混乱家庭派对混乱家庭派对领涨两市，光模块卷土重来？
混乱家庭派对领涨两市，光模块卷土重来？
于渌分析说，科研管理中，重要的就是人权和财权，如果一个院士退休了，还继续掌管这两项权力，那就是“退而不休”了。
作者：泰罗，编辑：小市妹9月13日，CPO板块领涨两市，新易盛涨幅接近10%，德科立、中际旭创、光迅科技等个股大幅上涨。从3月份至今，光模块（CPO）指数整体下滑超30%。根据海关出口数据，2015-2023年我国光模块出口年化复合增速为12.26%，上升趋势明显。而2023年11月、12月光模块月度出口规模连续创新高。作为能让光和电互相转换的有源光器件，光模块在光通信产业链中虽然必不可少，但由于核心壁垒不高，长期处于十分尴尬的境地。一方面，光模块本质还是一个组装的生意，另一方面，市场一直处于激烈竞争的红海状态。根据知名研究机构Yole发布的研究报告，在2020年，份额最高的光模块厂商Finisar市占率仅为16%左右，第二名Lumentum份额为11%，CR5仅为63%，市场集中度很低。激烈的竞争，加上强势的上游，迫使光模块厂商只能通过不断推出新品来维持利润。比如2000年时10G光模块盛行，而随着互联网时代的到来，10G以太网的速度着实不能满足流量爆发的时代，随着更高速率25G、40G光模块的推出，10G光模块逐渐步入价格下降通道，逐渐被更高速率的光模块所替代。根据往年经验，一般来讲，新产品推出的早期下游给出的价格会相对较高，而随着其他竞争厂商的技术跟进，新品之后每年会有10%~20%的价格下降区间，产品毛利率逐步走低，直到有更高速率的光模块技术出现，才进入下一个生命周期。不过，与以往被迫“内卷”不同的是，近年来光模块厂商愈发意识到了核心技术自主可控的重要性，不断向上游芯片领域进军，在高端光模块领域与国外厂商“硬刚”。目前，国内光模块企业已经在传输速率为10G、25G、40G，100G、400G的产品领域实现了全产品布局，而在下一代产品800G的布局当中，已有多家国内厂商的推出速度快于海外厂商，逐步构建起了先发优势。而在光芯片领域，我国10G DFB、10G EML芯片都已基本实现量产，同时25G DFB、25G EML芯片也有部分厂商能实现量产，产品工艺稳步提升，逐突破“卡脖子”的核心技术问题。2015年，全球前十大光模块厂商中仅有光迅科技一家中国企业入围，而到了2020年，全球前十大光模块厂商中，出现了中际旭创、海信宽带、光迅科技、住友、华工正源等企业的身影，国内厂商光模块市占率突破了30%。对于光模块行业来讲，下游需求的爆发是开启新一轮上升周期的重要条件。这一点似乎与半导体的投资逻辑有着异曲同工之妙：当台积电、三星等晶圆代工厂商加大资本开支的时候，往往是新一轮半导体周期开启的前兆。从终端需求的角度来看，随着元宇宙、云计算、AI、5G等新兴技术的兴起，对流量和数据传输需求也是日渐庞大，通信运营商和云服务厂商的资本开支也逐步加大。下游资本开支的不断扩大，基站和数据中心的加速布局有望启动光模块增长的全新一轮周期。有行业内人士透露，目前光模块相关上市公司如中际旭创、新易盛、华工科技光模块业务的订单饱满。向上游芯片领域拓展或者能以更低成本进行生产的光模块企业，更有望在流量爆发式增长的时代中胜出。根据华安证券测算的研究，随着光芯片自给率的提升，光模块毛利率也会随之明显提升，如果能达到完全自给状态的话，光模块利润将达到约55%，这一点似乎是目前国内毛利率维持在20%~30%的光模块企业难以想象的。因此如果企业能够在光芯片领域实现自给自足，必定会降低不少生产成本。目前在A股上市公司中，光迅科技与华工科技都将业务拓展到了上游光芯片领域。在2012年和2016年，光迅科技分别收购了丹麦IPX、法国Almae，获得了PECVD无源芯片和10G以上高端有源光芯片的量产能力。根据公开信息，光迅科技目前已在25G光芯片实现规模出货。而华工科技则是以参股的形式布局到上游光芯片领域。2018年1月份，华工科技与国际领先的芯片专家团队共同发起成立了武汉云岭光电有限公司，主要专注于高端光通信芯片产品。根据公开信息，武汉云岭光电具有2.5G、10G、25G全系列光芯片，并且拥有芯片年产量超7000万颗的生产能力，在国内市场算是顶尖水平。参考海外龙头Finisar、Lumentum的成长历程，不难发现，上游芯片与中游模块的同时布局，更有利于企业通过产业链管理来把控产品质量，是成长为巨头的关键一步。可以说，如果光迅科技、华工科技能够在上游芯片有更进一步技术突破以及产能释放，未来光模块市场会有更多份额属于光迅科技与华工科技。免责声明本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:刘乃超
