经济动态-"小护士被日出白浆"-在宽松货币政策和积极财政政策时期,个人如何小护士被日出白浆投资理财?

小护士被日出白浆在宽松货币政策和积极财政政策时期,个人如何小护士被日出白浆投资理财?

小护士被日出白浆在宽松货币政策和积极财政政策时期,个人如何小护士被日出白浆投资理财?

在宽松货币政策和积极财政政策时期,个人如何小护士被日出白浆投资理财?

刘光源

内容提要:要谈论资产配置,首先需要了解国内外大体的资产价格变化趋势。比如政策利率有多大下降空间,人民币美元汇率如何变化,房地产价格是涨是跌,大A股市如何变化。我们可以利用美元资产相对于人民币资产更具升值潜力的优势来配置资产,降低投资风险,提高投资收益。但有三类资产千万不要碰。有朋友询问我,政治局会议决定明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在这个方向引导下,普通人如果有50万现金,应该如何处理比较划算?房市、股市、存单和海外资产,应该如何配置才比较合理?一、要谈论资产配置,首先需要了解国内外大体的资产价格变化趋势。决定资产价格变化趋势的是什么?不是股票价格,不是房产价格,不是黄金价格,是政策利率。因为,政策利率上升,中美利差缩小,资本流入,需求增加,推动资产价格上涨。政策利率下降,中外利差扩大,资本外流,抛售增加,推动资产价格下跌。1、明年中国政策利率有15-30个基点的下降空间。而央行加息降息在宣布之前都是秘密,我们不得而知。但有一个指标是市场预判央行政策利率的有效而基本准确的工具—国债收益率。国债收益率上涨,意味着国债成交价格下降,市场预期政策利率将上涨。国债收益率下降,意味着国债成交价格上涨,市场预期政策利率将下降。从骑牛研究所提供的“美国10年期国债收益率与美联储政策利率曲线高度相关”的曲线图中我们可以观察到,国债收益率是政策利率的“预报员”。从中国国债收益率曲线看,2年期、10年期国债收益率在10月下旬降息后大幅下行,它们的差异率差值从降息前的0.7左右收窄至0.6左右,这意味着市场对短期降息的预期比长期降息预期更为强烈。预估明年政策利率将有15-30个基点的下降空间。预测依据详见《如何理解什么是积极的财政政策?适度宽松的货币政策?》一文。2、明年的央行的人民币美元汇率政策红线可能从7.3下移至7.5。如果说国债收益率是政策利率的信号,那么利率则是汇率的指引。中国市场预期2025年政策利率继续下滑,美国市场则预期美联储利率中枢将抬升至3%左右,明年降息频率和力度减弱。这将对人民币汇率构成下行压力。由于面临特朗普关税和欧盟和其他一些国家的新关税,明年的出口、顺差大概率将显著收缩,而企业为生存不得不加大对外投资力度,在使用外来直接投资减少的同时,对外直接投资将显著增加,这些因素将导致国际收支平衡表中的收入减少,支出增加,与中美利差结合,对人民币汇率构成双重冲击。因此,管理层大概率会在2025年通过让人民币贬值方式,以应对1月20日特朗普重返白宫后可能对华发起的新一轮大幅提高关税的贸易战。毕竟提高国内个人收入涉及分配制度和社保制度改革,阻力较大并且难以一蹴而就,内需无法在短期内接棒出口来消化世界工厂的强大产能。为了保经济增长,唯一可做的并迅速见效的,就是通过人民币贬值来消化提升的关税,增加出口商品价格竞争力。三郎还注意到,这次关于政治局会议的新闻报道,没有提“人民币稳定”这五个重要的汉字。但显而易见,央行不会容忍人民币急跌,因为急跌将诱发资本快速外流和外汇挤兑。因此,我们预估人民币兑美元将从2024年的7-7.2的箱体整理,下移至7.2-7.4,而央行的人民币美元汇率政策红线,可能从2024年的7.3下移至7.5。3、房地产价格将继续下行。2019年12月,全国100个城市二手住宅市场均价为15065元/平方米2020年12月,全国100个城市二手住宅平均价格为15492元,2021年12月,全国百城二手住宅平均价格为15999元/平方米2022年12月,全国百城二手住宅均价15876元/平方米2023年12月份,2023年12月,百城二手住宅均价为每平方米15315元,同比下降3.7%;根据中指研究院的数据,2024年10月份全国百城二手住宅的平均价格为每平米14360元,同比下跌7.3%,比高峰期2021年的每平米15999元下跌了10.2%。