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低利率的苍穹之下，招行正在寻找马利克曲线的关WNTPPS偷窃小便键变量
进入各论坛的学区房版块，讨论仍然热烈。只是，不同入学时点的家长关注的重点有所不同，近两年入学的家长“不求优但求稳，只要避开坑校，怎么样都行”。而2026年以后入学的家长，仍然关注如何帮助孩子“择优”。
中国正在步入低利率时代。在最近的一轮降息后，国有行和股份行五年期定存挂牌利率跌破2%，正式进入存款利率“1”时代。对于中国银行业，低利率环境是一个前所未有的问题，但国际大型银行对此却并不陌生，一些全球主要经济体甚至经历过零利率和负利率等极端环境。国际经验表明，低利率往往伴随着净息差收窄、贷款占比减少、非息占比上升、资产质量波动等共同特征。同时，低利率时代也是银行业分化的关键时期，无法适应低利率环境的银行将走向衰落，甚至破产倒闭、被迫重组。各国银行业在应对低利率时进行了探索。例如，德国构筑了全能银行，通过混业经营提升非息收入，并严格控制成本；美国依托其市场化的存款弹性来对冲息差压力，并强化零售、公司、资管各板块间的协作；日本银行业则在兼并潮后，形成了资本实力更强大的金融集团，同时通过加大海外资产投放降低对本国低利率的敏感度。尽管国际经验具有一定的借鉴意义，但考虑到我国在居民储蓄偏好、政策功能、分业经营等方面的特殊性，中国银行业需要对盈利模式进行重塑。近日，招商银行披露该行2024年中期业绩，该行营业收入、净利润仍然呈现同比负增长，上半年净息差守住了2.0%，保持领先同业的态势。在低负债成本这座长期加固的堡垒下，招商银行以自身经营管理的确定性应对外部环境的不确定性，从客群策略、资产配置、国际经营等方面探索穿越低利率周期的马利克曲线。坚守负债堡垒，重视结构管理当净息差的收窄仍将持续，低利率时代的来临不可避免，通过较低的存款成本建立的负债壁垒，足以为招行赢取更多的调整时间。据统计，招商银行今年上半年的客户存款平均成本率仅为1.60%，在所有的股份制银行中最低，甚至低于国有银行中的5家。足够低的资金成本，给予了银行在资产定价上更充足的空间。在相同的净息差下，该行可以采取更有市场竞争力的贷款价格，推出更个性化的融资产品。然而，招行的负债堡垒也面临着新的挑战，比如受益于利率下调有所降低，招行二季度人民币计息负债成本较一季度环比下降了 7BP，降幅非常明显。另一方面，在居民储蓄意愿强烈、全市场存款定期化趋势延续的情况下，其活期存款日均余额占比较上年下降了约 5 个百分点。这一比例虽还在 51%以上，仍处于较高水平。可以看到，活期存款占比下降大幅抵消了降息所带来的成本减少。在招行中期业绩交流会上，该行管理层援引上述数据变化分析称，过去，招行的重心更多放在资产和负债定价管理，接下来除了要管好定价，更重要的是要注重结构的管理。对于存款结构，招行按照此前思路，继续把高质量的存款、低成本的存款作为重要的抓手和导向，将核心存款作为考核重点，低成本存款作为重要导向，同时持续提升能力、优化服务，从结算业务、代发业务、客群增长方面入手，实现结算性活期资金的沉淀。对于贷款结构，在大类资产方面，将配置好投资、贷款和同业资产；贷款配置方面，继续提升或者加大零售贷款占比，从而提升整体收益；对公贷款方面，进一步做好结构安排。思路的考验：客群经营客户是银行经营的基础，这是全球银行业的共性。招行中报显示，该行零售客户数突破2亿大关，达到2.02亿户，较上年末增长2.54%。零售AUM突破14万亿，较上年末增长6.62%。业内人士认为，当存款成本已难以进一步降低之时，低利率时代的银行应该从“卷”成本变为“卷”客户。具体而言，银行应放弃无休止的存款价格战，转为深耕客户综合价值，挖掘其深层次金融需求。因此，差异化获客、抢占优质客户是低利率时代的银行的竞争点。在今年的中期交流会上，招行管理层另外提供了一组数据：该行借记卡金卡以上客群增长加速，较上年末增长 6%，高于去年同期的5.3%，也高于借记卡客群3.7%的整体增速；同时，该行两大零售 App 月活用户数持续有效增长，月活用户达到了 1.17 亿，App财富交易户数 2319 万人，同比增长 18%。这意味着，招行零售客群不仅总量稳中有升，且质量有明显提升。招行副行长王颖表示，在客群策略上，招行会坚持可持续经营的获客方向，即面向代发客户、高成长的高校客户和高活跃度的场景客户；打造功能好用、场景好用的“招行卡好用”；同时解决好养老金融、跨境金融、私行、新市民等特定客群的一站式服务。