倚天屠龙记周海媚周芷若消费不应该与“牛市”绑定_ZAKE倚天屠龙记周海媚周芷若R新闻
消费不应该与“牛市”绑定_ZAKE倚天屠龙记周海媚周芷若R新闻
周茂华告诉记者，“MLF利率代表中期政策利率，MLF利率下调将有助于降低市场利率中枢水平。从历史经验看，10年期国债收益率、同业存单利率大部分时间均围绕MLF利率附近运行。”
本文来自微信公众号：巨潮 WAVE，作者：老鱼儿，编辑：杨旭然自 9 月 24 日新政实施以来，A 股给了投资者以相当多的期待，即便是十一假期之后市场出现了剧烈的震荡。股市热起来，就会在一定程度上对人们的消费决策形成影响。据文化和旅游部发布的消费数据来看，2024 年的国庆节成为近些年来消费能力最强的一届。各大网络平台的数据情况也基本可以印证这样的印象——不论是出行旅游还是到店消费，消费恢复升级的气息扑面而来。10 月 8 日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，相关领导明确表示，" 刚刚结束的十一假期市场消费旺盛 "，很难说这里没有股市上涨所产生的一些支持作用。10 月 9 日之后，中国股市以极快的速度回调下跌，给狂热的散户们头上泼上了一盆冷水。但在政策的强刺激下，各大机构以及数量众多的股民投资者面对中国资产的态度，还没有发生根本性的转向。也就是说，人们对于中国资产增值的期待并没有消失，只要这种对未来预期的改善还存在，那么消费信心的提升的可能性就还存在。政策推动——中国资产价格修复——股市房地产升温——带动消费的逻辑链条是否会持续下去，是值得持续关注的。但是，即便是真的能有一波牛市，消费市场迎来一轮新的繁荣，我们也有理由对其保持警惕。一、最强十一高价值消费仿佛一夜之间又回来了。10 月 8 日，文化和旅游部发布了《2024 年国庆节假期文化和旅游市场情况》，数据显示，2024 年国庆节假日 7 天，全国国内出游 7.65 亿人次，按可比口径同比增长 5.9%，较 2019 年同期增长 10.2%；国内游客出游总花费 7008.17 亿元，按可比口径同比增长 6.3%，较 2019 年同期增长 7.9%。对比近十年来的国庆节消费数据，2024 年无疑是 " 王者 " 的一年。今年的十一不仅游客人次居第二，旅游收入也创出了新高，人均消费增长至 916 元，成为有史以来的 " 最强十一假期 "。在之前对消费景气度一再看低的情况下，这样的成绩单显然是一份意外的惊喜。甚至，人们开始了一定的消费升级，而不只是抠抠索索的出去旅游。从 " 去哪儿 " 平台的预订数据来看，股市大涨之后，9 月 27 日当日，国庆期间入住的酒店预订间夜量较前一日跳涨了 19%，远超国庆预订窗口期的单日涨幅。同程旅行的数据也显示，国庆假期前一周长线出境游预订热度快速上升。飞往欧洲、非洲、中东、北美等长线目的地的机票价格普遍上涨，热门目的地的机票预订热度增长超 100%，一些小众目的地的预订热度涨幅也超过了 90%，整体呈现出 " 量价齐升 " 的态势。10 月 7 日，美团发布的黄金周消费数据显示，全国生活服务到店消费同比增长 41.2% ，游客日均消费较上年假期同比增长 69.6%。携程旅行发布《2024 年国庆旅游消费报告》则显示，携程平台的出境游和入境游日均订单量超过 2019 年，创历史新高。飞猪发布的《2024 国庆假期出游快报》也显示，国内高星酒店、线路游、租车等旅游商品的预订量同比大幅增长。出境游在去年强劲反弹的基础上继续高增长，预订量同比劲增超 50%，其中国际酒店预订规模已恢复至 2019 年的约 120%。纵观整个十一假期，高价值消费仿佛一夜之间又回来了。能取得这样的好成绩，股市上涨所起到的作用被认为相当重要。复星国际的董事长郭广昌就在微博中直言，" 我们的三亚亚特兰蒂斯、舍得白酒的销售在假期中快速提升。股票上涨带来的财富效应真切地刺激了大家的消费需求。"二、热点方向两个 " 盲盒 " 的确定性较高。出于人类生活习惯的多样性，消费行为研究是一个宏大、复杂而且很难得到确定性准确结论的系统工程。而对消费热点和趋势的猜测，其实无异于开盲盒。如果一定要找到一些确定性的答案。可能有两个方面的内容确定性会比较高。首先是 " 银发经济。"根据国际标准，65 岁以上人口占全部人口的比重超过 7% 为老龄化，超过 14% 为深度老龄化，超过 20% 为超级老龄化。截至 2022 年末，我国 65 岁及以上人口数量为 2.01 亿，占全国人口的比重为 14.9%，已经处在深度老龄社会，并正在向超级老龄社会发展。