哔哩哔哩情侣进入高峰期高哔哩哔哩情侣进入高峰期盛：A股战术性反弹带来的配置机遇或已来临

高哔哩哔哩情侣进入高峰期盛：A股战术性反弹带来的配置机遇或已来临

责任编辑：刘万里SF014

【导读】高盛：A股战术性反弹带来的配置机遇或已来临中国基金报记者 吴娟娟继电话会被挤爆之后，9月25日高盛火速推出策略报告。在这份由中国股票首席策略师刘劲津领衔撰写的报告中，高盛表示，非常规的政策显示了政策制定者的决心，投资者可买入股东回报主题。高盛认为，此番政策出台之后，A股的战术性反弹带来的配置机遇或已来临。非常规举措高盛指出，此次出台了四项前所未有的举措。首先，调降存量房贷利率。央行行长潘功胜宣布将存量房贷利率下调50个基点。高盛预计这可能为居民节约1500亿元人民币的利息，将逐步提升居民消费意愿。其次，央行还表示将提供首期5000亿元人民币的互换便利，且资金只能用于投资股票。高盛表示，这项措施类似于2015年A股调整期间采取的措施，显示了政策制定者稳定国内股市的决心。第三，央行宣布了首期额度3000亿元人民币的企业回购再贷款计划。这与“国九条”的政策目标一致，有助于延续创纪录的股票回购步伐。最后，新闻发布会后，在回应记者问题时，央行行长潘功胜表示，人民银行正在研究推出平准基金。高盛表示，经验证据表明，政府直接参与股票市场可能在短期内可有效提振回报。如何理解这些政策措施？高盛表示，政策制定者关注经济增长和各类资产市场。此次政策组合以特别的方式向市场传达，监管机构或旨在最大限度地发挥宽松政策的市场指引作用，扭转围绕经济和资产市场的悲观情绪。这凸显中国实现经济转型和发挥其增长潜力的决心。高盛表示，本轮政策将催化新一轮政策性反弹。该机构从战术上偏好港股。今年截至目前，市场对政策宽松的预期在很大程度上加剧了股市波动。此次政策组合可能尚未达到部分投资者所希望的刺激力度，但仍有助于收紧高企的A股风险溢价。高盛研究部认为，类似于2024年4月战术性反弹带来的配置机遇或已来临。A股市场交易活动复苏的程度则将取决于后续政策、企业盈利状况以及包括美国大选等在内的外部因素等。而与A股市场相比，港股的盈利修正预期更强、绝对估值更有吸引力、A/H溢价可观、目前南向资金持续流入、在降息周期中港股对美联储动作的敏感度更高。诸如此类因素下，当前，高盛研究部更看好港股。看好股东回报主题 高盛研究部认为，采取互换便利和资产质押等非传统的操作表明了监管层稳定股市的决心。在全球无风险利率下降的大环境下，中国推出增强股东回报、鼓励长期投资（耐心资本）等政策举措。对寻求战术“阿尔法”机遇或长线配置的投资者来说，“股东回报组合”仍是中国股市最好的投资主题之一。 不过，高盛表示，在房地产问题彻底解决以前，目前市场或以交易型机会为主。市场参与者认为，房地产问题是拖累中国经济的重要问题之一，股市的转折点和可持续性也在很大程度上取决于房地产行业的前景。现阶段，高盛研究部认为投资者或将战术性地投资中国股票。 编辑：乔伊 审核：许闻 版权声明《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）

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编辑:谢大海

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除了Robotaxi之外，如祺出行也在探索空中实现自动驾驶的可能性。。

在电网设备行业个股中，科陆电子股东户数高于行业平均水平，截至6月30日，电网设备行业平均股东户数为3.8万户。户均持股市值方面，电网设备行业A股上市公司户均持股市值为23.07万元，科陆电子低于行业平均水平。

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“不确定性的来源正从美联储转向货币政策的‘衍生物’，因为政策利率处于2001年以来的最高水平。美国更长期的经济增长、期限溢价和发行量增加等问题在影响美债价格走势中所占的份额越来越大。”

又有公募公司高管变动！

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某大型人身险公司副总裁兼银行保险事业部总经理表示，监管力推“报行合一”的背后，其目的主要是防范人身险公司费差损风险，进一步压降负债成本。

从股价来看，2023年6月30日至2023年8月10日，华昌化工区间涨幅为2.54%，在此期间股东户数减少3685.0户，减幅为5.26%。

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公告称，收入增长主要受集团的用户群扩大及于内容生态系统下的多元化收入来源所推动。

今年以来，“无安全员”运营已成为Robotaxi领域的关键词，继武汉、重庆之后，北京、上海和深圳三地也相继开放了“无安全员”Robotaxi商业化试点工作，百度Apollo、小马智行等企业获得了相关运营牌照和资格。这一消息也成为了自动驾驶行业的利好信号。

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另外一家股份行则表示，额度在300万以内，三年期经营贷的年化利率是2.9%，如果额度超过300万，年化利率就为4.9%。对于申请人的准入门槛，该行要求申请人持有营业执照、公司股份半年及以上，并采用先息后本的还款方式，10年授信，每一年需还本金的1%~5%，具体看个人情况。

之所以市场呼吁回购，主要是因为投资者看到美股回购多股票涨了，就想国内公司也效仿。但中美公司在股权结构上有根本差异，回购与否都是利益决定的。

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公告称，收入增加主要由于成像一次性产品分部的收入增加35.8%，以及呼吸产品分部的收入增加27.5%所致。

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还有一点是，利率反映在期货和期权中，这意味着看涨期权和多头期货会变得更贵，而看跌期权和空头期货会变得更便宜。做空股票的卖空者也会支出更高的利率，通过将资金从垃圾公司转移到质量更高、盈利能力更强的公司，从而在一定程度上约束了市场。

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为啥公司在停牌足足10天后，才向投资者披露被证监会调查一事呢？

业内人士认为，再融资的放缓与A股二级市场的表现或存在一定关系。Wind（万得）数据显示，截至8月16日，自5月以来上证指数下跌了5.21%，深证成指下跌6.69%。二级市场表现相对低迷。“再融资与IPO都会吸纳资金，导致市场资金压力较大，进入二级市场的增量资金会相对有限。”一位业内人士表示。

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因此，如果以史为鉴，

1月-7月累计，全国一般公共预算收入139334亿元，同比增长11.5%。其中，税收收入117531亿元，同比增长14.5%；非税收入21803亿元，同比下降2.3%。

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根据统计，世联行2023年3月31日至2023年6月30日，主力资金净流出7873.42万元，游资资金净流出289.34万元，散户资金净流入8162.77万元。

毛利率同比、环比改善明显。23H1公司毛利率48.80%，相较去年＋2.58pct，23Q2毛利率49.42%，相较去年＋3.45pct。销售、管理费用率提升，主要来自于人员费用的增长，在海外销售渠道、营销体系建设上加大投入。公司23H1销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为13.32%、6.36%、11.71%，相较去年分别+0.9、+1.07、-0.74pct。23H1四项加总综合费用率为28.92%，同比+1.86pct。报告期内公司在全球拓展渠道合作计划。单季度来看，2023Q2销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为12.08%、5.9%、10.24%，相较去年分别+2.65、+1.87、+0.4pct。公司23H1归母净利率19.68%，同比＋0.5pct，23Q2归母净利率26.18%，同比持平（-0.1pct）。