乌克兰大但人文艺术欣赏资本乌克兰大但人文艺术欣赏撤出零食赛道？_ZAKER新闻
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此外，江苏法德东恒律师事务所高级合伙人蓝天彬律师表示，认定高空抛物是一个民事纠纷，还是行政责任或刑事责任，没有一个明确的界限，要综合行为、造成的后果以及危险性来评判。他还表示，对于一些没有找到肇事者的高空抛物事故，可能需要整栋楼的居民来共同担责。同时，物业也对高空抛物具有提醒、排查的义务，如果没有尽到安全保障义务，或也要承担相应的责任。
继良品铺子（603719.SH）被资本多次减持后，三只松鼠（300783.SZ）也遭到了资本的 " 抛弃 "。2024 年底，两大重要股东 IDG 和今日资本相继减持并退出董事会，结束了长达十余年的资本绑定关系。资本退出的背后，既有基金生命周期的现实需求，也藏着对公司未来发展的复杂考量。实际上，三只松鼠自 2012 年成立以来，IDG 和今日资本一直是背后重要的推手。作为第二、第三大股东，这两大巨头曾合计持有三只松鼠 41.56% 的股份，在公司创业初期提供了重要的资金与资源支持。然而，从 2020 年开始，两家资本陆续开启减持计划，逐步退出。根据《长江商报》的报道，粗略估算，2020 年以来，两大资本股东通过减持，合计套现约 40 亿元。2023 年 5 月至 2024 年 12 月，是集中减持期，两大股东加快退出步伐。IDG 旗下的 NICE GROWTH LIMITED 在 2023 年减持股份 1853.64 万股，占总股本的 4.63%，到 2024 年 12 月，其持股比例降至 4.2%，不再是持股 5% 以上的重要股东。同期，今日资本也将其股份比例降至 5% 以下。随着减持计划的推进，资本逐步抽离公司治理结构。2021 年，IDG 和今日资本委派的董事相继辞任，标志着两大资本的彻底 " 退场 "。从最初的大力支持到如今的全面退出，这一过程并非简单的资本收割，而是复杂的利益衡量与前景判断的结果。曾几何时，三只松鼠是休闲零食行业的明星企业，从一家电商驱动的初创公司成长为行业龙头，市值最高时曾接近 300 亿元。然而，这只小松鼠如今却失去了资本的青睐。在过去几年，三只松鼠经历了业绩滑坡、业务转型与行业竞争三重压力，逐步失去了曾经的增长动力，陷入发展困局。三只松鼠曾以电商起家，2019 年营收突破百亿，风光一时。但从 2020 年起，业绩步入下行通道：2020 年至 2023 年，三只松鼠的营收连续四年下滑，从 97.94 亿元降至 71.15 亿元。在营收下降的同时，利润锐减。2022 年，三只松鼠归母净利润仅为 1.29 亿元，为 2016 年以来最低点，显示其盈利能力持续削弱；2023 年三只松鼠的营收同比下降 15%，净利润同比下降 25%，业绩下滑明显。虽然 2024 年公司业绩有所回升，前三季度营收 71.69 亿元，同比增长 56.46%，但增长背后隐忧显现。例如，其过度依赖抖音等新零售渠道，但推广费用高企，2024 年前三季度销售费用同比增长 4.7 亿元，压缩了利润空间。在传统电商红利逐渐消退的情况下，三只松鼠不得不转向线下市场。然而，线下扩张并未带来明显收益，反而暴露出运营管理问题：一是，直营店高成本：早期线下直营店扩张过于激进，租金与人工成本居高不下，盈利困难。二是，加盟店业绩不佳：加盟体系不够完善，导致品牌管控能力薄弱，终端表现参差不齐。此外，三只松鼠选择进军量贩零食赛道，但行业竞争早已白热化。头部品牌如 " 鸣鸣很忙 " 和 " 好想来 " 通过合并加速扩张，已形成 " 两超 " 格局。三只松鼠入局较晚且未选择投资头部公司，导致其市场份额难以迅速提升。为此，三只松鼠试图通过收购实现量贩零食赛道的线下布局。特别是在资本退出、业绩下滑的背景下，三只松鼠采取收购的办法，试图在竞争激烈的零食市场中寻找新的突破口。2024 年 10 月，三只松鼠宣布以不超过 2 亿元的现金，收购湖南爱零食科技有限公司的控制权。爱零食成立于 2020 年，短短几年内在全国开设了近 2000 家门店，成为量贩零食领域的黑马。通过此次收购，三只松鼠希望借助爱零食的线下渠道资源，快速扩大市场份额，提升品牌影响力。但最终收购后的整合效果如何，能否与三只松鼠形成 1+1 大于 2 的合力，还需要时间去验证。