更为关键的是，由于老龄化现象是物质高度发达时期才能有的现象，古人讲 " 人生七十古来稀 "。而 2023 年，我国居民人均预期寿命已达 78.6 岁。之前的中国历史上可以说从来没有这样的前例，我们面临的将是历史上的首次老龄化现象。这样的事实意味着，未来中国的银发经济提供了无限的可能，比如说医药行业和保健品行业。这些领域有机会在居民财富增长、消费信心提升之后出现更快的上行。另外，林园投资董事长林园一直对外宣称，他看好 " 嘴巴生意 "，即食品饮料和医药保健品。老龄化时代医药、保健品将成为刚性需求，尤其是需要终身服用的慢性病药和保健品，会成为大量重复购买的支出项。当然，随着步入老龄人群的知识水平的整体提升，老年人利用自身的知识储备以及学习能力，对更加具有科技含量和临床疗效医药产品的甄别力会逐渐加强。以往以营销为强驱动的保健品行业逻辑将会慢慢被改变（尤其是出现科技水平不高的产品上），利用广告推广就能将一款普通的保健品卖出高价格和大体量的空间正在消失。其次，由 AI、物联网等前沿科技带动的相关消费将会持续渗透。根据艾瑞咨询研究院测算，2023 年中国人工智能产业规模已达到 2137 亿元。到 2028 年，中国人工智能产业规模将达到 8110 亿元。经过 2019 年以来的爆发式发展，AI 大模型带来的革新技术，除了在 B 端应用之外，已经可以在许多 C 端应用场景实现商业化落地，比如 AI 手机、AI 电脑、AI 汽车等等，这为未来 AI 产品在消费端的普及奠定了基础。现在，这类更加智能化的产品所面临的发展路径，主要是针对原有非 AI 产品进行迭代替换，给消费者以更前沿新锐的选择。这条路径上最大的拦路虎之一，就是萎靡的消费欲望。据最新数据显示，消费者的换机需求可称得上急剧下降——全球智能手机换机周期已延长至 51 个月，即平均四年才会更换一次手机。同理，国内家电市场已经走过了 " 家电大规模普及 " 带来的快速膨胀阶段，整体增长放缓。根据奥维云网推总数据显示，今年上半年，中国家电零售市场规模达 4156 亿元，同比下降 3.6%。如果股市的繁荣可以带来消费欲望的增长，耐用品行业的升级和换新毫无疑问将会加快，中国 AI 消费品的规模将会被打开。三、不要绑定" 贵的就是好的 " 定律就已被打破。以上的消费猜测只是未来趋势中的 N 分之一。实际上，只要人们对自己未来的收入信心足够强大，就能提供足够多的 " 子弹 " 去消费。各种各样的消费业态自然会层出不穷。对于中产们来说，以往熊市的折磨和生存压力所带来的教育，会让其学到一些终身不忘教育，其中非常关键的就是学会甄别哪些消费中是存在浪费的，哪些不是。例如，仅仅依靠品牌去催动的高溢价消费，未来大概率不会回归。今年上半年，国外高档化妆品在中国几乎溃不成军。欧莱雅北亚区销售额同比下滑 1.7%，资生堂中国区销售额同比下滑 7%，雅诗兰黛亚太地区净销售额同比下降 6%，宝洁中国有机销售额同比下降 9%。与此相对应的，是珀莱雅等国货平替异军突起。2023 年国产品牌化妆品销售额同比增长 21.2%，市场份额达 50.4%，首次超过外资化妆品品牌。这种变化背后，是经过一段时间的消费低迷之后，" 平替 " 理念已经深入人心。当人们发现，使用平替并不比大牌效果相差太远时，" 贵的就是好的 " 定律就已经被打破。随着性价比产品将许多所谓大品牌打落神坛，这样的信条会逐渐加固。后期，即便是消费水平回归，一些大牌产品也恐怕难以 " 收复失地 "。另外一个启示，绝不应该把消费与股市的表现去进行绑定。消费意愿的多少不仅取决于手中资金的多少，更多是依赖于人们对未来财富的预期。房价上涨的时期，人们因为预期未来房产是增值趋势，即便是手中资金不多，在有房产兜底的底气下，也会有勇气去进行大消费额度。但在房地产处于下行通道时，即便是收入增加，仍然无法抵消房价下跌带来的财富贬值，也会让人在心理上感觉自己 " 穷 " 了下来，进而自觉压低消费欲望。股市带给人们的心理变化和房市如出一辙。但不同的是，房市的涨跌具有较长的周期性，可预见性较强。股市终究是一场有着更高风险的投资博弈，就算是牛市，大涨和大跌往往是如影随形，赌博形态更重，如果把社会消费和牛市强行挂钩，就必然会进去到未来的不可知和迷茫中去。而且，"924 新政 " 前后，实体产业经济的现实状况还来不及发生任何变化，变化的只是在政策催化下的情绪。仅靠情绪去解决现实经济的问题是不够的，最终还是要落在更实的地方。事实已经证明了，靠股市提振的消费来得快去得也快。即便是真的遇到了牛市，节制自己的消费欲望，给生活备好足够的确定性资本，也是非常重要的人生规划。把是否消费与股市表现强行绑定，不论是政策面，还是对于每个普通人来说，都是不可取的。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:绍祖
