我在90分钟CUT截了一段短期高估、长期低估：微信接入DeepSeek我在90分钟CUT截了一段的冷思考_ZAKER新闻
短期高估、长期低估：微信接入DeepSeek我在90分钟CUT截了一段的冷思考_ZAKER新闻
“罪己诏”发布不到一年，2023年7月26日，德国大众汽车集团突然官宣，公司将与小鹏汽车达成技术框架协议，双方将共同开发两款大众汽车品牌的电动车型。随后，小鹏汽车股价应声飙涨40%，小鹏汽车“活过来了”。
微信搜索接入 DeepSeek 后，我看到了太多 DeepSeek 生成的水文，也看到了太多 " 王炸 "、" 里程碑 "、" 深水炸弹 "、" 重构 AI 搜索 "、" 游戏终结 " 等虎狼之词。比如这篇，直接把 DeepSeek 幻觉搬上来了实在忍不住了，决定出来基于事实和逻辑来一版的冷静分析。一一个事实是，这次 DeepSeek 的接入微信搜索，从产品层面准备之仓促，就好像是 " 用透明胶将 DeepSeek 粘到了微信搜索上 " ——没有历史记录、没有上下文联动、没有文件上传功能、没有接入个人数据、没有融入关系链、没有和其他功能联动，甚至结果中偶尔还有明晃晃的 标签。唯一能体现产品经理存在感的两个 feature：一是搜索结果支持分享、二是输出结果之后有 " 推荐问题 "。而这两个 feature，从技术的角度，核心逻辑不超过 10 行代码。如果拿出来让业内同学盲猜，我相信至少五成的从业者不会相信这是微信推出的产品。二那么问题来了，为什么要这么匆忙上线？投资人戴雨森说过一个三字策略—— " 快、猛、糙 "。微信这次接入 DeepSeek 可以称之为 " 快、糙 "，但并不 " 猛 "。我们先分析 " 快 " 和 " 糙 "，事实上，" 糙 " 是 " 快 " 的结果，而 " 快 " 是 " 糙 " 的原因，这次的操作很显然很不 " 微信 Style"。我不认为微信这次这么快上是为了 " 卡位 "、" 先上牌桌 "、" 建立心智 "、" 立 AI 人设 "，这 100% 不在龙哥的产品哲学之内。而最大的可能性是团队想低调地快速练兵以获得反馈，甚至可能没有考虑过外界的反响。我不成熟地猜测，微信产品团队内心的 OS 可能是—— " 我们去年也推过 AI 问一问、公众号 AI 语音、公众号 AI 回复、输入法 AI、微信读书 AI 总结，也没见大伙这么热情啊 "！而前台呈现的所谓 " 糙 "，我理解是一个工程上的优先级的问题——对于 DeepSeek 的接入，第一优先级肯定是 " 能用、不崩 "，第二优先级是基础索引、RAG、Embedding 等工程质量，至于前端体验细节，以微信的产品功力，后续可以分分钟根据反馈快速优化。为什么谈不上 " 猛 "？注意，微信这次接入并不是整个搜索都由 DeepSeek 接管了，而是在微信搜索框的下方给了一个独立的入口。这二者有本质区别，后者只是嫁接在搜索框的入口之下，是纸糊上去的，并没有和微信的核心功能深度打通。" 深入口、浅体验 " 的设计在很大程度上证明微信团队有意缩小影响范围，从相对边缘的场景切入，并不想大张旗鼓。龙哥治下的微信向来 " 敢为天下后 "，支付、短视频、电商莫不如此，节奏不急不缓，心态四平八稳。客观地讲，微信此次的接入在 PR 上相当低调、在产品上略显粗糙，初衷是试水，完全没有搞一个大新闻的任何意思。但微信本身 " 超级 App" 的地位决定了它的任何一个动作都会被媒体捕捉放大，更何况是 DeepSeek 这种热搜圣体加持。三为什么选择搜索切入？之所以选择搜索场景，原因在于相比于对话型的 Chatbot 产品，搜索在心智上本身就属于 " 短平快 "，用户更倾向于搜完即走，这从成本的角度可以节省 Token。此外，DeepSeek R1 这种推理模型，一个重要特征在于其推理是需要时间的，无论微信内部技术性能如何优化，这个思考时间没办法大幅缩减的，而相比于其他场景，主动点击 AI 搜索用户等待接受度更高。我个人猜测，后续微信的节奏，大概率还是会从公众号对话、小程序客服等长尾场景继续切入，在打磨成熟之后才会切入聊天框等核心场景。