暴躁老阿姨CSGO技巧规模指数大PK！新宽基闪亮登场，这个核心指数凭什么？暴躁老阿姨CSGO技巧
规模指数大PK！新宽基闪亮登场，这个核心指数凭什么？暴躁老阿姨CSGO技巧
本报记者秦枭北京报道
原创新经济IP新经济e线2024年10月25日 11:47广东“新宽基”家族扩容。今年9月，闪亮登场的中证A500与中证A50、中证A100指数一起，共同构成了“中证A系列”的“新宽基”家族。10月25日，易方达等公司旗下跟踪中证A500指数的基金面向市场推出。新经济e线获悉，宽基指数在境内外市场指数体系中皆处于核心地位，以国外成熟市场的宽基指数为例，大家在投资美股市场的时候容易想到“标普500”或“纳指100”，投资日本市场的时候会想到“日经225”，这些宽基指数有效地代表了该国股票市场的“第一印象”。而中证A500指数的编制方式与标普500指数在筛选标准、加权方式、行业平衡等维度上颇为相似。中证A500的指数编制方法聚焦行业均衡，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致，其中，三级行业龙头公司具备优先入选资格，覆盖了93个中证三级行业中的91个。此前，中证指数公司设计了沪深300、中证500、中证1000、中证2000等4个“规模宽基指数”指数，从成份股的日均总市值和日均成交金额角度排序选样，分别覆盖了“大、中、小、微”4种不同市值风格的A股上市公司。其中，中证A500与沪深300在成份股上存在较大的重合度。在最新一期中证A500成份股中，有80%的权重由同时为沪深300成份股的股票构成。那么，在这场规模指数大PK中，中证A500究竟新在哪？下面让我们一起来了解下。行业覆盖度更广新经济e线注意到，在与成份股数量更接近的沪深300、中证500进行比较时，中证A500指数成份股涉及行业细分广泛，囊括流动性较好的大中市值标的，兼顾中盘、小盘股，对A股市场具有更好的代表性。比较中证A500和沪深300的中证一级行业分布情况可以看到，中证A500比沪深300，在非银行金融、食品饮料、电力设备及新能源、医药等传统行业的权重占比小于沪深300。特别是在金融上的权重有较大程度的降低，更接近全部A股的分布情况。不过，中证A500在工业、原材料板块的权重明显高于沪深300，说明其对中国的制造业代表性更强。此外，中证A500在主要消费上权重和沪深300接近，显著高于中证500的主要消费行业占比，白酒等板块龙头属性突出的特点在该指数中仍然有所体现。同时，中证A500还将部分不满足沪深300或中证500上市时间或市值要求的新兴行业龙头股纳入其中，弥补了传统宽基指数纯市值排序的局限性。来源：Wind（截至2024年10月22日）Wind统计表明，截至2024年10月22日，按申万一级行业分布的话，中证A500前十大权重行业中，单一行业占比均没有超过10%，呈现明显的行业均衡特征。其中，电力设备、电子、食品饮料、银行、医药生物、非银金融、有色金属、计算机、汽车、家用电器的权重占比分别为9.5%、9.4%、8.2%、8.2%、7.7%、6.2%、5.2%、4.5%、4.4%、3.7%。高质量和高成长并举新经济e线获悉，从财务指标来看，中证A500指数在高质量和高成长之间有一个相对均衡的表现。其中，ROE-TTM（滚动年度总资产收益率）表现介于沪深300和中证500之间，略高于中证800。2024年中报成份股数值中位数为8.76%，在企业盈利质量上有较好的表现。历史成长能力上，中证A500过去5年累计归母扣非净利润的增长率中位数为76%，历史成长表现优异。另据2023年报数据，中证A500成份股ROE（平均法计算，下同）中位数为9.38%、略低于沪深300，近五年（2018至2023年）营收复合增速中位数为12.91%、与沪深300接近，中证A500成份股的ROE及2018至2023年营收复合增速均高于中证全指成份股对应水平。由于纳入了更多新兴领域龙头，中证A500指数在当前这个新旧动能加速转换、高质量发展持续深入的环境中，表现出更强的盈利优势。根据中证指数公司的披露，中证A500指数工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业合计权重约50%，高于可比宽基指数，具备更鲜明的新质生产力特征，也更加契合当前经济转型升级、高质量发展的方向。样本公司基本面表现良好，七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。