自2022年以来,由于各地持续的房地产救市政策,延缓了房地产价格下跌幅度,也影响了房地产市场的正常出清。预估2025年房地产将继续下行探底,二手房价下跌幅度可能略小于今年,均价将下跌4%-6%。4、大A股市将箱型整理。自9月24日人行宣布降息降准降首付推动的A股超级反弹,经过10月8日以后两个多月来的两轮箱型波动,股指波动的高点不断下移,即使周一政治局发出明年适度货币宽松和积极财政政策的消息,周二沪指反弹高点3494.87也未能突破11月8日那一波反弹的收盘3452.3点,技术上确认了我在10月3日《史上最大经济刺激政策周推动A股狂飙,是短期反弹还是长期大牛?》一文中提出的这一轮并非牛市,只是超级反弹的判断。由于未来隔段时间将会有消息面刺激,这将托底股市底部;但存在严重路径依赖的政策又无法解决目前的经济疲软源自国民收入中个人收入占比过低的症结,因而也难以改变基本面,这将抑制股市顶部。所以明年的大A股市比如沪指,大概率将在3000至3400点之间进行箱型整理。二、明年投资者应该如何配置资产。掌握了上述资产价格的变化趋势,我们就能够据此灵活而合理地配置我们明年的投资。基本原则是利用美元资产相对于人民币资产更具升值潜力的优势来配置资产,降低投资风险,提高投资收益。以存款约50万的投资者为例。一是配置一部分美股ETF,日股ETF,印股ETF。比如各10万。配置美股ETF,是因为美国经济熬过了持续两年多的加息周期而成功躲过了硬着陆,意味着美国这一轮经济大概率为超级繁荣周期。这一轮周期的支撑依然是科技进步。但有所不同的是,这一轮的AI、机器人、量子技术所引领的,可能是划时代的科技进步,这进一步夯实了美国的全球经济发动机的地位,美国股市在2022-2023屡创新高后,2025年大概率将刷新新的高点。配置日股ETF,是因为日本经济经过最近两个季度的数据验证,可以确认其已经走出了三十年的长期通缩,迎来新一轮经济增长期。日本股市将获得发展。配置印股ETF,是因为印度经济正处在我们1980-2010那三十年高速增长期的前十年。借助全球资本投资去风险和供应链重构,印度还有20年左右的经济增长。二是购买一部分美债和人民币国债,比如各5万。国债是最安全的固收投资品,既然美联储的中性利率标准将提高至3%左右,美债的票面收益就会比人民币国债高出三分之一,然后叠加美元升值因素,这是一笔非常安全的高收益投资。购买一部分人民币国债,是因为我们还是需要用实际行动来表达爱国之心。虽然随着政策利率持续下行,新发的人民币国债票面收益率也会降低,但2%左右的国债收益,不仅超过了定期存款,还比存款更安全。三是购买一部分黄金期货,比如5万。记住,不要购买实物黄金,卖出的手续费和银行的买卖差价可能会吞噬你的全部利润,实物黄金还有假冒的风险。投资者可以通过股票账户购买黄金ETF。它持有成本低、交易灵活,没有股票账户的投资者也可以通过各大互联网金融平台及基金App购买黄金ETF联接基金。四是购买一部分大A股票,比如5万。大A股市不是一个纯粹的投资市场,因为政策的烙印太深。虽然预估明年A股将做箱型整理,但如果持有国家产业重点支持的头部企业股票,或者选择那些分红率超过国债票面利率的优质企业的股票,只要你能够耐心持有,不要频繁交易,一年下来,5%以上的收益是 比较稳定的。切记,频繁交易是散户的大敌。三、以下三类资产千万不要碰。以下三类资产因为种种原因,下行风险很大,上行概率太低,千万不要碰。第一、如非刚需,不要买房。去年全国二手房下跌了大约3.6%,今年下跌了大约7.5%。房价还远未触底。如非刚需,不要炒房。第二、不要购买偏股型基金。由于国内基金管理规则和监管规则还不成熟,又存在规则之外的为了大局的窗口指导,基金经理很难在非牛市中为你盈利。什么是监管机构对基金的窗口指导,大家自行了解。第三、不要买城投债。从宏观经济角度看,我们的杠杆率已经触顶,出口也基本触顶,劳动力红利几年前就已经结束。制度红利和技术红利,一是需要改革,二是需要培育期。地方在中长期都不太可能复制前30年税收与卖地收入大幅增长的故事。道理上财政收入下行应该精兵简政,暂停投资。但领导们之所以能够成为领导,就是因为他们一般不会按常理出牌。而城投债背靠大树,发生债务风险时他不会有风险,但你会有。【作者:徐三郎】

