傻大壮长着驴一样的东西_速报_明星基金经理收缩傻大壮长着驴一样的东西战线持仓集中度明显提升

明星基金经理收缩傻大壮长着驴一样的东西战线持仓集中度明显提升

与此同时，韩国政府财政赤字和企业负债也在不断增加。据韩国企划财政部发布的数据，今年前3个月韩国政府财政赤字增至54万亿韩元（1元人民币约合192韩元），已逼近今年全年的赤字预期。

证券时报记者安仲文在全球经济不确定性增大的背景下，基金经理对基金产品持仓个股的覆盖范围开始明显收缩。在当前股市机会较为稀缺的背景下，个股覆盖范围越广反而下跌概率越大，于是很多基金经理开始大幅削减所管理的基金持仓个股数量，有的削减幅度超过50%。部分基金经理认为，广泛持仓使得基金产品出现严重“内耗”，大面积的个股下跌不断侵蚀头部重仓股带来的收益，导致基金整体业绩亏损。而从目前业绩排名居前的基金来看，基金经理基本都做了减法。明星基金经理大幅削减持股数量易方达优质企业基金披露的半年报显示，张坤在报告期内大幅减持隐形重仓股，全部覆盖的股票数量仅剩下53只，而在上一个报告期，该产品覆盖的股票数量多达100只。也就是说，该基金持有的股票数量环比下降近50%，或许基金经理试图用做减法的策略，集中持有确定性更高的品种。在张坤削减股票持仓数量的同时，另一位顶流基金经理刘彦春也做了同样的操作，他管理的景顺长城新兴成长基金披露的半年报显示，截至今年6月末，该基金覆盖的股票数量只有54只，相比上一报告期117只的股票持仓数量，同样锐减了超过50%。为何明星基金经理开始做减法？或许是因为当前股票市场机会的稀缺性。今年以来，由于个股出现了大面积下跌，下跌个股数量远远多于上涨个股数量，因此，对于很多基金来说，持仓的股票数量越多、范围越广，遭受损失的概率反而越大。以明星基金经理冯明远管理的信澳新能源产业基金为例，该基金持仓较为广泛，年初持有的全部股票数量多达593只，最新的半年报持股数量虽然减少到505只，但削减幅度并不大。从业绩上看，该基金今年以来损失了24%。华南地区一位重仓传媒互联网的基金经理告诉证券时报记者，尽管他今年在港股泡泡玛特的大涨过程中获得了高收益，但由于他采取的广泛持仓策略，泡泡玛特1.42倍的年内涨幅被其他品种的惨烈下跌所侵蚀。可以看出，这种隐形重仓股数量过多，在当前的弱市格局中，往往给基金带来“内耗”。避免“贪多嚼不烂”正因为当前市场机会几乎只集中在极少数品种，因此基金经理不想出现“贪多嚼不烂”的被动局面，试图减少股票配置数量，并尽可能抓住少数上涨的机会。Wind数据显示，今年业绩排名前10的基金产品中，基金经理配置股票的数量几乎清一色均低于50只，排名前三强的基金产品持仓甚至更为集中。证券时报记者注意到，截至目前，全市场主动权益类基金的前三强产品中，永赢股息优选基金年内收益率为22.65%，持仓的全部股票数量为44只；鹏华弘益混合基金年内收益率为18.55%，持仓的全部股票数量为33只；汇添富品牌力基金年内收益率为16.7%，持仓的全部股票数量仅为16只。这种情况也出现在许多港股主题基金产品上。明星基金经理史博管理的南方港股创新视野基金披露的半年报显示，该基金持仓的股票仅有18只，今年以来取得了约5%的正收益，这个业绩在港股基金产品中名列前茅。此外，有同时管理A股和港股基金的基金经理在两个市场均大幅削减基金持仓股票数量。例如，张坤管理的易方达亚洲精选基金在全部股票的覆盖范围上较A股基金产品更为精简，截至今年6月末，易方达亚洲精选基金持有的全部股票数量仅为21只。此外，有的基金虽然前十大重仓股押注对了赛道，但由于重仓股的集中度较低且持仓范围广泛，导致业绩仍然大幅亏损。以目前排名市场倒数第一的金元顺安产业臻选基金为例，尽管该基金前十大重仓股几乎清一色指向市场上涨的高股息品种，但该基金截至目前的年内亏损却高达46.7%。为何会出现这种情况？根据该基金披露的半年报持仓信息，截至6月末，金元顺安产业臻选基金覆盖的股票数量超过100只，虽然该基金的前十大重仓股指向了高股息板块，但合计仓位仅占11.2%。显然，该基金之所以亏损较大，明显受到了十大重仓股以外的个股带来的负面影响。公募基金持股集中度上升值得一提的是，在一些美股QDII基金产品上也出现上述情况。在过去3年时间中，以英伟达、谷歌、亚马逊、苹果等为代表的“七巨头”已经成为美股上市公司盈利增长的核心驱动力量，这也导致美股“七巨头”在很多基金的持仓中占据很大比例。数据显示，截至2024年上半年，美股“七巨头”在标普500指数中的权重已超过30%，进一步巩固了其市场头部地位，这也使得过去很长一段时间，QDII基金在美股市场的投资比拼中，获胜的策略取决于是否将核心仓位集中在“七巨头”上，而其他个股对QDII基金业绩的贡献几乎可以忽略不计。显而易见，在全球性经济环境相通互联的大背景下，头部公司的胜率不仅在美股市场得到强化，在港股市场和A股市场也开始映射在公募持仓策略上。最新的公募半年报数据也显示，截至二季度末，公募基金持股集中度不降反升，普通股票型基金持股集中度约为56.78%，较上期上升1.64%；偏股混合型持股集中度约为57.36%，较上期上升1.2%，这意味着在经济环境仍存在不确定性的背景下，头部品种越来越决定性地影响基金业绩。因此，削减股票持仓数量、收缩股票覆盖范围并进一步集中到头部个股上，成为基金经理一个重要的选择。