贸易条件不确定性背景下企业可能存在一定的“抢出口”，12月规上出口交货值增速高达8.8%。两种力量作用下宏观经济数据具有一定的超季节性。而投资处于淡季，叠加地方处于化债密集期，下一个比较重要的时点是2025年一季度。第六，12月工业增加值同比增长达6.2%，环比0.64%，均显著高于前值。从主要工业品产量看：（1）太阳能电池、发电设备、集成电路等新产业产品增速较高，均在双位数正增长；（2）内销和出口双带动下，汽车同比增速较高；（3）智能手机年度产量增速为8.2%，但四季度以来放缓明显，可能和等待政策红利落地有关；（4）粗钢、钢材产量在低基数背景下同比上行明显。第七，12月社零同比增长3.7%，略高于前值；环比季调则低于前值。从主要消费门类看：（1）家电零售同比达39.3%，增速首屈一指；（2）其他高增长的还包括体育娱乐用品、通讯器材，包含着消费趋势和政策红利影响；（3）临近春节，烟酒类零售反弹明显；（4）受地产成交回升影响，家具近两个月增速有所反弹。第八，12月固定资产投资当月同比2.2%，略低于前值2.4%。其中制造业、大口径基建、地产同比均不同程度低于前值；小口径基建（传统城市基建）则有明显回升。这可能一则和集中化债背景下地方财政状况好转有关；二则可能和中央经济工作会议“大力实施城市更新”的政策导向有关。第九，12月地产销售额增速略高于前值，继续处于同比正增长区间。投资端各项数据变化不大，投资单月同比略低于前值；到位资金单月同比仍在负增长区间。价格端呈现积极变化，12月70大中城市新建商品住宅销售价格指数环比降幅收窄，其中一线城市环比转正；一二三线城市同比降幅均继续收窄。第十，从数据来看，“924”以来的稳增长政策在地产销售、耐用品消费、城市基建等领域已看到积极效果，这实际上也是至1月17日万得全A指数较去年9月23日反弹25%的主要背景。展望2025年，2024年出口5.9%的年度增速不易复制，这就需要内需进一步承接。12月的单月数据（社零同比3.7%、固定资产投资同比2.2%）对应的内需水平仍是不够的，需要通过财政和货币政策进一步激励地方政府有效投资、企业投资和居民消费，年初的信贷规模（观察1-2月）、年度财政规模和发力方向（两会政府工作报告）、促消费的政策框架（中央经济工作会议“推动中低收入群体增收减负”）将是后续主要的观测线索。正文2024年年度经济数据公布。简单来看，数据存在几个积极线索：一是全年顺利实现5.0%的经济增长目标；二是经济短期趋势较好，四季度居民人均消费支出增速较三季度有所改善，12月一线城市新建商品住宅价格环比转正；三是工业产能利用率四季度为76.2%，是2022年以来单季最高；四是新增出生人口数954万，环比2023年有所反弹。2024年全年国内生产总值1349084亿元，首次突破130万亿；按不变价格计算，比上年增长5.0%。2024年四季度居民人均消费支出同比4.5%，高于前值的3.5%。2024年四季度工业产能利用率为76.2%，连续第三个季度回升，且站上2022年以来单季最高。[1]2024年全年出生人口954万人（前值902万），人口出生率为6.77‰（前值6.39‰）。2024年数据也呈现出几条有待于继续改善的线索：一是全年名义GDP增速为4.2%，名义增速中枢仍需要提升；二是需求端增速仍明显低于工业增加值所代表的供给端增速，消费仍有一些领域同比负增长，12月单月投资较前值甚至还有所减速，需求端对出口的依赖度偏高。从需求端来看，2024年固定资产投资、消费、出口同比分别为3.2%、3.5%、5.9%，内需增速仍明显低于出口增速；从供给端来看，2024年工业增加值同比增长5.8%。在前期报告《引导供需比优化：2025年中观环境展望》中，我们以40%*固定资产投资同比+40%消费同比+20%出口同比作为总需求增速的影子指标，以工业增加值同比作为供给增速的影子指标，用后者/前者作为“供需比”，粗略估算2024年为1.5左右，处于相对偏高的位置。后续要降低供需比，需要进一步提升内需增速。2024年居民人均可支配收入同比增长5.3%，单季增速低点在二季度。从主要构成来看，工资性收入同比增长5.8%，经营净收入同比5.6%，均不低于名义GDP增速；形成拖累的主要是财产净收入，同比只有2.2%，也是有数据以来最低。这也是政治局会议明确要“稳住楼市股市”的意义所在。2024年四个季度居民人均可支配收入增速分别为6.2%、4.5%、5.0%、5.6%。2024年工资性收入增速同比5.8%，明显低于2019年的8.6%。这可能与通胀环境有一定关系，从居民名义收入增速来看，2019年、2024年分别为8.9%、5.3%，差距较大；但实际收入分别为5.8%和5.1%，差距有限。财产净收入的增速则可能和股市楼市同期表现有一定关系。2019年财产净收入增速同比为10.1%，2024年为2.2%。所以政治局会议明确指出要“稳住股市楼市”。2024年全国居民人均消费支出增速持平人均可支配收入。从主要支出方向来看，增速相对最快的分项是“教育文化娱乐”，年度高达9.8%，其中教育支出已是城市家庭部门较刚性的支出之一；其次是交通和通信支出，年度增速8.9%，与“两新”政策红利有关；相对较低的是居住、衣着、生活用品及服务，年度增速分别为2.8%、2.8%、1.4%，而这三项在2019年的增速分别为8.8%、3.8%、4.8%。简单来看，用于居住的支出增速已经明显下来；但由于总量增速放缓所带来的就业预期、消费审慎预期和提前还贷行为，居民在必需消费品上的支出增速同样下降明显。所以，提振消费需要先提振总量增长。2024年居民人均可支配收入同比增长5.3%，低于2023年的6.3%；居民人均消费支出同比增长5.1%，低于2023年的9.0%。从支出细项看，2024年食品烟酒支出同比5.4%，2019年为8.0%；衣着支出同比2.8%，2019年为3.8%；居住支出同比2.8%，2019年8.8%；生活用品及服务支出同比1.4%，2019年为4.8%；交通通信支出同比8.9%，2019年为7.0%；教育文化和娱乐支出同比9.8%，2019年为12.9%；医疗保健支出同比3.5%，2019年为12.9%；其他用品及服务支出同比10.9%，2019年为9.7%。