一面亲着一面膜下奶韩剧_金融新闻_奥克斯急于上市,郑坚江准备大干一场?_Z一面亲着一面膜下奶韩剧AKER新闻

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奥克斯急于上市,郑坚江准备大干一场?_Z一面亲着一面膜下奶韩剧AKER新闻

“哈哈,1日上涨概率还是挺大的,恭喜已经持有的朋友了”

文 / 纪德编辑 / 子夜奥克斯的上市进程迎来关键节点。1 月 15 日,奥克斯电气正式向港交所递交招股书,全力冲刺港股 IPO,中金公司独家承担此次保荐工作。回顾奥克斯的上市历程,从新三板短暂挂牌,到 A 股上市筹划,再到如今转战港股,其上市之路颇为坎坷。奥克斯是空调领域的老玩家。1994 年,郑坚江创立宁波奥克斯电器厂,正式跨入空调制造业。彼时,美的、春兰、华宝等品牌已经率先抢占市场,奥克斯想要成功立足并不容易。但随后十年间,郑坚江带领奥克斯一次次成功闯关:先以极致价格战成功崛起,使 " 性价比之王 " 形象深入人心。随后又凭借电商领域的前瞻性布局,抢占先机,从无名小卒一跃成为第二梯队领头羊,甚至一度与格力等头部玩家 " 掰手腕 "。奥克斯创始人郑坚江,图源奥克斯微博然而,在后期的发展中,尽管奥克斯仍维持了一定的江湖地位,但与头部品牌的差距越来越大。由于高端化、多元化业务布局遭遇失败,同时奥克斯与格力长达十余年的 " 缠斗 " 不断,分走了大量资源和精力,奥克斯难以进一步拓展市场,只能眼看着格力、美的等企业瓜分走大部分市场份额。面对国内市场的日趋饱和与竞争加剧,郑坚江将目光投向海外,试图为奥克斯谋得新的增长路径。根据招股书,本次 IPO 的募资资金将用于全球研发、智能制造体系升级、供应链管理强化、销售经销渠道拓展,还有补充营运资金等关键领域。当下,奥克斯赴港 IPO 的成败,无疑成为其未来发展走向的决定性节点。郑坚江带奥克斯闯关,下一步是上市在空调行业,奥克斯并非价格战的发起者,却是运用价格战策略极为成功的品牌。2000 年前后,行业竞争日益激烈,春兰、格力等头部品牌都曾发起价格战,但奥克斯的价格战打法更为极致。其先是公布《空调成本白皮书》,详细列出空调每个部件的成本,以 " 打破行业价格黑幕 " 为有力口号,成功获取消费者的信任。再以此为契机将 40 多款机型价格下调 30%,并打出 " 同等价格高性能,同等性能价格优 " 的宣传语,凭借高性价比的产品迅速抢占市场份额。郑坚江的果敢,来自对行业形势和自身成本优势的判断。他在接受浙商头条采访时提到," 当时出厂的产品,我用一种新的技术、新的工艺、先进的自动化生产流水线,实现了(价格)充分的下降……比进口商品要低 60% 左右,比国内同类产品要低 30%。"短时间内,这一低价策略迅速提升了奥克斯的市场地位。据国务院发展研究中心市场调查数据,2003 年奥克斯空调的市场占有率已经达到了 8.23%,排名跃升至第五位。图源奥克斯微博然而,仅靠价格战还不足以使奥克斯长期守住第二梯队的头部位置。郑坚江的另一大洞察,是对电商渠道发展前景的预判,这一举措曾一度让奥克斯威胁到头部品牌的市场地位。2012 年京东在线上掀起大家电全面价格战,线上空调市场开始步入规模增长阶段。随后,格力、美的等空调行业龙头正式发展线上渠道。而奥克斯布局的时间点要早得多。2009 年,奥克斯便开始与淘宝网进行合作,成为空调行业首家嫁接淘宝的企业。次年又携手团购平台,推出的一万台专供产品,38 小时抢购一空。此后,在一段时间内,奥克斯成为力压美的和格力的 " 线上王者 "。但随着其他头部玩家加码电商,奥克斯的先发优势逐渐削弱,线上领先地位也被其他品牌取代。据奥维云网数据显示,截至 2024 年 12 月,线上空调市场市占率排名前五的品牌依次为美的、格力、小米、华凌和奥克斯。近年来,奥克斯在企业转型过程中遭遇诸多阻碍,在高端化和多元化发展方面接连面临瓶颈。奥克斯早期过于注重低价策略,很长一段时间内,郑坚江未能充分意识到品牌形象塑造和品质提升的重要性。