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:宗敬先

TOP1热点:失业回乡靠骗家里人在做吃播苟活第二天

2020年12月,四川省绿化基金会资助在此建立科普纪念碑。。

此外,他还把公权力作为谋取私利的工具,大搞权钱交易,利用职务便利为他人在职务晋升、岗位调整、企业经营等方面谋利,并非法收受巨额财物。

TOP2热点:用爱感化反派后,她们觉醒记忆找上门了【双面帝王合集篇】【第一季完结】

经现场初步调查,与体育馆毗邻的教学综合楼施工过程中,

2016年12月3日中午,内蒙古自治区赤峰宝马矿业有限公司煤矿发生特别重大瓦斯爆炸事故。事故发生时,井下共有181名作业人员。经过救援,共有149人安全升井,32人不幸遇难,20人受伤。

TOP3热点:狗子还替人把风呢,笑死了!久久婷婷综合

于是阿兵就半撒娇半威胁的向杨姐示好,让杨姐分给自己一套房子,

关于此前提到体育馆房顶堆置珍珠岩这一说法,该工作人员表示

TOP4热点:难忘的生日白丝艹逼

网友发布的涉事体育馆内训练视频截图。

据GLOBSEC预计,一名排雷人员平均每天可以排雷的面积范围为49至82平方英尺(约4平方米至7平方米)。尽管排雷工作人员经过了训练且配备了相关安全装备,但因排雷引发的爆炸事故也时有发生。排雷人员弗拉迪斯拉夫(VladislavSokolov)称,自己所认识的一名排雷人员,在2022年因为排雷失去了一条腿,“他现在在尝试(通过假肢)重新走路”。

TOP5热点:网红泡面大摸底!第二弹!“辣哭”整个男寝?!爱情岛一路线二路线三路线

网友发布的涉事体育馆内训练视频截图。

奉江的哥哥长河(化名)是去年7月被同村的人骗到缅甸妙瓦底去的。长河受骗的原因同样是“高薪工作”,和他一起被骗过去的还有3人。他们在南宁会合,由云南走山路,偷渡至缅甸。

TOP6热点:《鸣潮》过场动画 | 「欧泊」与「猫眼石」原神女角色无小内无爱心游戏

“我和我的工人们从昨天下午一直干到今天(24日)早上7点”,李晨介绍,因为坍塌,现场有大量建筑垃圾,他们的主要任务就是清理转运这些建筑垃圾,“有混凝土块、苯板什么的”。李晨组织工人形成流水线,“人倒人的方式比较快,我在现场负责指挥工人”。

此外,卢卡申科还提到了有关让乌克兰“分若干部分”加入北约的说法背后隐藏着“剥离乌西部领土”的计划。

TOP7热点:嘴:对对对!手:不对!不对!久久爱

克里姆林宫早些时候表示,两位领导人将讨论“与进一步发展两国的战略伙伴关系、联盟关系以及联盟国家一体化有关的紧迫问题”。白俄罗斯则指出,两国元首将讨论“双边关系中最重要和最根本的广泛问题,包括与安全、国际议程、经济合作、执行联盟国家计划以及在应对非法制裁压力方面的合作有关的问题”。