四微信搜索的接入 DeepSeek 这类推理模型的真实体验增量在一定程度上被夸大了。实际上，对于绝大部分人而言，被动型的高级 AI 搜索在需求上本身是一个很小的子集。和输入一两个关键词的普通搜索相比，要输入提示词的门槛本身就会挡住绝大多数人，后者在操作成本上比前者高一个数量级，而用户规模则会低一个数量级。复杂高级的 AI 搜索，本质上是一个生产行为，而非消费行为。这也是为什么率先接入 GPT4 的微软 Bing，并没有从谷歌抢到什么市场份额的核心原因。那些分析微信接入 DeepSeek" 搜索游戏终结 " 的论调对行业的基本常识缺乏尊重。五和很多国内早早宣布接入 DeepSeek 的产品不同，无论是 360 的纳米搜索、百度还是知乎、元宝，无论是手机厂商华为、OPPO 还是车企吉利、零跑，本质上都是用 DeepSeek 给自己带货。而微信则不同，它其实是在给 DeepSeek 带货。某种意义上，微信是大模型最大的一个货架。由于遵循 MIT 开源协议这种宽松的自由软件许可标准，微信的私有化部署本身并不给 DeepSeek 公司带来直接受益，但 13.8 亿用户国民应用的接入对 DeepSeek 进一步基础设施化、成为阶段性的智能 " 水电煤 " 是一个重要的示范。腾讯其实也投资了 "AI 六小龙 " 中的多家，而如此迅速地接入 DeepSeek，除了性能，另一个更重要的前提是 DeepSeek 开源开的彻底，腾讯部署完全不用关心数据安全问题。六必须指出的的是，尽管微信接入 DeepSeek 被媒体和自媒体高估，但另一个极端论调同样不客观，该论调认为微信接 DeepSeek" 是一种套壳行为 "。在我看来，判断一个产品是否套壳只有一个标准，那就是有没有提供体验增量。很显然，尽管微信的接入很仓促、很简陋，但仅凭接入公众号海量联网数据这一点，其体验增量就已经和那种接 API 的真套壳产品有本质区别了。DeepSeek 本身作为一个独立 App 的一个杀手锏核心是 " 深度思考 "+" 联网搜索 "。如今，任何接入 DeepSeek 的 App 在 " 深度思考 " 思考上没有能力差距，和体验层的核心差异在于 " 联网搜索 "，而 " 联网搜索 " 也得拆分成 " 联网 " 和 " 搜索 " 两个点独立分析。先看 " 联网 "。" 联网 " 的背后对应的是数据，除了爬虫能爬到的公共数据，核心差异其实是 App 孤岛背后私有数据。很显然，知乎接 DeepSeek、雪球接 DeepSeek、小红书接 DeepSeek 和微信接 DeepSeek，同样一个问题，由于数据源不同，答案是不一样的。而公众号的数据，总体而言高于头条等通俗媒体，但同样有类别上的差异和偏好。比如对于偏生活类的信息，其不一定有小红书那么多元，比如对于财经信息，其不一定有雪球那么深入。再看 " 搜索 "。" 搜索 " 其实是上一代互联网的技术皇冠。同样的数据源，一个搜索引擎如何建立高效的索引，如何算结果质量分，如何粗排、精排，如何反作弊，其搜索结果千差万别。这个搜索基建对于 AI 搜索同样重要，AI 搜索核心逻辑是先根据问题智能地生产关键词进行搜索，然后再根据搜索结果智能地组织信息、呈现结果。而这个过程需要大量的工程上的优化，比如，AI 根据多少条搜索结果来组织答案就是其中一个典型多要素复杂问题——选的结果太多成本高、冗余度大，选的结果太少质量低、不全面。从我个人的体验看，有一些问答，同属腾讯流量的元宝和微信 AI 搜索的答案，呈现出很大的不同，背后的原因其实就涉及了两个产品在工程层面的差异。这正是 Perplexity、秘塔这类专门的 AI 搜索产品存在的价值。从这个意义上，微信搜索接入 DeepSeek，只是迈出了第一步，其任重道远的体验进化之路必然漫长。七微信和 DeepSeek 这类推理模型结合的想象空间大概率还埋在冰山底下。我举一个很小的例子，微信其实很早就推出了 " 微信对话开放平台 "，支持一分钟构建对话机器人，但这个服务至今只局限在 " 公众号 "、" 企业微信 "、" 小程序 " 这些客服类的垂直场景。