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在社融方面，5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元；5月末社会融资规模存量为361.42万亿元，同比增长9.5%。
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《中国经营报》记者采访了解到，“降息”落地旨在加强逆周期调节，支持实体经济，MLF等政策利率的下调为LPR（贷款市场报价利率）的下行提供引导作用，并最终作用于贷款利率层面，为引导实体融资成本下行提供空间。市场人士预测，此前的5次MLF利率下调，LPR报价均会跟进下行，故今年6月1年期和5年期以上LPR大概率会下调。
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中新网6月17日电(记者李金磊)上下联动加强居民增收工作、抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策、推动开展新能源汽车下乡等活动、推动贷款利率稳中有降……
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周茂华同时指出，从结构看，居民新增信贷边际改善，同比转为多增，短期和中长期新增贷款改善，反映居民消费在复苏，楼市销售整体在回暖；企业中长期新增贷款延续同比多增走势，反映企业对市场需求和经济复苏前景继续偏向乐观。
⑥截止周四收盘，纳指与标普500指数均已录得连续连续第六个交易日上涨。
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Adobe董事长兼首席执行官尚塔努·纳拉扬（ShantanuNarayen）在最新的专访中说道，生成式人工智能将增强人类的智慧，而不是取而代之，“（Firefly）软件将提高生产力，并为小型企业提供更轻松开发创意的机会。”
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值得一提的是，二季度以来，理财赎回潮风波逐渐平抑，理财市场稳步修复，破净率显著下行。5月存款利率下调叠加需求端配置力量增强推动理财规模增长。
对于银行理财机构纷纷调降管理费的举动，融360数字科技研究院
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谢宗博表示，目前，虽然多家银行下调美元定期存款利率，1年期、2年期产品最高利率4.3%封顶，部分银行已降至2.1%，但与人民币存款利率相比，仍然具有更高回报的优势。再加上近期美元呈现逐步走强的趋势，投资者除获得更高的利息回报外，还可以获得美元升值收益，因此对美元定期存款的投资偏好，短期内应难以改变。
在社融方面，5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元；5月末社会融资规模存量为361.42万亿元，同比增长9.5%。
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相关资料显示，总裁杨爱民1968年9月出生，硕士学历，与安徽证监局处罚中当事人的出生年月一致。杨爱民历任华安证券清算中心副主任、计划财务部副总经理、巢湖营业部总经理、武汉营业部总经理、经纪业务部副总经理、营销服务管理总部总经理、总裁助理兼公司投资银行业务管理委员会主任委员。2018年6月，杨爱民被华安证券聘为总经理。
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在本轮调整前，OMO、SLF和MLF利率均已连续十个月按兵不动，上一次变动还是在2022年8月15日。
周茂华认为，5月新增信贷表现不及预期，同比少增，主要是因为四五月份国内消费和内需复苏节奏偏缓，影响实体融资需求偏弱，叠加去年信贷高基数影响。
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