稳健增长的优质客户不仅为存贷汇等基本业务提供了需求支撑，更是招商银行大财富管理运转下去的根基。此前7月，招商银行宣布实施零售代销公募基金买入费率全面一折起的政策，其范围囊括线上线下全渠道、基金品种全品类和认申购等费率类型。王颖表示，“费率一折”并非噱头，而是来自一个朴素的出发点，即以客户为中心、为客户创造价值。招行的主动降费，其背后的重要逻辑是推动基金代销业务从传统流量经营向着规模经营方向转型，倒逼该行生成新的能力，彻底扭转“重首发、轻持营、重销量、轻保有”的问题，促使自身将更多的精力和能力专注在策略、客户持仓等长期陪伴和服务上。信贷的补位：投资收益当信贷投放增速放缓，金融市场业务成为了银行的营收的另一个支撑点。国际经验显示，低利率环境下，欧洲银行业选择调整资产结构，一方面压降信贷业务的比例，一方面大幅增加现金及交易类资产的配置；而美国银行业的证券投资占比明显上升，久期拉长，长期投资占比增加。业内普遍认为，国债等债券投资具有机会成本低、低风险权重、免税等优势，是银行应对低利率的一个关键策略。而以零售立行的招商银行，近年来开始也强调零售金融、公司金融、投行与金融市场、财富管理和资产管理四大板块的均衡协同发展。从招行中报的非利息净收入构成来看，“其他净收入”一项占比已达 44.04%，这一项目包含了债券收益、票据收益、股权投资收益等。财报显示，今年上半年，招行实现投资收益194.99亿元，同比增长57.21%，主要是债券投资收益增加。在招行中期业绩交流会上，招行行长王良表示，在有效信贷需求不足的情况下，招行要积极地加强债券投资，包括金融债、利率债、信用债，以弥补信贷投资不足带来的缺口。通过加强非银金融机构的资产配置，既保持短期资金的收益，也保持安全性和流动性。副行长彭家文进一步表示，今年招行债券收益增长较快，主要是出于久期管理的需要，即应对牛市行情的需要推动了债券收益增长。所谓久期管理的需要，就是出于利率风险管理的目标，把一些长久期的债券择机变现。而在对客交易业务方面，招行的金融市场业务采用“产品+客群” 场景化经营模式。今年上半年，招行批发对客业务交易量1271.80亿美元，同比增长11.66%。同时，招行继续以做市商身份积极向市场提供流动性，该行人民币债券投资交易量1.62万亿元，同比增长17.39%。而在投行业务方面，招行明确，加快投行业务向“资金组织者” 转型，不断提升债券承销、并购金融等业务能力。今年上半年，招行投行业务贡献公司客户融资总量(FPA)余额较年初增长12.60%。海外新起点：全球经营在低利率时代，日本、欧洲等国际银行在低利率时代不约而同地拓展全球布局，在全球范围内吸收低成本资金、投放高收益资产。今年3月，招商银行发布公告称，将在阿联酋迪拜国际金融中心(DIFC)设立迪拜分行。而在日前的中期交流会上，招行管理层再次提及了进展，表示迪拜分行正在筹建中，得到了相关部门的支持，招行将加快筹建速度，更好地服务中东区域客户。据悉，目前招行在香港、纽约、新加坡等地设有6家境外分行，招商永隆银行、招银国际、招银欧洲3家境外全资附属公司，以及两家代表处，初步形成以香港为龙头、辐射全球主要金融中心的国际化布局，综合化国际化布局仅次于国有大行，服务客户涵盖东南亚、中亚、大洋洲、美洲、非洲、欧洲等中国企业投资热点区域。作为一家股份制银行，容易被人忽略的是，招行是首家获得人民银行颁发离岸金融牌照的商业银行。在跨境金融的公司业务方面，招商银行成为越来越多公司的“主结算行”和“全球主办行”。报告期内，招行对公涉外收支客户67254户。而作为以零售著称的银行，招行如何在境外发展财富管理业务更是引起各方关注。在中期业绩交流会上，招行管理层首次系统性地解释了该行的策略，其中特别强调了打造提升香港和新加坡的零售财富管理、私人银行和资产管理服务能力。以香港为例，招行香港分行、招商永隆银行、招银国际都具有零售银行业务的服务能力，既能服务香港居民也能服务在港的内地居民。“这是我们借鉴日本银行业经验采取的举措。我们了解到，日本银行过去几十年不断推动国际化、提升国外业务占比，来减少国内业务由于低利率、零利率甚至负利率对息差带来的巨大冲击影响。”招行行长王良表示。综合化国际化既是招行综合服务能力的延伸，也将有利于其提升全球资产负债组织配置能力，更好地应对低利率挑战。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:郝爱民