等到奥克斯开始着力于研发投入时,已经晚了一步。一方面,消费者对奥克斯低价、低质的印象根深蒂固,另一方面,其他头部玩家已经凭借技术实力抢占了高端市场。此外,过去数年,格力、美的等品牌已经实现多元化发展,而奥克斯未能拓展出更多足以支撑营收和利润增长的业务品类。招股书显示,2024 年前三季度,奥克斯总营收中来自家用空调的收入为 214 亿元,占比 88.3%;来自中央空调收入为 24.3 亿元,占比为 10%。某种程度上,奥克斯的多元化发展有些失控。郑坚江曾带领公司涉足手机、汽车等多个领域,但这些领域与奥克斯原有的核心业务关联度不高,导致投入与回报不成正比,反而拖累了自身的整体业绩。图源奥克斯微博同样以空调作为核心业务的格力,虽然落后于美的,但整体规模还是较为可观。2024 年前三季度格力整体营收达到 1467 亿元,归母净利润为 219.6 亿元。与头部玩家的空调业务对比,奥克斯的差距较为明显。2022 年、2023 年其营收分别为 195.28 亿元、248.32 亿元,归母净利润分别为 14.42 亿元、24.87 亿元。2024 年前 9 个月其营收为 242.78 亿元,归母净利润为 27.16 亿元。而且,由于高端化遭遇瓶颈,奥克斯的毛利率相对较低。2022 年、2023 年毛利率分别为 21.3%、21.8%,2024 年前 9 个月毛利率为 21.5%。在年度总结等场合,郑坚江曾多次提到要为股东创造价值,但或许是因为低价策略优势不再、多元化发展成效不佳等因素,奥克斯的上市之路充满坎坷。如今赴港 IPO 已经是奥克斯第三次冲刺上市。值得注意的是,奥克斯在上市准备过程中,其资产负债率高达 84.6%,却仍选择分派近 40 亿的股息,占整个报告期净利润的 57.04%。奥克斯存在大量的债务需要偿还,在财务稳健性上处于劣势,这或将影响其在市场竞争激烈、行业周期波动时的抗风险能力,以及奥克斯的上市进程。与格力缠斗十年,郑坚江和董明珠都不愿让步近年来,奥克斯在空调市场竞争格局中,不仅承受着来自美的、格力等寡头的竞争压力,在中低端市场还需与小米等新兴品牌交锋。与此同时,奥克斯与格力电器长达十余年的 " 缠斗 " 仍在持续。自奥克斯以高性价比策略迅速崛起,双方在产品定位、技术研发与创新方向等方面,都有类似的布局。这使得在市场份额的争夺中,彼此已视对方为重要对手。早在 2013 年,格力掌舵者董明珠便公开指责奥克斯 " 挖角 " 格力的研发人员,尤其是以家电事业部副总裁古汤汤为首的约 50 名研发人员。董明珠曾公开炮轰,"(奥克斯)偷了我们的技术,而且弄虚作假 "," 一家企业依赖于别人的技术,或者不择手段去抢劫别人的人和技术的时候,即使今天能活下来,明天也依然会死。"除了舆论战之外,格力也向奥克斯发起了诉讼战。2015 年 -2017 年,格力多次以侵犯专利权为由,将奥克斯告上法庭。仅三年间,产生的专利侵权数量多达 15 起。2017 年,格力起诉奥克斯侵犯公司 8 个类别的空调产品专利,并获得 4000 万元的赔偿,创下当时空调行业专利索赔金额最高纪录。在专利诉讼方面,格力胜多负少,稍占上风。作为奥克斯和格力的掌舵者,董明珠和郑坚江皆是在家电江湖中拼杀出来的人。相较于时常活跃于公众视野、频繁登上热搜的董明珠,郑坚江很少公开露面,无疑是家电业中较为低调的企业家。然而,二者的共同之处在于,敢于 " 惹事 "。董明珠一直以强势好斗著称,曾与不少企业家公开 " 互撕 ",被称作 " 铁娘子 ";而郑坚江曾表达过 " 不惹事,就不可能做大 " 的观点。面对格力的攻势,郑坚江毫不示弱地予以反击。2018 年 12 月,奥克斯购买了东芝空调的压缩机专利,随即以该专利为权利基础,起诉格力侵犯专利权。这场专利战旷日持久,甚至打到最高人民法院。判决结果是格力电器构成侵权,赔偿金额累计总额近 2.2 亿元,但双方均对判决结果不服,继续提起上诉。此后,双方的博弈也并未结束。一年后,格力展开激烈的反击——公开举报奥克斯生产能效不合格的空调产品,再次将这场斗争推向 " 高潮 "。