原神被盗宝团抓住的刻晴原神被盗宝团抓住的刻晴达利凯普业绩“掉队”，研发缩减境外市场受挫|半年报点评
原神被盗宝团抓住的刻晴达利凯普业绩“掉队”，研发缩减境外市场受挫|半年报点评
接到任务，韩雪松立即赶往学校，同时在工作群中通知学校党员干部迅速返岗，支援受灾群众安置工作。
本文来源：时代商学院 作者：比克 来源|时代投研作者|比克编辑|陈佳鑫上市后，达利凯普(301566.SZ)已连续交出两份业绩下滑的成绩单（年报及半年报）。继2023年（上市首年）营收、净利润皆同比下滑超20%后，8月28日发布的2024年半年报显示，达利凯普上半年营收、净利润分别同比下降22.99%、30.76%，其中海外收入腰斩成为营收下滑的主因。作为对比，上半年，达利凯普国内同行风华高科(000636.SZ)、三环集团(300408.SZ)业绩均明显增长，国外同行村田制作所(6981.JP)也在最新财季扭转业绩颓势。达利凯普上半年业绩掉队的同时，该公司还在持续缩减研发费用。8月31日—9月4日，就上半年业绩表现与同行差异、研发费用下降等问题，时代投研向达利凯普发函及致电询问，截至发稿，对方仍未回复。股价方面，继上市首日（2023年12月29日）大涨225.1%后，达利凯普股价快速下跌并低位震荡，截至2024年9月4日收盘，报15.00元/股（前复权），年内跌幅接近50%，总市值为60亿元。 业绩表现与同行背离2024年半年报显示，达利凯普属于电子元器件行业，主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，主要产品为射频微波MLCC（多层瓷介电容器）。上市至今，达利凯普的业绩连续呈下降态势。财报显示，2023年，该公司营收、归母净利润同比分别下降27.52%、29.37%。2024年上半年，该公司实现营收1.67亿元，同比下降22.99%；实现归母净利润5800.06万元，同比下降30.76%。达利凯普并未在半年报中解释业绩下滑的原因，但在解释IPO募投项目“高端电子元器件产业化一期项目”未达预计效益时，达利凯普称主要原因是“行业周期波动导致产销节奏放缓”。招股书显示，该募投项目主要生产达利凯普的主营产品瓷介电容器。面临同样的市场环境，上半年达利凯普的同行整体业绩表现亮眼。截至9月4日，达利凯普所在元件行业（申万二级，下同）57家上市公司均已披露半年报。Wind数据显示，上述57家公司的营收同比增长率均值为16.3%，归母净利润同比增长率均值高达56.95%。此外，据达利凯普招股书，与该公司存在相似产品和业务的A股上市公司中，三环集团、风华高科营收规模最大。如图表2所示，据财报，今年上半年，三环集团营收、归母净利润同比分别增长30.36%、40.26%；风华高科营收、归母净利润同比分别增长15.18%、143.62%。 由此可知，今年上半年，达利凯普的业绩表现与可比公司背离，并远落后于行业平均水平。在半年报中，三环集团称“业绩增长受益于消费电子、光通信等下游行业需求持续改善”；风华高科则称 “业绩受益于5G通信、汽车电子等战略性新兴产业蓬勃发展拉动，高端电子元件产品市场需求稳定”。境外收入腰斩，研发费用持续缩减与同行对比，达利凯普海外收入占比明显较高，而上半年境外收入腰斩拖累其业绩。财报及招股书显示，2021—2023年，达利凯普来自境外的主营业务收入占比分别为47.79%、60.95%、43.77%，境外收入占比较高，且2023年上半年，达利凯普前五大客户均为外企。作为对比，年报显示，2023年，三环集团、风华高科来自境外的收入占比分别为20.11%、5.44%。今年上半年达利凯普的国内收入仍维持一定增长，半年报显示，今年上半年，达利凯普实现境内收入1.15亿元，同比增长18.04%；而同期境外收入却同比大降56.15%至5271.53万元，拖累了整体业绩。上半年境外收入腰斩是否受境外需求下降影响？时代投研发现今年第二季度境外龙头业绩呈高增长态势，据招股书，达利凯普射频微波MLCC产品的主要竞品为美国ATC和村田制作所生产的射频微波类MLCC。Wind数据显示，如图表3所示，今年第二季度，村田制作所的营收、净利润同比分别增长14.69%、32.47%，净利润更是环比大增949.08%，扭转了持续前两财年业绩下降的颓势。（村田制作的会计年度为4月1日—次年3月31日） 8月22日发布的研报《招商证券消费电子行业深度跟踪报告：Q2终端出货延续复苏，把握苹果AI链回调建仓良机》中，招商证券(600999.SH)认为，村田制作所第二季度业绩同环比均提升，主要系AI服务器需求超预期，使其MLCC产品销量大增，预计村田制作所下个季度的MLCC稼动率（反映了设备或生产线的利用效率）将继续提升至85%~90%。第二季度，达利凯普业绩一定程度上也扭转一季度同比下降的颓势，营收及净利润分别同比增长5.21%、3.2%，但净利润环比仍下降2.02%。上述研报预计，下半年AI服务器相关需求仍强劲，达利凯普能否受益于全球AI服务器需求增长，实现业绩改善？据招股书，达利凯普的主要产品为片式射频微波MLCC，其中又以DLC70系列片式射频微波MLCC为主，2021—2023年上半年，该系列产品的收入占比均超过60%。