我们简单开一个脑洞——如果这个 AI 对话机器人直接向个人通讯录开放，让不同的 AI 智能体变成你随时聊天的好友，体验增量会比现在的纸糊产品提升一个数量级。我赌 5 毛钱，以龙哥的野心和节奏，一定会在两年内推出微信版的 Agent 平台，它不同于现有的任何 Agent，有微信独有的产品气质，而它的能量不会小于今天的小程序。八微信和其他腾讯接入 DeepSeek，并不意味着 DeepSeek 成为小甜甜的同时腾讯自研的基座模型混元就成了牛夫人。事实上，混元在 MoE 架构上的探索是相对早的，也相继开源了旗下文生文、文生图、3D 生成和视频大模型。而腾讯复杂而庞大的产品生态需要混元的多模态能力，而多模态恰恰现阶段还是 DeepSeek 的短板。这周混元也开始小范围公测自己的长思考模型 Hunyuan T1，作为业务庞大的巨头，我谨慎地认为腾讯不会减少对自研基座模型的投入力度，而更多是鞭策他们在资源充裕的支持下，以更高的效率拿出更多指标领先的 " 硬货 "。九业界对腾讯 AI 战略的一个担忧是腾讯 AI 团队过于分散，涉及 AI lab、腾讯云、微信 AI 团队、其他应用等多个 AI 相关团队，目前看，腾讯内部也意识到并且在改善这个问题。一个证据是，今年初，" 元宝 " 产品团队从 TEG 事业群调整至 CSIG。" 元宝 " 在应用层将由腾讯会议负责人吴祖榕负责，这其实反映了腾讯在有意梳理模型层和应用层的分工。吴祖榕在 B 端和 C 端经验丰富，他会如何主导数据上落后的元宝与业界先发者竞争，值得观察。腾讯的生态太复杂、太庞大，也并不见得每一个产品都适合 R1 这样的推理模型，但 DeepSeek 无疑加速了腾讯在应用层的 AI 落地。而我最期待的是 QQ 这款活化石产品能否跟上 AI 节奏，在我看来，作为腾讯的试验田，QQ 其实可以更激进地尝试 AI。十去年马化腾在财报会上谈到 " 对于工业革命来讲，早一个月把电灯泡拿出来不那么重要的 "，当时不少业内人士还评论其在 AI 投入上不够激进。如今看，随着 DeepSeek 陆续被接入腾讯云、腾讯 IMA、腾讯元宝、腾讯会议、QQ 音乐、微信搜索 ...... 腾讯在应用层的板凳深度开始浮出水面，而这还只是场景层面切入的开始。事实证明，" 场景 + 数据 " 在很大构成了除模型性能之外的另一个重要护城河。从另一个角度，昆仑万维周亚辉评价字节 2023 年的 AI 战略 " 不及格 "，而 24 年则是 " 满分表现 "。很显然，这个评价还是过早了。这不，梁汝波在最新的字节全员会上开始反思 " 相比追求某个具体产品，比如豆包的 DAU，把智能本身作为最重要的目标可以激发更多尝试、不忽略关键技术节点。"这句话的潜台词是字节错过了一些关键技术节点。所以，AI 时代，不要轻易提前下任何结论。以现在 AI 一日千里的进化速度，任何局中人唯一值得推崇的策略就是用 " 贝叶斯公式 " 随时用新的事实校准自己的认知。你说李彦宏的脸疼吗？不重要，重要的是公司能不能继续在牌桌上。十一" 微信 +AI" 最大的想象力在于输入带宽提升带来的智能升维。这句有点上价值了，但我确实找不到更好的词来形容。什么意思？我们现在和包括 DeepSeek 在内的一切 AI 沟通，输入带宽是很低的，AI 只能从你只言片语的提示词中捕捉有限的信息，总信息量很低。输入决定输出，AI 智能程度再高，从技术的角度它回应的上限也十分有限。人是什么？马克斯韦伯说 " 人是社会关系的总和 "，而微信则是这种关系总和的赛博载体，储存和个人最高度相关、最多元的信息。如果你无法理解这一点，只要做一个简单的思想实验：如果手机上只能装一个 App，你会装什么？所以，如果用户主动授权通过微信提升对 AI 的输入带宽，AI 不仅知道你对它提了什么问题，它更立体、细致地了解你这个人和你的社交关系。当你闺蜜连续两天发加班朋友圈，AI 会用红点贴心礼貌地弱提示—— "XX 最近工作压力指数高，要不要用微信送礼发给她发一张奶茶劵表达关心？"别笑，我只是举了一个最没有想象力的例子，想要更多案例请将我这段论述输入 DeepSeek，它绘的蓝图一定更精彩。