人们俗称的拔萝卜估值500亿的柔宇科技，宣告破产：清华天才做错了什么？_Z人们俗称的拔萝卜AKER新闻
估值500亿的柔宇科技，宣告破产：清华天才做错了什么？_Z人们俗称的拔萝卜AKER新闻
гҖҖгҖҖдёӯж–°зӨҫеҢ—дә¬7жңҲ10ж—Ҙз”өжҚ®зҒҜеЎ”дё“дёҡзүҲе®һж—¶ж•°жҚ®пјҢжҲӘиҮіеҢ—дә¬ж—¶й—ҙ7жңҲ10ж—Ҙ11ж—¶32еҲҶпјҢ2023е№ҙжҡ‘жңҹжЎЈ(6жңҲ1ж—Ҙ-8жңҲ31ж—Ҙ)дёӯеӣҪеҶ…ең°з”өеҪұжҖ»зҘЁжҲҝ(еҗ«йў„е”®)зӘҒзҙ70дәҝе…ғ(дәәж°‘еёҒпјҢдёӢеҗҢ)гҖӮ
性格决定命运最近，广东深圳市中级人民法院发布公告称，裁定宣告深圳市柔宇科技股份有限公司（柔宇科技）破产。按照企业破产法，企业一旦被裁定破产，法院将会指定破产管理人，进行债权登记、破产重整或清算。估值 500 亿的柔宇科技，为何破产了？清华天才创始人，做错了什么？柔宇科技破产公告明星企业" 我做投资以来，一个真正错失的项目 "，" 每次看到他们的好消息，我都心如刀绞。作为天使投资人的骄傲，被碾压得粉碎。"这句话是真格基金创始人徐小平说的。徐小平成功投资了聚美优品、世纪佳缘、小红书、出门问问、完美日记等企业，却因错过了柔宇科技而痛苦。抛开今天宣告破产不谈，成立之初的柔宇科技，确实是一个耀眼的企业。柔宇科技创始人刘自鸿被称为 " 天才少年 "，17 岁以江西省抚州理科高考状元的成绩考入清华大学，后赴美留学，成为斯坦福大学电子工程系史上最快毕业的华人博士。2012 年，刘自鸿回国，与清华大学兼斯坦福校友魏鹏、樊俊超组成 " 创业天团 "，创立了柔宇科技。柔宇科技主要从事新型高性能显示技术及其电子信息产品的研发、生产和销售。核心技术是自主研发的超低温非硅制程集成技术（ULT-NSSP），与当时行业主流的 LTPS 技术相比，简化了多道高难度生产流程，降低了制程温度，全面提高良率，降低了成本。基于这项技术，成立仅仅 2 年后，柔宇科技便发布了世界最薄彩色柔性显示器，厚度仅为 0.01 毫米，卷曲半径可达 1 毫米，开始在行业崭露头角。2015 年 11 月，柔宇科技在深圳投资建设 " 全球首条类 6 代全柔性显示屏生产线 "。2018 年底，在三星折叠屏手机发布会前夕，柔宇科技抢先发布了世界第一款商用柔性折叠屏手机 "FlexPai（柔派）"。世界第一款商用柔性折叠屏手机 "FlexPai（柔派）"虽然在一些科技媒体看来，这款折叠手机过于笨重，交互体验也不友好，但是，毕竟是世界第一款商用折叠机，展现了柔宇科技的技术实力。作为柔性屏赛道上的明星企业，柔宇科技成立后受到各路资本的追捧。有数据显示，2012 年成立以来，柔宇科技一共获得 9 轮共计 61.97 亿元的股权融资和 36.53 亿元的债权融资。其 中，不乏 IDG 资本、深创投、盈科资本、平安创投基金等知名机构。2020 年，《2020 中国新经济独角兽 200 强榜单》发布，柔宇科技以 60 亿美元（约合人民币 430 亿元）估值上榜。柔宇科技入围《2020 中国新经济独角兽 200 强榜单》 图片来源：艾媒咨询巅峰时期，柔宇科技估值一度超过 500 亿元。随着柔宇科技估值一再上涨，创始人刘自鸿的身家也随之水涨船高，以 145 亿元的身家登上《胡润百富榜》，排名第 376 位。研究报告显示，全球柔性显示市场在 2023 年的估值为 378.9 亿美元，预计到 2032 年将增长至 2520.7 亿美元，期间复合年增长率（CAGR）为 23.7%。拥有核心技术的生产线的柔宇科技，确实具有极大的想象空间。上市失败成为 60 亿美元独角兽仅仅一年后，柔宇科技就爆出了欠薪丑闻。2021 年年底至 2022 年 4 月，柔宇科技拖欠了员工半年薪资，直到 2022 年 5 月初才发放。好景不长，2022 年年底，柔宇科技又开始欠薪，最长拖欠 8 个月。除了员工，供应商也加入了讨债行列。直至今天，被宣告破产。从辉煌一时，到宣告破产，导火索是上市失败。2020 年年末，柔宇科技计划赴美 IPO。柔宇科技介绍第三代蝉翼全柔性屏因估值过低等原因，于 2020 年 12 月 31 日转向 A 股科创板，并向上交所递交 IPO 申请书。一个月后，柔宇科技又主动撤回了科创板上市申请，最终无缘资本市场。上市失败，导致柔宇科技现金流短缺陷入 " 无解 "。