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“中介一直跟我说，楼龄新的房子稀缺，每年入市挂牌的就不多，降价卖得更快。但实际上，楼龄新的房子持续降价的也不在少数，到现在也没卖出去。”顾清还想再搏一搏。。
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从7月29日08时至8月1日11时，涿州平均降水量355.1毫米，最大降水量为两河村435.7毫米，受灾人数达13余万人，重大气象灾害（暴雨）应急响应等级早就提高至Ⅰ级，防汛形势十分严峻。
这次泄洪，让工地损失惨重。张先生称，项目是精装修交付，一楼和地库的装修要全部重做，很多放在地面上的设备已经泡水，都坏掉了。为了节省电量，能及时联系到外面，他们的手机都是轮流使用。
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“海河流域的水库常年是装不满的，海河流域水库的库容，已经相当于过去没有水库的时候平原湖泊的容积了。”程晓陶也表示，这意味着华北平原上能装下的所有水都可以装到山区，“（平时的）调控能力并不低。”
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8月1日是马先生妻子36岁的生日，当天上午他们在网上订了一个蛋糕，配送十分正常，但到下午河水就进小区了。他称，这之前，小区物业通知可能会因为暴雨停水，让业主储备一些，开始以为最多停一天，但没想会这样。
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作为制造业重镇，东莞的工业增加值去年高达6244亿元，位居全国第九，是全国工业十强城市之一。工业增速下滑，对东莞经济的影响不言而喻。
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他表示，今年北京市水务局组织过模拟1963年8月特大暴雨的防汛应急演练，研究过哪些地方是高风险区、应如何调度，而且这次演练是“着眼于流域，山西和河北都是参加的”；而北京预防山洪的主要困难，是居住人口较为分散，财力不足以修建大量减势削能的水利工程，因此减灾主要靠及时预警、及时撤离，又遇到了“青壮年劳动力外出的多，山区弱势群体比例还高一些”的问题。
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从1日晚上开始，洪水进入到天伦湾小区，之后地下车库就灌满了。目前，一楼淹到了窗户，家具家电泡了水，住户们进行了转移。水电燃气方面，自来水从7月31日就停了，8月1日晚上供电也断掉，燃气仍正常。手机信号比较差，家人、朋友可以通过文字、图片交流，视频传输需要很长时间。
中图网官方微博8月3日发文表示，25元一斤买书的活动是2020年仓储淘书会活动之一，不是本次受灾已泡水的书；不会将泡水书上架销售。
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周振文一家三口都是聋人，在村里开着一家“无声洗车店”。他回忆，7月31日早上醒来后，发现水深大概有两米多，水是浑浊的，像泥土一样的颜色。
“目前救援一线马上进入夜间，时间很紧，急需照明设备方便夜间救援。此外，一线传来消息，救援船只也不够。”8月1日17时50分许，河北涿州市公安局官方微博发文向外求援。
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涿州公安网络发言人在8月1日晚发布求助信息：“目前涿州全域停水，部分停电，物资供应暂时满足，但不知道能支撑多久。目前高速路畅通，涿州口可以下道，城东问题不大，城西淹得较重。”
参与此次救援的救援人员张泽告诉澎湃新闻，由于被困人员太多，被一块块水域隔开，加上水流速度快，水位不断上涨，救援人员对水域状况不熟悉等，导致救援难度较大。
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随着水位上升，码头镇多个村子出现了道路被淹没的情况。丁道师称，他亲眼见一辆SUV在通过某条道路时，洪水逐渐从仅没过车轮到没过后视镜，整个过程约十几分钟。“我离开的时候转了好几个路口，有几条路已经被淹了。我后来是找到了一条积水还没那么深的道路，最后冒险通过了，差点就陷进去。”