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半导体并购潮再迎一单，富乐德“蛇吞象式”重组装入控股股东最暴躁妹妹csgo对战策略分析赚钱标的_ZAKER新闻

　　　<span>曾赞荣，男，汉族，1969年8月生，研究生，理学硕士，中共党员。现任二十届中央候补委员，山东省委常委，副省长、省政府党组副书记。</span>（简历摘自山东省人民政府网）

封面图片由 AI 生成光刻机概念股富乐德（301297.SZ）一个月前披露的重组计划，终于释放出更多的细节。今年 9 月，公司公告称，正在筹划以发行股票及可转换公司债券、现金（如有）等方式收购间接控股股东 FERROTEC 集团下属半导体产业相关资产。当时，市场普遍猜测是撤销 IPO 的中欣晶圆。10 月 16 日晚，富乐德披露重组预案，收购对象并非传言中的中欣晶圆，而是控股股东 FERROTEC 集团旗下的江苏富乐华半导体科技股份有限公司（下称 " 富乐华 "），富乐华同时也是其在中国最赚钱的企业。此外，相关标的的收入规模远大于富乐德，两者 2023 年的营收规模相差近 3 倍，堪称是 " 蛇吞象 " 式收购。受此消息影响，富乐德开盘一字涨停至收盘，最终报收 24.98 元，上涨 19.98%，总市值 84.53 亿元。而接下来，标的估值以及发债募集资金的规模仍然是关注重点，但目前，富乐德尚未披露这些关键信息。标的去年营收为富乐德的三倍9 月富乐德公告收购控股股东 FERROTEC 集团下属半导体产业相关资产时，市场普遍给予很高的厚望。据悉，富乐德现控股股东为上海申和投资有限公司，持有富乐德 50.77% 的股份，上海申和投资有限公司则为日本磁性技术控股股份有限公司（也即 FERROTEC 集团）所控制。目前，FERROTEC 集团在国内拥有三家半导体公司，这三家公司分别为宁夏盾源聚芯半导体科技股份有限公司（下称 " 盾源聚芯 "）、杭州中欣晶圆半导体股份有限公司（简称 " 中欣晶圆 "）、江苏富乐华半导体科技股份有限公司（下称 " 富乐华 "）。这三家公司的营收体量多与富乐德相当，或大于富乐德，且均未上市。根据公开资料，盾源聚芯主要从事硅部件和石英坩埚的研发、生产和销售。公司 2023 年营收 13.16 亿元，净利润 2.47 亿元；中欣晶圆主营业务为半导体硅片的研发、生产和销售。根据此前招股说明书，2019 年至 2021 年，该公司实现营业收入分别为 3.87 亿元、4.25 亿元、8.23 亿元；同期净利润分别亏损 1.76 亿元、4.24 亿元、3.17 亿元，三年时间累计亏损超 9 亿元。而标的公司富乐华主营业务为功率半导体基板的研发、生产和销售。该公司曾进行过上市辅导，尚未提交过招股书。公告显示，2022 年、2023 年及 2024 年 1-6 月（均未经审计）的营业收入分别为 11.07 亿元、16.92 亿元及 8.99 亿元，净利润分别达 2.60 亿元、3.53 亿元和 1.28 亿元。有媒体统计称，富乐华企业规模在过去 5 年内翻了 27 倍，成长速度惊人。也就是说，此次富乐德并没有收购接连亏损的中欣晶圆，而是收购业绩更好的富乐华，也难怪二级市场反应积极。不过，与上述前几家企业相比，富乐德 2021 年～2023 年的营业收入分别仅为 5.69 亿元、6.24 亿元、5.94 亿元，体量相对较小。公司表示，本次收购将助力上市公司进一步完善在半导体行业的产业升级布局，加速从半导体洗净及增值服务导入半导体零部件的生产制造。半导体并购重组趋势活跃要实现 " 蛇吞象 " 并购，资金无疑是首要难点。富乐德自身也上市不久，2022 年 12 月 30 日，富乐德才登陆创业板。公开信息显示，富乐德是一家泛半导体领域设备精密洗净服务提供商，聚焦于半导体和显示面板两大领域，主要客户包括中芯国际（00981.HK）、台积电、英特尔及京东方、华星光电等。目前富乐德的账面资金并不富裕，根据财报，截至 2024 年 6 月，富乐德的货币资金仅为 3.45 亿元。因此，10 月 16 日，富乐德公告称，拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。本次重组发行股份、可转换公司债券购买资产的发行价格为 16.30 元 / 股，初始转股价格为 16.30 元 / 股。但最终发行的股份数量尚未确定。另外，标的公司的审计、评估工作也尚未完成，预估值及拟定价尚未确定。可见，重组预案的很多细节后续仍值得关注。值得一提的是，富乐德选择并购的一大原因，与市场行情相关。今年以来，半导体企业估值逐步回调，半导体行业行情复苏，企业围绕产业链上下游进行并购有利于增强供应链稳定性，降低成本。以富乐德自身为例，2024 年上半年，富乐德 2024 年上半年，公司实现营业收入 3.38 亿元，同比增长 20.76%；归母净利润 5001.2 万元，同比增长 28.12%。在这一背景下，半导体行业并购重组趋于活跃。今年以来，希荻微、富创精密、芯联集成、博敏电子等多家半导体领域上市公司相继披露了并购意向或并购进展公告。此外，今年上半年，富乐德还曾以现金收购的方式，收购过 FERROTEC 集团旗下一家半导体产业链公司。6 月 7 日，富乐德公告称，为拓展在半导体设备及零部件维修领域业务，与杭州大和江东新材料科技有限公司（简称 " 江东新材料 "）在安徽铜陵签订了《股权转让协议》，富乐德以 6800 万元现金收购江东新材料持有的杭州之芯半导体有限公司 100% 股权，交易对价评估增值率为 105.16%。富乐德选择频繁并购的另一个原因，可能是政策环境支持。9 月 24 日，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称《意见》），将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持 " 两创 " 板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。（本文首发钛媒体 APP，作者 | 于莹）