柔宇科技所处的显示行业，是一个高杠杆、重资产的行业。一条产线，投资额通常高达数百亿元。比如京东方在重庆投资建设的第 6 代柔性 AMOLED 生产线项目，总投资高达 465 亿元人民币。柔宇科技在深圳深圳市龙岗区建设的全球第一条可折叠全柔性显示屏量产线，虽然投资额远低于传统显示面板产业，但也花掉了 110 亿元。柔宇科技深圳生产线庆祝首条第六代全柔性显示屏量产线成功点亮投产柔宇科技自建生产线，几乎用光了所有融资，现金流开始紧张。招股书显示，从 2017 年至 2020 年上半年，柔宇科技营收 5 亿多元，亏损却累计高达 32 亿元。陷入亏损与缺钱窘境，柔宇科技寄希望于上市融资。上市失败，柔宇科技最终 " 回天乏术 "。产业化失败上市失败，只是柔宇科技破产的外因，内因是产业化失败。一个新技术，从实验室里不断验证的设想，到市场里大规模推广的产品，是两个完全不同的阶段。第一个阶段，称之为 " 从 0 到 1"，即从无到有，创造一个全新的产品或技术。第二个阶段，称之为 " 从 1 到 100"，即将研发出来的技术进行大规模的生产和应用，使其产业化并实现规模效应。哪个阶段更重要？在正解局看来，都重要。没有 " 从 0 到 1"，后续的大规模应用也就无从谈起；没有从 1 到 100，前期的创新创造便前功尽弃。以此观察柔宇科技，其完成了从 0 到 1，倒在了从 1 到 100，即产业化失败。产业化的关键，要能进行大规模生产，并获得用户的认可。首先，柔宇科技在大规模生产上出现了问题。柔宇科技自主研发的超低温非硅制程集成技术（ULT-NSSP），虽然在技术性能有优势，但在量产时良品率较低，导致生产成本较高。其次，柔宇科技在商业化上出现误判。2019 年初，小米发布了号称全球第一台双折叠屏手机，声称 " 攻克了柔性折叠屏技术、四驱折叠转轴技术、柔性盖板技术等一系列技术难题 "。没想到的是，一场骂战就此打响。先是柔宇科技副总裁樊俊超指责小米在折叠屏技术上造假，后是柔宇科技创始人刘自鸿直接在微博上激动发文：" 人不犯我，我不犯人，人若犯我，虽远必诛！"。柔宇科技指责小米小米科技发布产品，柔宇科技反应为何如此强烈？这是因为，柔宇科技虽然做的是柔性显示业务，却希望自己能成为 " 第二个三星 "，独立开发、制造产品。如此定位，意味着，小米等一众手机厂商，不再是柔宇科技的合作伙伴，而成了它的对手。这犯了商业大忌。一方面，智能手机行业竞争激烈，柔宇科技没有胜算。另一方面，智能手机行业是柔性显示应用的主要领域，柔宇科技失去了一个重要市场。事实证明，柔宇科技推出的折叠屏手机、柔记智能手写本等消费产品全部失败。2021 年，柔宇科技被迫调整了发展战略，专注于成为柔性电子技术及解决方案的供应商。柔宇科技宣称，自己的技术解决方案已经广泛用于空客、LV、丰田汽车、格力家电、泸州老窖等国内外 500 多家不同行业的品牌合作伙伴。柔宇科技应用于空客的柔性屏但从实际销量看，柔宇科技全柔显示屏年销量不到 6 万片，远低于京东方的 8000 万片。销量打不开，柔宇科技便失去了 " 自我造血 " 的能力。上市失败，资金链断裂，破产也就成了必然。性格决定命运柔宇科技破产，是一个技术产业化失败的典型案例。技术 " 从 0 到 1"、" 从 1 到 100"，对企业、企业家的要求是截然不同的。" 从 0 到 1" 需要巨大的创新和突破能力，" 从 1 到 100" 考验企业家敏锐的商业嗅觉、高效的管理水平和资源整合能力。柔宇科技大楼在业内很多人看来，柔宇科技成也刘自鸿，败也刘自鸿。作为清华天才，刘自鸿研发出超低温非硅制程集成技术（ULT-NSSP），创新能力一流。作为创业者，刘自鸿太过理想化，目标太大，反而让柔宇科技的路越走越窄。总结来说，刘自鸿是一位成功的创新者，却不是一位优秀的企业家。一个细节是，柔宇科技从美股转战 A 股，刘自鸿觉得券商给柔宇的估值太低，便放弃了上市。每一个企业家都希望自己的企业能够发展壮大，但首先要活下来，必要时需主动妥协。如果刘自鸿不盲目地追求做 " 第二个三星 "，而是先向手机厂家供应显示屏；如果刘自鸿不固执地追求高估值，而是先上市再说，也许柔宇科技还有转机。遗憾的是，历史没有假设。在柔宇科技员工、供应商看来，刘自鸿身上有种孤傲的气质，不会轻易妥协。市场环境复杂多变，退一步海阔天空。企业家的大格局离不开妥协、开放和包容。性格决定命运，此言不虚。本文来自微信公众号 " 正解局 "（ID：zhengjieclub），作者：正解局。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张广才