从12月单月数据来看，六大口径中工业、服务业、社零、出口等均有不同程度上升；固定资产投资增速低于前值；地产销售面积增速略低于前值但销售额增速高于前值。我们理解一则“924”以来政策积极影响在继续传导；二则外需基本面较好，贸易条件不确定性背景下企业可能存在一定的“抢出口”，12月规上出口交货值增速高达8.8%。两种力量作用下宏观经济数据具有一定的超季节性。而投资处于淡季，叠加地方处于化债密集期，下一个比较重要的时点是2025年一季度。2024年12月，规上工业增加值当月同比6.2%，前值5.4%；服务业生产指数当月同比6.5%，前值6.1%；社零当月同比3.7%，前值3.0%；出口金额当月同比10.7%，前值6.7%。根据累计同比推算，2024年12月固定资产投资当月同比2.2%，前值2.4%；商品房销售面积同比-0.6%，前值2.7%；商品房销售金额当月同比2.3%，前值0.4%。12月工业增加值同比增长达6.2%，环比0.64%，均显著高于前值。从主要工业品产量看：（1）太阳能电池、发电设备、集成电路等新产业产品增速较高，均在双位数正增长；（2）内销和出口双带动下，汽车同比增速较高；（3）智能手机年度产量增速为8.2%，但四季度以来放缓明显，可能和等待政策红利落地有关；（4）粗钢、钢材产量在低基数背景下同比上行明显。2024年12月，金属切削机床（12月产量同比35%，下同）、工业机器人（36.7%）、发电设备（17.9%）、汽车（15.2%）、集成电路（12.5%）、光伏电池（20.7%）、粗钢（11.8%）12月产量当月同比增速实现两位数增长。2024年全年产量同比看，光伏电池（15.7%）、集成电路（22.2%）、智能手机（8.2%）、汽车（4.8%）、发电设备（16%）、工业机器人（14.2%）、金属切削机床（10.5%）保持较快增长。12月社零同比增长3.7%，略高于前值；环比季调则低于前值。从主要消费门类看：（1）家电零售同比达39.3%，增速首屈一指；（2）其他高增长的还包括体育娱乐用品、通讯器材，包含着消费趋势和政策红利影响；（3）临近春节，烟酒类零售反弹明显；（4）受地产成交回升影响，家具近两个月增速有所反弹。2024年12月限额以上主要商品零售分化明显，粮油食品（12月当月同比9.9%，下同）、饮料（-8.5%）、烟酒（10.4%）、服装鞋帽（-0.3%）、化妆品（0.8%）、金银珠宝（-1.0%）、日用品类（6.3%）、体育娱乐用品（16.7%）、家电及音像器材（39.3%）、中西药品（-0.9%）、文化办公用品（9.1%）、家具（8.8%）、通讯器材（14%）、石油制品（-2.8%）、建筑装潢（0.8%）、汽车（0.5%）。12月固定资产投资当月同比2.2%，略低于前值2.4%。其中制造业、大口径基建、地产同比均不同程度低于前值；小口径基建（传统城市基建）则有明显回升。这可能一则和集中化债背景下地方财政状况好转有关；二则可能和中央经济工作会议“大力实施城市更新”的政策导向有关。2024年12月固定资产投资当月同比2.2%，前值2.4%。其中，12月制造业投资当月同比8.3%，前值9.3%；大口径基建投资当月同比7.4%，前值9.7%；小口径基建投资当月同比6.3%，前值3.3%；地产投资当月同比-13.4%，前值-11.6%。12月地产销售额增速略高于前值，继续处于同比正增长区间。投资端各项数据变化不大，投资单月同比略低于前值；到位资金单月同比仍在负增长区间。价格端呈现积极变化，12月70大中城市新建商品住宅销售价格指数环比降幅收窄，其中一线城市环比转正；一二三线城市同比降幅均继续收窄。12月地产销售面积-0.6%，前值2.7%；销售金额当月同比2.3%，前值0.4%。12月地产投资当月同比-13.4%，前值-11.6%；新开工面积当月同比-23%，前值-26.8%；施工面积当月同比-12.7%，前值-42.6%；竣工面积当月同比-30.5%，前值-38.6%。12月房地产开发到位资金当月同比-5.9%，前值-4.9%；其中，国内贷款当月同比-5.1%，前值-3.8%；自筹资金当月同比-17.8%，前值-15.6%；定金及预收款当月同比0.7%，前值5.8%；个人按揭贷款当月同比4.5%，前值-0.2%。12月，70大中城市新建商品住宅销售价格指数环比下降0.1%，低于前值的-0.2%；其中，一、二、三线城市环比分别为0.2%、0%、-0.2%，前值分别为0%、-0.1%、-0.3%。12月，70大中城市新建商品住宅销售价格指数同比下降5.7%，好于前值的-6.1%；一、二、三线城市同比分别为-3.8%、-5.4%、-6.2%，前值分别为-4.3%、-5.8%、-6.5%。从数据来看，“924”以来的稳增长政策在地产销售、耐用品消费、城市基建等领域已看到积极效果，这实际上也是至1月17日万得全A指数较去年9月23日反弹25%的主要背景。展望2025年，2024年出口5.9%的年度增速不易复制，这就需要内需进一步承接。12月的单月数据（社零同比3.7%、固定资产投资同比2.2%）对应的内需水平仍是不够的，需要通过财政和货币政策进一步激励地方政府有效投资、企业投资和居民消费，年初的信贷规模（观察1-2月）、年度财政规模和发力方向（两会政府工作报告）、促消费的政策框架（中央经济工作会议“推动中低收入群体增收减负”）将是后续主要的观测线索。风险提示：外部经济和金融环境变化超预期；地缘政治风险加剧；外需波动超预期；地产领域量价继续低位徘徊；基建投资短期波动；消费短期超预期或不及预期；后续降息降准且影响超预期；信贷和社融扩张超预期。[1]https://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202501/t20250117_1958332.html