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编辑:钱运高

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　　不过，21日山东半岛“雪窝子”的雪可以说是终场前的“高潮”了。22日，降雪范围将会收缩，强度也会减弱。23日，随着冷空气影响结束，本轮降雪过程也会收尾。之后，伴随着气温回升，山东半岛将陆续放晴。。

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　　差不多在同一时间，柳沟乡尕集春蕾小学和积石山县移民初级中学的老师也踏上了送学生回家的路途。积石山县移民初级中学教师乔海龙回忆，12月19日10点左右，学校为滞留学生买了包子、煮了鸡蛋，派了5名教师、3辆车，送学生回家。有学生家里受灾严重，道路难以直通村庄，学校便与当地乡政府联系，将他们送至乡政府大院，由政府工作人员将孩子们挨个护送回家。

　　但供电车只能解一时之急，主战场仍在铁塔之下。垣曲爱心敬老院院长史俊民就在抖音刷到过电力人员在风雪里抢修电缆的视频，忍不住为他们担心，“没下雪，但风大”。

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　　下午，中纪委网站发布消息，中央纪委国家监委宣传部副部长、一级巡视员郝宗强因严重违纪违法，受到开除党籍、开除公职处分，涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。

　　医院或许是最需要电的地方。有五百张床位的垣曲县人民医院是二甲医院，收住了不少重症病人。该院宣传科负责人称，最先派上用场的是医院的备用供电系统，先保障重点部门——ICU、急救室、手术室的用电，行政区域则只能保障楼道照明。

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　　风力的确影响电缆抢修人员作业。央视新闻称，垣曲输电线路220kv桐垣Ⅰ线抢险点的海拔超过1200米，气温达到零下20℃，置身其中15分钟感觉整个关节冻得发疼。电力工人在距离地面20米的高空紧急抢修，在风寒作用下，风力每增加两级，体感温度会降低6到8℃。抢修人员在高空作业，15分钟就会冻僵。因此抢修现场临时组成了15组高空作业人员，循环接力，昼夜不停。现场条件简陋，换下来的人只能在车上或者帐篷里稍作休息。