云缨狂飙水打入华为链，毛利率80%，华峰测控，摊云缨狂飙水牌了！
打入华为链，毛利率80%，华峰测控，摊云缨狂飙水牌了！
作为国足目前的当家射手，武磊注意到了外界的批评，“我看到了网上的一些评论，但作为职业球员，这么多年都走过来了。我们不是第一次面对困难和压力，这么多年一直处在这样的环境中，我们球员有心理准备，也相信可以处理好，将压力转化为动力。”
能赚钱，才是一家企业的底气。从ChatGPT到人形机器人，再到最近炙手可热的字节“豆包”，AI已经渗透到人们生活中的许多方面。而AI的背后，离不开芯片的支持。但芯片要想造出来，就要用到半导体设备。在前面的文章里，我们也讲过，半导体设备粗略计算也有十多种，价值量也有大有小，看起来十分繁杂，涉及的公司也不少。但是，有一个道理是不变的：无论是哪个行业，能赚到钱的企业才是好企业。而企业想要多赚钱，一般有两种方式：一个是把体量做大，凭规模赚钱；另一个则是把盈利能力提升上来，凭高毛利赚钱。在半导体设备领域，凭借规模赚钱的，典型例子是北方华创，平台化布局使其2024年前三季度创造了44.6亿元的净利润。凭借高毛利赚钱的，华峰测控是个厉害角色。2024年前三季度，公司营收仅有6亿元，净利润却能够达到2.1亿元，利润规模能排到半导体设备行业前十，这很大程度上归功于高毛利率。2024年前三季度，公司毛利率达76.6%，是国内半导体设备上市公司中最高的。为什么华峰测控的盈利能力如此高？1、主攻高毛利率业务观察公司的业务结构，会发现测试机业务占比为88.4%，也就是说，测试机是公司唯一的主攻方向。这里简单介绍一下测试机。测试机的作用主要是对晶圆进行相关工艺参数检测，从而使制成的芯片有良率保证。而测试机的核心技术在于整体软硬件一体化的设计、技术参数的控制和软件系统的开发，硬件所占的价值量较小。一般来说，硬件占比越大，在设备资产层面投入的则越大，成本也越高，因而拉低了毛利率。所以，相对于对硬件设备要求较高的芯片制造、封装环节，公司主营的测试机毛利率较高，从而拉高了公司整体毛利率。2、成本控制能力强除了软硬件开发等几个关键环节，测试机的生产还涉及PCB板焊接、线缆焊接等比较零碎的步骤。在这一点上，同行业的泰瑞达、爱德万和长川科技均将这些零碎步骤交给委托外协厂商完成，而公司则在产品组装和调试阶段坚持自产，能更好控制生产成本。在较强的成本控制能力下，公司的毛利率水平远超同行业其他公司。3、产品及技术先进从产品丰富度看，华峰测控还不敌海外头部厂商泰瑞达和爱德万，但在许多细分领域，公司的产品水平已经可以对标海外头部厂商，领跑国内企业。例如，在宽禁带半导体测试领域，公司解决了多个氮化镓晶圆级测试业界难题，并实现量产；在智能功率模块测试领域，公司打破了国外垄断，其产品已经远销欧美地区。公司朝着高端领域一步步迈进，其产品的单位价值不断提升，从而也提高了毛利率。可以看出，在主攻测试机业务的基础上，公司还不断提升成本控制、产品技术，从而使盈利能力优于同行业其他公司。出色的业务能力使得公司迅速成长。截至2024年上半年，公司测试设备全球装机量超过7000台，全球市占率为5%，国内的市占率达50%以上。不仅如此，由于测试设备覆盖了半导体产业链各个环节，所以公司的客户分布也十分广泛。像国内封测三巨头长电科技、通富微电和华天科技，设计厂商华为、圣邦微电子，制造厂商华润微电子均是公司的重要客户。那么过去，华峰测控用“高毛利”打下了江山，未来，公司还有多大的发展空间呢？1、行业回暖，奠定发展基础自2023年下半年以来，晶圆厂纷纷扩产。预计到2026年，全球300nm晶圆厂产能有望提高至960万片/月。在晶圆厂扩产的带动下，半导体测试设备的销量有望攀升。2、部分厂商拓展封测业务，刺激需求目前，在芯片产业链上，部分Fabless（无晶圆厂模式）厂商正在拓展封测业务，以达到控制成本的目的。Fabless厂商通常仅从事芯片设计与销售，将晶圆制造、封装与测试等环节分别委托专业厂商完成。在这种模式下，厂商的封测费用占比通常能达20%。所以一些Fabless厂商像新洁能、佰维存储纷纷布局封测业务，以压低成本，从而刺激测试设备需求的增长。3、公司布局新兴领域测试机，把握机遇随着新能源汽车和智能设备的快速发展，功率半导体和SOC芯片的需求也在不断上升。其中，功率半导体的主要功能是对电路进行控制，处理高电压、大电流，在新能源汽车上应用极其广泛。