资本是市场的晴雨表，IDG 和今日资本的撤离反映了对三只松鼠未来发展信心的不足。具体而言，一是，基金周期与退出需求。私募基金的投资通常有明确的周期限制，退出是其实现收益的重要环节。三只松鼠在上市后已成为成熟企业，增长空间有限，退出符合基金的运作逻辑。二是，对盈利能力的担忧。随着销售费用增长和盈利空间被压缩，三只松鼠的盈利模式遭遇挑战。尤其是在新零售渠道中，其依赖高额推广成本换取流量的模式并不健康，资本对此较为敏感。此外，行业竞争格局加剧。零食行业已从增量市场转为存量博弈，头部品牌的优势进一步巩固，而三只松鼠在线下赛道的竞争力尚未充分显现，这使得资本对其长期表现存疑。三只松鼠从资本宠儿到被 " 抛弃 " 的转变，既是一家企业在红利消退后的必经之路，也是行业竞争加剧的缩影。未来，这只 " 松鼠 " 需要依靠更扎实的内功来应对波诡云谲的市场。资本的退出并非终点，而是一场更艰难战斗的开始。不只是三只松鼠，另一家零售上市公司——良品铺子也难逃被资本减持的命运。2作为国内高端零食的领军品牌，良品铺子曾一度光环加身。然而，随着近两年业绩增长的放缓，这颗 " 零食顶流 " 的明星正在失去资本的青睐。从 2023 年起，伴随今日资本和高瓴资本的持续减持，良品铺子迎来了资本撤离潮。今日资本旗下的达永有限，是良品铺子第二大股东。在上市初期，其通过达永有限持有良品铺子 33.75% 的股份。长期以来，今日资本一直是良品铺子发展背后的坚实后盾。然而，这一资本耐心在 2023 年悄然转变。2023 年 5 月，达永有限宣布通过集中竞价或大宗交易方式减持股份，计划减持比例不超过总股本的 6%。彼时，其持股比例为 30.3%。2024 年 12 月，达永有限完成减持计划，累计减持 1203 万股，占总股本的 3%，持股比例降至 19.16%。根据公告，达永有限未来 12 个月内不排除继续减持的可能。此外，良品铺子早期投资者之一的高瓴资本，在限售股解禁后，高瓴资本迅速减持。在良品铺子上市前，其通过珠海高瓴、香港高瓴等多主体共持股 13%。从 2021 年 2 月起，高瓴资本开启了减持步伐，至 2022 年累计完成四轮减持。其持股比例从 13% 一路降至 1.24%，几乎清仓。截至 2023 年三季度，高瓴资本已完全退出良品铺子的前十大股东名单。从 2020 年上市被今日资本、高瓴资本等大资本追捧，到自 2023 年起，这些资本退出，表明光环褪去背后，是品牌转型的阵痛与行业竞争的加剧。实际上，这些资本的退出并非无迹可寻。透过业绩表现、行业竞争与公司策略，良品铺子的困境浮现。主要是业绩持续承压，增长乏力，盈利能力下滑。2023 年，公司实现营收 80.46 亿元，同比下滑 14.76%，创上市以来的首次负增长。此外，利润大幅缩水，2024 年前三季度，净利润 1939 万元，同比暴跌 89.86%。其中，第三季度甚至亏损 450 万元。业绩滑坡的背后，既有线上流量红利消退的影响，也与公司降价策略导致的毛利率下滑密切相关。面对竞争加剧，良品铺子试图通过降价策略抢占市场，但效果有限。降价未能止损，2023 年底，良品铺子宣布对 300 款产品进行大规模降价，平均降幅 22%。然而，降价直接导致毛利率下降，盈利能力进一步受损。更为关键的是，休闲零食行业近年来发生了显著变化，传统品牌面临新兴业态的冲击。量贩零食崛起，以 " 鸣鸣很忙 "、" 好想来 " 为代表的量贩零食品牌迅速扩张，主打性价比的模式深受消费者欢迎。进而市场格局被重塑，消费者对于高端零食的需求下降，更青睐于 " 质优价廉 " 的产品。良品铺子以高端零食为定位的战略受到了严峻挑战。此外，良品铺子负面事件频发，品牌形象受损。2024 年，良品铺子因 " 配料表造假 " 风波陷入舆论漩涡，尽管监管部门认定举报问题不成立，但事件对品牌形象仍造成了负面影响。此外，加盟门店的闭店潮进一步加剧了市场对其发展前景的担忧。资本退出的背后，是良品铺子亟待解决的根本问题——如何在激烈竞争中找到新的增长引擎。良品铺子试图通过优化供应链实现降本增效。根据公司计划，将通过数字化工具提升供应链效率，挖掘物流、包装等环节的潜力。这一方向或能为其提供更多价格空间，在激烈的价格战中占据一席之地。良品铺子遭遇的挑战，是传统零食品牌在行业变革中的一个缩影。从 " 高端零食第一股 " 到资本撤退，它面临的不仅是自身转型的阵痛，还有整个行业环境的冲击。