TrendForce（集邦咨询）数据显示，AI服务器中MLCC总用量（GB200系统主板）较通用服务器增加一倍，且电容值1μF以上MLCC用量占60%。而据招股书，达利凯普的主要产品系列（DLC70系列、DLC75系列）的电容值最高只有120nF（1μF=1000nF）。在招股书及财报中，达利凯普均表示，与国际竞争对手相比，该公司存在产品结构单一风险，并称将大力丰富产品系列，开展新产品研发与生产。但上市以来，达利凯普的研发费用连续同比下滑。财报显示，2023—2024年上半年，达利凯普的研发费用分别为1813.41万元、930.28万元，同比分别下降6.64%、3.40%；2024年上半年，其研发费用率为5.56%，甚至低于销售费用率（6.7%）。与同行业公司对比，2024年上半年，元件行业57家上市公司的研发费用同比增长率均值为13.74%，研发费用率均值为5.88%，均高于达利凯普。（全文2142字）免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:吴国梁
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调整污染环境罪的定罪量刑标准。刑法修正案（十一）将刑法第三百三十八条规定的污染环境罪由原有的两档法定刑调整为三档，并修改完善了升档量刑的标准。根据修改后的刑法规定，《解释》重新设定了污染环境罪的定罪量刑标准，细化新增的第三档刑适用情形，明确对具有在饮用水水源保护区、自然保护地核心保护区等依法确定的重点保护区域排放、倾倒、处置有放射性的废物、含传染病病原体的废物、有毒物质，造成国家重点保护的野生动植物资源或者国家重点保护物种栖息地、生长环境严重破坏等情形的，处七年以上有期徒刑，坚持用最严格制度最严密法治保护生态环境，推动形成对环境污染违法犯罪的强大震慑。
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习近平总书记强调：“保障和改善民生是一项长期工作，没有终点站，只有连续不断的新起点”。民生事项千头万绪，涉及方方面面，既要抓住重点、精准施策，也要统筹兼顾，久久为功；既要立足当下、解决急难愁盼问题，也要着眼长远、实现人民高品质生活。切实防范化解重点领域风险，适时调整优化房地产政策，加强“一老一小”服务供给，缩小县域内城乡教育差距，打造“15分钟医保服务圈”，保障迎峰度夏能源电力安全稳定供应……把桩桩件件民生实事办实办好，在幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居、弱有所扶上持续用力，我们才能更好推动人民生活全方位改善。
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目前我国的《土地利用现状分类》国家标准中，盐碱地是指“表层盐碱聚集，生长天然耐盐植物的土地”，是未利用土地，不包括已利用的盐碱化耕地、林地、草地等。
在合浦，除了南珠，还有小饼。“小饼如嚼月，中有酥与饴。”苏东坡曾途经合浦，受到热情款待。离开前，苏东坡留诗一首――《留别廉守》，这也成为中国传统有馅糕饼的早期书证。诗中的小饼，就是合浦月饼的源头。
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从2018年起，中建新疆建工便与项目驻地附近的阿肯萨拉村小学联系，在了解到村里有孩子因为家庭贫困无法继续上学时，项目部决定开展助学帮困活动，为村里20名贫困儿童赠送校服及学习用品。史纳尔别克当时正担任阿肯萨拉村小学校长，他的手机中仍保存着当时中企捐赠助学时的照片。他指着照片对记者说：“你看，孩子们笑得多么开心，感谢中国企业，是他们让这些贫困的孩子有了改变命运的希望。”
为了能够更专业、更细致地和上级部门沟通，骆旭东深入学习相关政策文件。经过多次沟通、多方协调，舒兰市白鹅产业园项目顺利通过审批，于2022年开工建设。目前，白鹅产业已成为舒兰市重要的支柱产业。
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习近平总书记强调：“在五千多年中华文明深厚基础上开辟和发展中国特色社会主义，把马克思主义基本原理同中国具体实际、同中华优秀传统文化相结合是必由之路。”这是我们在探索中国特色社会主义道路中得出的规律性的认识，是我们取得成功的最大法宝。中国特色社会主义是我们党在百年奋斗中取得的重大成就，中华优秀传统文化有机融合在中国特色社会主义之中，具有十分重要的地位和不可替代的价值。
各地区各部门认真落实强农惠农政策，持续抓好农业生产，稳住农业基本盘，切实发挥好“三农”压舱石作用。
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四是就重大国际经贸议题协调立场。明确谴责一些发达国家采取碳边境调节机制、税收激励等单边和歧视性措施，导致全球供应链碎片化，并重申将采取共同行动应对这些挑战，确保全球产业链造福各国人民。强调与气候变化有关的政策实施和规则制定应遵守“共同但有区别的责任”原则，且应与世贸组织规则相一致。
这种情况是个案吗？全县开展排查，共发现114户存在类似问题。县信访局一揽子转交保险公司，114户村民陆续收到理赔款，错误的账户信息也得到更正。