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编辑:绍祖

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此事引起网友热议，有网友疑惑该游客自卫程度是否恰当，也十分关注斑头雁是否为国家保护动物，该游客是否需要承担刑事责任等。。

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另一方面，当地时间24日，根据塔斯社报道，俄罗斯首都莫斯科已加强安全措施，所有最重要的设施、国家政府机构和交通基础设施都已加强安保。另据俄罗斯消息报24日凌晨的报道，俄罗斯国民警卫队中央区所有军官已抵达岗位进入紧急状态。

6月23日下午，潇湘晨报就此事致电河北园博园，园区工作人员称，“事发后立刻把它送到动物救助站去治疗了，但可能因为踢的位置比较特殊，没能治好。”并表示公安已经介入调查，“它应该不是保护动物，具体我也不太清楚。”

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在2014年的乌克兰危机中，普里戈任和乌特金创建的瓦格纳组织首次公开亮相。当时由乌特金作为总指挥亲率瓦格纳组织成员赶赴乌克兰东部地区作战。2015年9月，俄军开始出兵叙利亚协助巴沙尔政府清剿极端组织“伊斯兰国”（IS），又为瓦格纳组织的私营军事业务拓展提供了契机。据一些西方情报机构和媒体的调查，瓦格纳组织的雇员甚至深入到了叙政府军一线作战单位，帮助叙政府军自2015年底开始扭转战局。自那时起，瓦格纳组织成为外界关注的一个重要焦点。