阿兵听说杨姐每天都会打车到不同的房屋里去收租,就自告奋勇的说他的开车技术不错。

TOP8热点:《撕伞》哈昂~哈昂够了高c视频

但是阿兵一直在她面前劝她离婚,

刘光源

TOP9热点:狗子还替人把风呢,笑死了!第二章尝到她

2008年3月,毕力夫离开高校,先后担任内蒙古自治区党委宣传部副部长(正厅级),自治区赤峰市委副书记,

2008年3月,毕力夫离开高校,先后担任内蒙古自治区党委宣传部副部长(正厅级),自治区赤峰市委副书记,

TOP10热点:《原神》动画短片:「此世之忆」葫芦里面不卖药千万影片你需要破解

关于此前提到体育馆房顶堆置珍珠岩这一说法,该工作人员表示

张杰辉曾长期在辽宁工作,2010年从辽宁省鞍山市委书记任上调任河北,担任河北省副省长,2017年1月任河北省人大常委会副主任,同年12月被查。

发布于:禹州市

推荐阅读

凭什么让我滚出中国!”加入日籍的乒乓球天才张智和,回四川祭祖,遭乡亲强烈抵制

格局心理 昨天23:24

96岁李嘉诚卖了43个港口,经济学家郎咸平高度评价:干得十分漂亮

大力财经 昨天05:30
  • 美媒:只要装备激光炮,一架F35即可摧毁整个歼20编队,指日可待

    十点读书人 昨天12:35

    李嘉诚急售港口后,人民日报辣评李嘉诚:与其挽留,不如目送

    八八说娱 昨天02:47
  • 李嘉诚惹下大祸后!中方专机直奔巴拿马,想办成一件大事!

    微言快讯 24小时前

    12记三分征服火箭!斯通酝酿2换1交易报价国王,穆雷辅佐申京

    黑叔看球 15小时前
  • 三天三次点名批评!面对舆论压力,罕见露面的李嘉诚只说好话

    旧友说国际 7小时前

    好好想想你站哪边!李嘉诚妥协了,43个港口卖给美国,官方罕见发声怒批

    摩斯观察 12小时前
  • 比恒大还惨!中国第二大民企轰然倒塌,负债7500亿,创始人被抓

    朝史暮今 前天00:15

    辽宁男篮拒绝爆冷!全力击败深圳,弗格确定复出,CCTV5直播

    倾心体育 4小时前
  • 王楚钦透露家中突发变故,知情人曝更多内幕,独生子压力不敢想象

    八卦侃侃聊 5小时前

    罕有!李嘉诚旗下长和取消业绩记者会,股价跳水

    新浪财经 4小时前
  • 原来孙颖莎早就知道楚钦家人的事,所以这次比赛特别主动关心楚钦

    樱花说美食 昨天04:37

    湖人王朝重启?佩林卡24小时神操作:裁冠军中锋+抢签全美第一人

    艾文凯尔的... 22小时前
  • 中共中央政治局委员、全国人大常委会副委员长李鸿忠出席学习贯彻实施代表法座谈会并讲话

    政事儿 昨天10:09

    破案了,王楚钦家中变故真因水落石出,大头深夜赶回家,王皓暖心

    开哥说个球 13小时前
  • 法国政客要求美国归还自由女神像,白宫发言人讥讽:不还,“要不是美国,法国人现在得说德语”

    观察者网 13小时前

    美媒:中国市监总局已出手,调查李嘉诚售美港口,是否存在违规

    橘色数码 7小时前
  • 西蒙斯:我恳求快船队不要裁掉我,我一定好好保持健康

    圣熊侃球 4小时前

    男子退休前10元买彩票中5000万:退休后再规划如何使用

    大象新闻 9小时前
  • 杜特尔特连夜北上中国,菲副总统现身香港,马科斯反应过来晚了

    观澜要闻 昨天03:55

    火箭144-137费城!无解不是7连胜,是乌度卡赛后道歉,他轻敌了

    体育火锅 11小时前
  • 广东不敌同曦,赛后还有5个坏消息,朱芳雨赶紧找外援吧

    邹维体育 43分钟前

    百年难得一遇,2021届前8顺位没有一个水货,4人已拿到超级顶薪!

    篮球迷杜小... 16小时前
  • 两岸开战第一波恐酿成20万人死伤?台网友:打完直接一国一制

    随风飘逸 14小时前

    81岁拜登说话突然变利索,网友:严重怀疑之前老年痴呆都是装的!

    柏拉图的诉... 14小时前
  • 特朗普特意提醒中方,“报复”从4月2日开始,中国要提前做好准备

    凌迅观察 昨天06:18
    为您推荐中
    暂时没有更多内容了……