资本的离场并非终点，而是对其经营模式与未来战略的深刻拷问。未来，这家零食巨头能否重拾辉煌，还需从业绩、品牌与消费者信任上找到破局之道。在传统零食企业被资本撤出的同时，盐津铺子也退出了鸣鸣很忙集团。32023 年 12 月，盐津铺子以 3.5 亿元入股鸣鸣很忙集团，获得后者 3.32% 的股权，同时确立战略合作关系。然而仅一年时间，盐津铺子便于 2024 年 12 月 31 日退出鸣鸣很忙的股东行列，并将股权转让给湖南晓芒企业管理有限公司。这一 " 闪退 " 引发了行业广泛关注，也成为量贩零食赛道一大焦点事件。根据公开信息，鸣鸣很忙集团在零食量贩领域占据头部地位，其门店数量在 2024 年突破 1.4 万家，市占率约 35%。盐津铺子选择退出这一优质资产，让市场疑问重重：是短期内业务协同效果不佳，还是对赛道前景产生了动摇？退出既有业务层面的考量，也与行业环境的变化密切相关。从战略调整角度看，可能涉及资源投放优先级的变化。盐津铺子近年来在多渠道布局上投入颇多，除了零食量贩店，还重点发展了会员店、电商平台和传统商超等渠道。例如，2024 年三季度报告显示，公司在山姆会员店等高端渠道获得了显著增长。与此相比，零食量贩渠道虽然增速较快，但竞争激烈，利润率较低，且对供应链的要求较高。盐津铺子与量贩零食的合作初衷，是希望借助其渠道资源扩大品牌覆盖。然而，在一年多的合作中，盐津铺子的产品占 SKU 比重仅为 15%-20%，收入占比不足 4%，实际效果并未达到理想预期。这表明，双方在供应链协同、新品研发等方面未能实现深度融合。盐津铺子可能认为，与量贩零食的合作在实际运营中未达到预期收益，而将资源投入其他增长潜力更高的渠道可能更符合公司长远利益。实际上，近年零食量贩行业竞争激烈，红利减退。据艾媒咨询预测，2025 年零食量贩市场规模将达到 1239 亿元，但行业内乱象频出，如劣质低价产品盛行、加盟商过快扩张导致的质量失控等。部分品牌自身也存在食品安全问题，例如 2024 年多次因大肠菌群超标被监管部门点名。盐津铺子作为头部零食品牌，可能出于对行业前景的不确定性以及对合作伙伴治理能力的担忧，选择及时止损。此次退出，也折射出量贩零食赛道的深层次问题。行业的高速增长掩盖了诸多隐忧，如盈利能力不足、同质化竞争严重等。对于其他传统零食品牌而言，这一事件是一个提醒：进军新赛道时，需要更加注重长期价值而非短期收益。未来，能否穿越行业乱象，构建可持续的商业模式，将是量贩零食玩家们需要破解的难题。资本的撤退，既是对零食企业发展模式的一次拷问，也标志着行业进入新的发展阶段。从三只松鼠、良品铺子到鸣鸣很忙，每一家企业都在寻找属于自己的突围和发展之路。未来，零食行业将从跑马圈地的混战，迈向以质量和效率为核心的精细化竞争。唯有适应趋势、不断创新，才能在这片竞争激烈的江湖中立于不败之地。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李厚福
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小王说，这并不是当天第一次发生高空抛物事件，在事发前一两个小时内，还发生了两次一样的事件。“之前有两次，但是没砸到人，扔的是砖头和饮料瓶，然后有人报了两次警，警察也来现场出过警。”小王称，前两次高空抛物之后，考虑到安全问题，她周围摆摊的商家都没有离开自己摊位的棚子，也把外摆出来供游客吃饭的桌子给撤了，“因为当时没有找到抛物的人，怕再有这样的问题，我们就很警惕。”
遗憾的是，美国很多政客，很难跳出美国自己的框架，被竞争与对抗的思维死死限制。同样的道理，为了塑造对华的“实力地位”，自缚手脚，不敢正视自己破坏中美交流的现实。
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“护身军刀2023”演习从7月21日持续至8月4日，除了美澳之外，还拉了德国、日本、韩国等13个国家参加。此外，菲律宾、新加坡和泰国作为观察员参加演习。这15个国家共派出20多艘舰艇、60多架飞机、3万多兵力参演，演习区域涉及澳大利亚的多个地点，包括模拟陆地和空中战斗以及两栖登陆作战。韩联社称，今年的演习将开展登陆、防空、反潜、反舰、海上机动等课目。德国也首次派出210名伞兵和海军陆战队员参演，“以加强欧洲国家在该地区的存在”。