宁波市市场监督管理局经过依法抽检发现,举报信中提到的 1 个型号的空调实际能源效率与其能源效率标识上的信息不符,并在 2020 年 4 月 12 日对奥克斯出具行政处罚决定书,处以 10 万元行政处罚。通过一系列诉讼战、舆论战,格力在一定程度上打击了竞争对手,维护了自身的优势地位。举报事件对奥克斯造成了巨大打击,2019 年其经历了销量暴跌、市场份额大幅下滑。但如今国内空调市场需求饱和,产能长期过剩,玩家的日子都不好过。奥克斯面临着销量和市占率下降的挑战,而格力如今的营收也高度依赖空调板块,面临业务多元化失败的经营风险。未来一段时间,行业 " 内卷 " 态势只会进一步加剧,双方的竞争冲突在短期内难以平息。竞争红海里,郑坚江要带奥克斯海外谋增长自 2022 年开始,国内空调市场就已出现销量放缓的迹象,但仍不断有玩家加码投入——小米在 2024 年宣布其大家电工厂动工,将实现自研自产小米空调;曾因多元化扩张而退出空调自有制造的澳柯玛,也于近期重返主流空调市场。此外,在行业产能长期过剩的大环境下,格力、海尔、奥克斯等诸多空调企业,仍在建设新产能基地并投产使用。2024 年 10 月,宁波奥克斯建设的年产 3000 万台空调压缩机项目顺利封顶,而就在次月,郑州奥克斯便启动了 600 万套智能家用空调生产基地项目的推进工作。奥克斯郑州基地规划效果图,图源其官网郑坚江基于对市场形势的分析,认为在国内市场竞争趋于饱和、利润空间被压缩的情况下,奥克斯必须寻找新的增长路径。这些增加的产能将用于新产品的生产制造。当下空调产品正在向高端、智能、节能方向 " 内卷 ",这类新型空调往往具有更高的附加值和利润空间。更为重要的是,郑坚江认为,奥克斯不应局限于国内市场的激烈拼杀,而应在全球范围内寻找新的增长点。近年来,中国空调企业在国际市场上的竞争力不断增强,出口量持续增长。据奥维云网数据显示,2024 年,国内空调出口量达到 9326 万台,同比增长 40.4%,表现出强劲的增长势头。为了抓住这一机遇,不少企业通过扩大产能以实现海外扩张。郑坚江正全力引领奥克斯实施海外扩张战略。值得一提的是,根据奥克斯国际发布的公告,郑坚江自 2024 年 12 月 1 日起调任为非执行董事,并将主要精力放在公司的战略制定和业务拓展上。截至目前,奥克斯在马来西亚、泰国、美国、阿联酋、越南及沙特阿拉伯等 140 多个国家和地区,设立海外销售公司。同时,持续在产品策略、渠道建设、品牌推广上加大海外市场的投入力度。沙特的销售门店,图源奥克斯微博据天风证券研报显示,2022 年至 2024 年前三季度,奥克斯海外营收占比分别为 42.9%、41.9%、45.9%,接近整体营收的一半。然而,奥克斯自有品牌在国际市场的认知度并不高。主要原因在于,奥克斯海外业务中超八成的营收来自 ODM 代工业务,OBM 业务占比较小,这种业务结构不利于其在国际市场的扩张。在当前家电企业出海的大趋势下,打造自主品牌已成为提升企业国际竞争力的必要条件之一。通过自主创牌,企业可以在产品设计、研发、制造等方面形成差异化竞争的条件。对于奥克斯而言,其仍需要降低对代工的依赖,加大对自主创牌的投入。郑坚江也意识到了这一问题。此次 IPO 的战略目的之中,加速全球化布局、提升自有品牌销售被放在了最前面。截至 2024 年 9 月 30 日,奥克斯电气的现金及现金等价物为 28.96 亿元。在全球经济环境不确定、行业竞争加剧以及成本上升的背景下,这些资金可能难以满足长期的产品研发、市场拓展投入需求。但从短期来看,这笔资金仍可为奥克斯的发展提供一定的支持。此次赴港 IPO 获取融资的成功与否,将成为奥克斯未来发展的关键所在。(本文头图来源于奥克斯微博。)

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编辑:安怡孙

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发布于:陆川县