公司因此建立了STS 8200功率半导体测试平台，并衍生出5大细分测试机，产品丰富度较高。而SoC芯片是手机、平板、智能家电等智能设备的核心器件，例如高通骁龙、华为海思麒麟、联发科天玑等均属于SoC芯片，在消费电子领域占据重要地位。未来随着智能化的不断提升，SoC芯片的销量将快速增长，其测试机的需求量也将提升。2023年，公司推出了面向SoC领域的测试机STS 8600，目前正在进行客户验证阶段，已有上百台的装机量。公司顺应了产业发展的潮流，及时布局相关业务，有望打开新的业绩增长点。总结一下，华峰测控凭借高毛利的测试业务，叠加成本控制、技术优势，成为半导体设备中盈利能力最强的企业。未来随着行业复苏，公司通过在新兴领域的探索有望取得新的增长。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:杨勇
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全会认真学习、深刻领会习近平总书记重要讲话。一致认为，讲话从统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局的高度，深刻阐述党的自我革命的重要思想，科学回答关于党的自我革命的三个重大问题，明确提出推进自我革命“九个以”的实践要求，对持续发力、纵深推进反腐败斗争作出战略部署，对纪检监察干部队伍寄予殷切期望、提出明确要求，高瞻远瞩、视野宏阔、思想深邃、内涵丰富，充分彰显了我们党自我净化、自我完善、自我革新、自我提高的高度自觉。习近平总书记关于党的自我革命的重要思想凝结了新时代全面从严治党丰富实践经验和重要理论成果，凝聚了全党高度共识，为新时代新征程深入推进全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争提供了根本遵循，为做好新征程纪检监察工作提供了强大思想武器和科学行动指南。一致表示，将深入学习领悟、坚决贯彻落实习近平总书记重要讲话精神，提高政治站位，增强政治自觉，切实把思想和行动统一到习近平总书记关于党的自我革命的重要思想上来，在新征程上忠实履职尽责，为开创党的自我革命新局面作出不懈努力。。
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那么，房票能否扩大规模和范围？对此，广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，房票已经确定为新时期广州旧改的安置渠道之一，考虑到全市新房去化周期长（超过20个月），广义库存去化周期在5-7年，加上未来十几年广州还要推进近100个村的旧改，而且还要施行片区综合改造，预计未来新房还将放量。在市场预期下行、购买力不足的情况下，迫切需要房票来实现多个方面的目的，因此，未来还会在黄埔、天河、番禺、白云等旧改重点区域推开，预计也将通过资金奖励、房价折扣、降低税费等方式，鼓励被拆迁户选择房票安置。
哪怕交战双方，彼此不共戴天，但对中国总体都很尊重。我记得当年我们驻加沙记者的越野车上，总是写着“China（中国）”和“TV”两个字（中国谁都知道，TV则最简单，比Press更好认）。
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据官方消息，1月12日14时55分许，平顶山天安煤业股份有限公司十二矿（以下简称“天安煤业十二矿”）发生一起煤与瓦斯突出事故，截至13日15时，已确认10人遇难，6人失联，其余人员全部脱险。1月13日22时47分，有媒体记者在事故现场看到，又有一名被困人员被搜救出来，目前仍有5人失联。而部分获救矿工则正在医院接受救治和观察。
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2000年3月，杨光明履新西藏自治区昌都地委委员、政法委书记，地区公安处党委书记、处长，3年后（2003年8月）履新西藏自治区公安厅党委委员、副厅长，3年后任党委副书记、副厅长，2007年9月任党委副书记、常务副厅长（正厅级）。