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其次，长假期间国内疫情呈现多点散发的上升趋势，消费数据总体平淡，短期引发对经济复苏节奏的顾虑；此外，美国商务部的出口管制新规对国内半导体行业制裁加码，同时海外半导体巨头业绩大幅下滑，对市场情绪影响较大。。
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需求不振，成本上涨，销售不畅，多番因素叠加下，导致海天味业自2021年年初创下逼近220元/股的股价新高后，一路下跌。截至9月30日收盘，海天味业的股价为82.82元/股，较高位时跌幅超过6成，市值也相应蒸发超6000亿元。
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退一万步讲，就算磁铁能收集信息，也得经过F-35本身的电路；电路由中控电脑掌管，除非彻底“黑”进电脑，否则磁铁的信息也传不出去。问题是，要是有“黑”透F-35中控电脑的技术，谁还会偷偷塞块磁铁收集信息？
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“今年投资者的损失相对来讲可能超出预期。”宝盈基金权益投资部副总经理朱建明对第一财经表示，市场大涨不是常态，非理性大跌也不是常态，建议投资者采用长期投资的策略。
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正是由于这种机制，海天味业的二级分销得以在广泛的渠道和区域完成覆盖、覆盖、再覆盖。截至2020年底，海天味业的经销商总数达7051家，直控终端网点超过50万个。相较之下，中炬高新旗下的厨邦品牌，同期经销商数量仅有1400家。
在调味品市场，餐饮渠道历来是大头。海天味业通过与新东方厨师技校合作，培养厨师使用海天酱油的习惯。这种“从娃娃抓起”的方法，让海天味业顺利打破李锦记引以为傲的餐饮渠道。
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近些年，中国非常重视科技发展和人才选拔，但在于渌看来，有的方面就做得有些过头。比如，有些地方政府或者单位提供各种各样的条件互相挖人，变成了一种恶性竞争。而学术水平的衡量，往往依靠各种各样的“帽子”，年轻一点的看“杰青”“长江学者”等称号，年纪更大一点的，就是“院士”。
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陈家亮告诉记者，“长新冠”患者的肠道微生态和健康人群是完全不同的，他们透过分析粪便里的微生态研究“长新冠”，目前发现，“长新冠”患者有明显肠道微生态失衡。陈家亮提醒，对一般广大市民来说，预防受到感染是最重要的 ，而现在的医学证据已经证明，接种疫苗、预防感染是最有效预防“长新冠”的方式。
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换言之，无论本场比赛结果如何，徐灿及其团队还将继续走下去，当下卢小龙也透露，自己正在考虑的首要事情是让徐灿回国训练还是干脆待在美国训练。
对于接下来的院士改革，李侠给出了一些建议，比如，明确院士制度的荣誉功能，使之与利益取向相切割；另外，院士一旦被确证学术不端，坚决采取退出机制，若不及时处理，就无法彻底遏制学术不端事件。
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今年以来，海天味业的颓势依旧在延续。上半年，海天味业实现营收135.32亿元，同比增长9.73%，归母净利润33.93亿元，同比增长1.21%。
受此影响，三大主力产品——酱油、调味酱和蚝油盈利能力也呈现下滑趋势，2021年三大产品毛利率分别下滑4.47%、4.68%、0.75%。
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英国《卫报》报道称，基辅市长克利奇科在社交媒体Telegram上证实，该市关键基础设施10日上午遭到多次导弹袭击。现场有伤亡，目前正在开展救援工作。克利奇科警告称，首都的危险还没有结束，并告诉人们留在避难所，直到空袭警报结束。