在一致预期表现方面，市场对中证A500成份股预期总体上领先于其他主要宽基指数，2024年一致预期净利润同比中位数达12.92%，指数基本面整体向好，未来增长潜力较高。较高的投资性价比Wind统计显示，考察历史风险收益比可以发现，自2004年12月31日（基日）以来至2024年10月22日，中证A500指数在收益水平上较沪深300有一定领先，小幅落后于中证500、中证1000等成长属性更高、市值水平更小的指数。但在综合考虑了波动率水平后，中证500全收益指数的夏普比率为0.46，要领先于常见的主要宽基指数，体现了较高的投资性价比。来源：Wind（截至2024年10月22日）截至2024 年10 月22日，中证A500 指数的短期（近一个月、近三个月）表现略优于沪深300，中短期（近一年、近三年）收益表现则稍逊于沪深300 ，但自基日以来的年化平均收益领先于沪深300。其中，中证A500 指数和沪深300指数分别为8.31%和7.41%。同样，在夏普比率这一指标上，中证A500 指数近五年和近十年也较沪深300有一定微略优势。前者和后者分别为0.09、0.27和0.01、0.26。据新经济e线了解，分年度收益来看，中证A500指数相比沪深300主要在2020年和2021年有较大的领先，总体上也是由于这两年里中证A500 指数更低的银行行业权重、以及其他诸如电子医药等行业上相比沪深300 权重的提高带来的额外收益。Wind统计表明，截至2024年10月22日，中证A500指数 PB当前值为1.54倍，处于上市以来18.65%的历史分位点。其股息率当前值为2.75%，较沪深300、中证全指成份股而言，整体股息率更高。此外，从中证A500指数的交投活跃度来看，中证A500指数在今年前三季成交额占沪深两市A股的成交额比重维持在30%以上，高于沪深300和中证500指数，整体具有更好的流动性。契合外资配置需求此外，中证A500指数编制上引入ESG可持续投资理念，更契合外资配置需求。相较于中证全指，中证A500指数编制加入ESG筛选条件。从ESG可持续投资理念出发，兼顾行业均衡属性，对35个中证二级行业、91个中证三级行业做到全覆盖。中证A500指数剔除中证ESG评级结果在C及以下的证券，降低指数成份股的“暴雷”风险，其本质在于提高股票入选A500指数的门槛的同时兼顾对A股市场和行业的代表性。截至今年三季度末，对比中证全指，中证A500高ESG评分成份股多，风险控制能力强。对比中证A500指数和中证全指成份股的ESG评级，中证A500指数成份中A级及以上评级的成份股占比为37.07%，远高于中证全指的11.61%。同时考虑两种指数的尾部风险，中证A500指数成份股中ESG评分B级及以下的比例为7.01%，低于中证全指的26.26%，具有较好的风险控制能力和较高的可持续发展能力。按照流通市值对中证A500、中证全指成份股加权计算后得知，中证A500指数ESG评分亦高于后者。有市场人士认为，中证A500指数覆盖全面、指数容量大，适合作为长期资金的配置工具。当前，在美联储降息、全球流动性宽松的背景下，作为我国基本面优质核心资产的代表之一，中证A500将有望受到更多外资的青睐。可见，相比于沪深300、中证500等指数仅按照市值筛选股票的特点，中证A500指数加入行业均衡、ESG等因素，在行业分布上更均衡，对全市场股票的代表性将更强。实际上，2024年以来，随着市场波动A股行业轮动的速度明显加快，投资者想要短期抓住亮眼行业并不容易。对有兴趣的投资者来说，中证A500指数基金无疑是场外一键布局A股行业龙头的便捷工具。现在市场上有易方达中证A500指数基金（A类：022459；C类：022460）等产品跟踪中证A500指数。新经济e线为界面JMedia联盟成员，胡润百富优秀财经自媒体。新经济e线已入驻今日头条、雪球、一点资讯、新浪财经头条、搜狐号、百度百家、企鹅号、网易号、和讯名家、蚂蚁财富社区、同花顺同顺号、东方财富财富号等平台koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王仁兴
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萨默斯补充说，鲍威尔的言论表明美联储对中性利率可以高于以往的可能性持开放态度，中性利率为既不刺激也不限制经济的水平。。