简单感受一下十二总结一下，很显然，和微信礼物一样，业界的虎狼之词显然高估了微信搜索接入 DeepSeek 的短期影响，但低估了微信作为第一国民应用的长期 AI 潜力。而我的结论是，无论从哪个角度看，微信搜索接入 DeepSeek 只是一道前菜。两年前，我们说 " 所有的 App 都值得用 AI 重做一遍 "，今天，业界变成了 " 所有的 App 都值得接 DeepSeek 重做一遍 "。许多年后，当我们回复这一轮 AI 大潮，微信的接入 DeepSeek 绝对只是演出微不足道的暖场片段。很显然，场子已经热了，而作为观众，没必要在真正的大戏还没上演之前就一惊一乍。结语最近恒生科技指数上涨的厉害，腾讯、阿里等标杆涨幅喜人，从宏观的视角，DeepSeek 以一己之力推动了中国资产的价值重估，这个事实，怎么吹都不过分。2025，AI 还会继续狂奔，让我们搬好小板凳。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:孙天民
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关于后续市场走势，李蓓表示，未来应该是结构牛，慢牛，大盘股优于小盘股。因为小盘股估值相对偏高，之前相对过于拥挤和活跃，且盈利尚在下滑中。“这也是为什么我认为是慢牛而不快牛的原因，因为大小盘无法实现共振，而是分化。所以指数层面不会特别快。”。
从股价来看，2023年7月20日至2023年7月31日，江苏博云区间涨幅为1.88%，在此期间股东户数增加163.0户，增幅为1.7%。
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随着动物模型验证药物可行性后，AOH1996也已经进入Ⅰ期临床试验阶段，该阶段主要测试药物的安全性和推荐使用剂量等情况。根据美国临床试验资料库的数据显示，这个阶段的试验预期在明年3月底前结束。也就是说，
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但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响阳包阴策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年华安鑫创相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现华安鑫创从2021年起共出现过14次阳包阴且股价站上5日均线的情况。
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秦洪认为，一方面，超导概念股短线涨幅过大，存在着均值回归的压力；另一方面，因为该题材所涉及的公司家数较少，难以形成板块效应，所以不建议追高。
比较客观的做法是：将其财务指标纵横对比，与自身、与业内同行对比分析，才能得出比较符合实际的结论。
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中航高科是央企上市公司，主要业务是航空新材料和航空专用装备。2015年中航高科进行了一次重大的资产重组，依托中国航空工业集团公司及所属单位优势资源，注入科技创新资源，实现了从传统产业向战略新兴产业的过渡。2022年，中航高科持续加大自主创新科技投入，积极推动新材料及高端装备业务研发，加快科技成果转化和产业化的节奏，全年研发投入1.85亿元，申请受理专利25项，获授权专利23项。
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此外，华夏科创50ETF、嘉实沪深300ETF、天弘300ETF、华夏中证1000ETF、华夏300ETF基金资金净流入均超过3亿元。从最新基金份额来看，易方达沪深300ETF、华夏科创50ETF、天弘沪深300ETF均创历史新高。
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