TOP1热点：张博恒初四恢复训练
7月10日晚间，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，对2022年11月发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（以下简称“金融十六条”）中有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日。。
TOP2热点：丁禹兮新春写真
“丽娜种地，扬眉吐气！”身边的老乡竖起了大拇指。国家级农民合作社示范社、第一批全国农作物病虫害专业化统防统治示范组织、全国粮食生产先进个人……薛丽娜获得了诸多荣誉。
“家长主动带孩子来就诊的一般来讲是比较严重的，这时孩子有了明显表现，比如说突然说‘不想活了’，或者做出一些危险的动作，比如坐在窗台前面。家长一看都很紧张，于是带孩子来看心理科。”高维佳说。
TOP3热点：儿媳过年在家爆改婆婆2023GY钙站
7月7日，宁波舟山港发布年中数据，表现亮眼：今年上半年完成货物吞吐量6.79亿吨，同比增长6.0%；完成集装箱吞吐量1768万标箱，同比增长1.2%。作为全球首个年货物吞吐量超10亿吨的大港，宁波舟山港为稳定外贸产业链、供应链，推动经济高质量发展提供积极助力。
一、所方高度评价新时代十年中国取得的历史性成就、发生的历史性变革，相信在中国共产党领导下，中国将全面建成社会主义现代化强国，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。
TOP4热点：初五财蛇到云缨拿枪奖励自己核心
媒体团参观馆内展览。
开阔明亮的科技馆内设有天文航天、生命健康等5个模块，涉及数学、物理、生物学、电磁学等领域的科普内容。
TOP5热点：刘昊然嘴在前面飞脑子在后面追狗配人怎样配马配人呢
团购的本意是将零售变成批发的薄利多销，给品牌更多向用户展示、让用户到店体验的机会，整体的引流属性大于交易属性。而如今，团购的价格越来越夸张。各平台不断涌现出“新低”，以往低价套餐常见5折、6折，现在已经低至3折、2折、1折，可谓没有最低，只有更低。
TOP6热点：申公豹read[长弓燧龙]胡桃(原神)免费
在某团购网的商品页面，记者看到了一个“19元买价值68元自助餐”的活动，商品描述为：60多种菜品，无限制任意吃，包括现场煎制酱汁牛排、纯正日式寿司、意大利比萨等。可团购过该商品的网友“今晚吃火锅”表示，进了餐厅就后悔不已，“里面除了鸡翅膀就是鸡脚，感觉像是路边大排档。”
TOP7热点：封神第二部票房破8亿中国XXXXXL196
有分析认为，目前欧洲正在进行的产业转移，与历史上过剩产业或落后产业出走的情况有所不同。不少向美国转移产能的公司，都是欧洲制造业的核心竞争力，一些绿色新兴产业也在美国《通胀削减法案》等的强势干预下，出于成本考虑远离了欧洲。正如欧盟委员会执行副主席维斯塔格所指出的，美国《通胀削减法案》在诸多关键产业领域给欧盟“带来严重威胁”。
TOP8热点：徐明浩直播突现双重人格拔萝卜一边喘气一边说痛怎么办呢
孙彦红指出，当前制造业增加值占欧盟27国GDP的比重接近16%，虽然占比不高，但在欧盟经济中发挥着不可替代的作用：其一，制造业是技术创新的源泉，是提升劳动生产率的关键部门。其二，制造业产品出口占欧盟对外出口总额的比重约为3/4，直接决定着欧盟进口能源和其他原材料的能力。第三，制造业是现代服务业发展的重要依托，由两者构成的“广义制造业”增加值占欧盟GDP比重长期保持在65%以上，制造业的兴衰直接决定着高端服务业的发展前景。
TOP9热点：哪吒2票房破25亿男生女生一起相差差差30免费观看电视剧
据了解，2016年以来，全国总工会指导推动各级工会积极争取党委政府支持，统筹协调各方社会资源开展服务站点建设工作并提供专业服务。截至目前，各级工会累计投入资金21.5亿元，建成各类服务站点12.17万个。（记者刘博通）
“和平方舟”号医院船是我国自主设计建造的首艘制式远洋医院船。船长邓强介绍说，不同于海军作战舰艇，医院船自身没有武器平台，又经常单船执行远航任务，反恐反海盗是他们开展的一项非常重要的训练课目。
TOP10热点：黄友政3比1法尔克正装办公室西装G片
我国古代乐器分成匏（páo）、土、革、木、石、金、丝、竹八类。