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恒大复牌指引中最关键的项目之一是补发财务报表。中国恒大在7月17日一次性补发了2021年、2022年上半年和2022年全年的财务业绩。其中，2021年中国恒大全年收入为2500.1亿元，净亏损6862.2亿元。2022年亏损有所缩减，当年录得收入为2300.7亿元，净亏损1258.1亿元。也即，中国恒大两年合计净亏损达8120亿元。负债方面，截至2022年年底，中国恒大负债总额24374.1亿元，剔除合约负债7210.2亿元后为17163.9亿元。
今年在国内上市的二次元游戏中，有些在海外已经运营多年，取得了一定知名度，因此在国内上线之前已经具有相当人气。
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袁静美认为，2022年有机硅产品行情经历了历史性大幅波动，平均销售价格较去年同期大幅回落，主要有以下原因：一是有机硅产品价格前期涨幅较大，2022年随着国内新建产能释放，有机硅产品价格进入周期性高位回调。二是受全球政治经济环境影响，国内有机硅短期需求增速放缓，抑制下游采购积极性，各类有机硅产品的内销和出口业务面临前所未有的困境，加剧了有机硅产品价格短期波动。
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记者注意到，一方面，多地政府已上报“建制县隐性债务风险化解试点方案”。另一方面，目前监管部门已初步批复方案及额度，特殊再融资债券或在下半年重启发行，额度约1.5万亿元。
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多位业内人士对《中国经营报》记者表示，由于英美两地对IPO审核以及上市公司监管存在较大监管尺度差异，ARM在美国的上市势必影响已经深度全球化的ARM国际业务，尤其是中国市场会受到波及，但与此同时也给中国国产芯片市场带来了机遇和发展空间。而且，国内芯片厂商正在远离ARM，寻找RISC-V等替代技术或供应商，减少对ARM的依赖。
去年7月，中国恒大曾公告称，因涉及恒大物业134亿元存款质押被相关银行强制执行事项，公司执行董事兼行政总裁夏海钧、执行董事兼首席财务官潘大荣、子公司恒大集团有限公司执行总裁柯鹏，已被要求辞任相关职务。
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多位业内人士对《中国经营报》记者表示，由于英美两地对IPO审核以及上市公司监管存在较大监管尺度差异，ARM在美国的上市势必影响已经深度全球化的ARM国际业务，尤其是中国市场会受到波及，但与此同时也给中国国产芯片市场带来了机遇和发展空间。而且，国内芯片厂商正在远离ARM，寻找RISC-V等替代技术或供应商，减少对ARM的依赖。
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他称：“两个月的良好数据只是我们建立对通胀回落的信心的开始。”
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不仅如此，ARM放弃了传统IDM模式（IntegratedDeviceManufacturing，整合设备生产模式）的大包大揽，使众多厂商可以在其指令集内继续设计和创新。ARM公司根据芯片设计公司不同的需求和能力，提供了三种不同的对外授权模式。ARM一是通过针对IP授权的前期授权费（license），包括ARM架构和IP；二是根据每颗芯片售价按比例抽取版税（royalty）；三是新增的软件服务来获益。
分析人士估计，随着减肥药研发竞争的升温，到本十年末，肥胖药物市场的价值可能高达1000亿美元。
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“虽然近期市场暂未出现多头有效大反攻，但这只是受到外部负面消息影响而出现的暂时性调整。未来，政策底、宏观底、技术底的共振出现是必然的。”宝晓辉预计，随着下半年货币政策、财政政策的持续落地，资本市场将会呈现一个良好的复苏态势。作为持续看多资本市场的一员，他表示，畅力资产目前仓位“给得很足”。
8月25日晚间，中国恒大发布公告称，公司谨此向股东及公众通报公司已履行各项复牌指引。公司已向港交所申请由2023年8月28日上午9时正起恢复买卖公司股份。
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下调空间
《中国经营报》记者注意到，由于目前氢能产业尚处于示范应用和商业模式探索阶段，布局氢能产业的多家上市公司业绩表现并不理想。