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有记者问及中方对台湾地区领导人选举后两岸关系和台湾局势的看法，王毅表示，台湾地区选举是中国的地方事务。不管选举结果如何，都改变不了世界上只有一个中国、台湾是中国一部分的基本事实，都改变不了国际社会坚持一个中国原则的普遍共识。
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席全会并发表重要讲话。李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希等党和国家领导人出席会议。
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此前，北京师范大学法学院教授彭新林曾对媒体表示，最高检对各省级检察机关有领导职责，在必要时，有权对一些案件直接提级办理，这些案件可能是案情重大、复杂的，也可能是涉案人员身份特殊、办理难度大的。此外，若当地检察机关认为案情重大、复杂时，也可以请求将案件移送最高检侦查。
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毛宁表示，瑙鲁作为主权独立国家，宣布承认一个中国原则，同台湾当局断绝所谓“外交关系”，愿同中国恢复外交关系，中方对瑙鲁政府决定表示赞赏和欢迎。
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值得注意的是，金融层面，面向“三大工程”的低成本资金投放正在落地。1月2日，中国人民银行公布的2023年12月PSL（抵押补充贷款）开展情况显示，12月份国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增PSL3500亿元；截至12月末PSL余额为32522亿元。这意味着PSL时隔一年重启，市场普遍认为，此次PSL重启主要投向保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”，后续规模预计还会增加。
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全会指出，2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国人民，凝心聚力、攻坚克难，全面推进中国式现代化，引领中华民族伟大复兴号巨轮破浪前行。中央纪委国家监委和各级纪检监察机关牢记习近平总书记“新班子、新气象、新局面、新作为”的期望要求，以全面贯彻党的二十大精神为主线，以推动全党坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”为使命责任，以推动解决大党独有难题、健全全面从严治党体系为目标方向，以开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育和全国纪检监察干部队伍教育整顿为重点，深学习、实调研、抓落实，始终以严的基调、严的措施、严的氛围强化政治监督、正风肃纪反腐，纪检监察工作高质量发展取得新进展新成效，为全面建设社会主义现代化国家提供有力保障。中央纪委常委会把学习党的二十大精神作为履职的第一课，聚焦重点难题深入调查研究，着眼五年谋篇布局，牢牢把握新征程纪检监察工作正确方向。扎实开展主题教育和教育整顿，用心用情深学细悟习近平新时代中国特色社会主义思想，坚定不移扛起“两个维护”重大政治责任，严管严治锻造纪检监察铁军。紧紧围绕党的二十大战略部署强化政治监督，保障新征程开好局、起好步。持续深入推进反腐败斗争，严肃查处金融、国企、高校、体育、烟草、医药、粮食购销、统计等领域腐败问题，坚决清除系统性腐败风险隐患，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，全面巩固来之不易的压倒性胜利。锲而不舍落实中央八项规定精神，纠树并举促进作风建设常态长效。全面加强党的纪律建设，促进从严管理监督和鼓励担当作为相统一。坚定不移深化政治巡视，高质量完成对中管企业党组织巡视全覆盖。深入贯彻制度治党、依规治党要求，持续推进纪检监察体制改革，协助党中央修订纪律处分条例，推动完善党的自我革命制度规范体系。在肯定成绩的同时，实事求是分析了纪检监察工作和干部队伍建设存在的问题，要求高度重视、切实加以解决。