人物专题-"51吃瓜今日吃瓜入口"-台积电股价创51吃瓜今日吃瓜入口历史新高，先进制程比想象中重要？

台积电股价创51吃瓜今日吃瓜入口历史新高，先进制程比想象中重要？

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大数据文摘受权转载自头部科技文丨王俊俊台积电（TSMC）公布第三季度业绩，随后其美股股价大涨9.79%，成为有史以来第一家市值突破1万亿美元的非美国科技公司。财报数据显示，台积电营收录得7596.9亿新台币（235亿美元）（市场预估为7510亿新台币），同比增长39%，创历史新高。当季净利润录得3252.58亿元新台币（101亿美元）（市场预估为2993亿新台币），同比增长54.2%。以上数据均高于市场预期。先进制程已经成为台积电在这轮AI竞赛中，赢得竞争的重要部分。3nm制程工艺的营收在台积电第三季度出现了明显的增加。数据显示，第三季度，台积电3nm制程产品占晶圆总收入的20%，5nm占32%，7nm占17%。先进制程（即7nm及更先进的制程）占台积电晶圆总收入的69%，即约162.18亿美元。得益于3nm发力以及先进制程的旺盛市场需求，公司业绩亮眼。展望未来，2024年第四季度，台积电预期收入261亿至269亿美元（市场预期249亿美元）和毛利率57%~59%（市场预期54.7%）。以美元计算，预计今年销售额将增长近30％。今年以来，按前复权价计算，台积电股价涨幅达100.09%。台积电是英伟达外，这场AI竞赛中又一脱颖而出的硬核玩家。01 业绩增长关键，掌握先进制程作为全球高端芯片代工商，台积电几乎全数包揽了高端芯片，尤其AI芯片代工，成为AI供应链上举足轻重的玩家。台积电提供最先进、最全面的专属晶圆代工工艺技术组合，图源：台积电官方5nm一直是台积电的营收核心，但3nm正在迅速崛起。2022年台积电成功量产3nm鳍式场效电晶体（3nm FinFET，N3）制程技术。2023年第四季度，尽管仅有苹果一家客户采用台积电的3nm工艺，但其营收仍占公司总收入的15%，高达29.43亿美元，充分彰显了这一先进制程的巨大潜力。今年第一季度和第二季度，3nm工艺节点在台积电的总营收中占比分别为9%和15%。其中，一季度的占比相对较低，主要受到智能手机市场季节性波动的影响。进入三季度，3nm占了公司20%的营收。短短两年，该先进工艺已为台积电营收贡献了不菲份额。台积电财务长黄仁昭表示，2024年第三季业绩受惠于智慧型手机和AI相关应用对3nm和5nm技术的强劲需求，此一态势可望持续至第四季。年初至今，台积电股价几乎翻倍。昨日台积电公布财报也是超预期提振，日股芯片股跌幅缩减；美股方面，英伟达涨 3%，台积电涨9.79%。考虑到AI需求旺盛，加上苹果、高通等IC设计公司的消费产品订单，台积电产能仍然紧张。还有涨价预期。此前DigiTimes指出，台积电将对其尖端3nm芯片收取更高的价格，3nm将突破2万美元。（这也意味着下一代CPU和GPU将比现在更加昂贵）这些乐观的预期推动了台积电股价不断创出新高。近日，ASML最新财报显示今年三季度订单仅为26欧元，与此前市场预期的54亿欧元相差甚远，叠加下调2025财年指引一度引发全球芯片股价格暴跌。如今迹象表明，AI 需求似乎并未陷入泡沫，台积电的业绩，似乎破解了“AI泡沫”的恐慌，台积电董事长魏哲家公开强调，人工智能的需求才刚刚开始，“人工智能是真实存在的。”值得一提的是，台积电1.07万亿美元的市值使其超越巴菲特旗下的伯克希尔成为全球第八大市值公司，仅次于苹果、英伟达、微软、谷歌、亚马逊、Meta和Saudi Aramco。02 台积电3nm，一枝独秀AI 迅猛发展，英伟达一度问鼎全球市值最高企业，AI芯片领域崭露头角，走入大家视野，目前诸多AI芯片公司几乎都加入了台积电3nm新节点的争夺战。晶圆十八厂是台积3nm/5nm 制程的主要生产基地，图源：台积电官方晶圆二十厂将是台积2nm制程的主要生产基地，图源：台积电官方2022年，台积电领先业界成功量产3nm（N3）制程技术。在N3制程技术之后，台积电又推出能够支持更佳功耗、效能与密度的强化版N3E及N3P制程。台积公司更是精准拿捏先进制程的精髓，优化服务，通过提供广泛的技术组合满足客户多样化的需求，其中包括为高效能运算应用量身打造的N3X制程、以及支持车用客户及早采用业界最先进制程技术的N3AE解决方案。从产品到服务，台积电做到行业一枝独秀。2nm制程方面。10月初，关于“台积电2nm制程取得重大突破”的消息传出，称台积电将首次引入Gate-all-aroundFETs（GAAFET）晶体管技术。此外，N2工艺还结合了NanoFlex技术，为芯片设计人员提供了更具灵活性的标准元件。魏哲家表示，即将量产的2纳米需求比3纳米还要强劲。N2工艺的需求巨大，台积电为N2准备的产能比N3还要多。巨头扎堆瞄向3nm，图源：半导体行业观察算力需求激增、能效比至关重要与市场竞争激烈，顺势而升的更先进制程芯片越来越受到市场青睐，台积电的亮眼业绩正是掌握核心先进制程技术的必然结果。03 行业差距拉大32nm制程时代，全球数得上的芯片制造大厂至少有十家；到了10nm制程时代，据不完全统计，有台积电、三星、英特尔和中芯国际。在先进的3nm芯片领域，台积电无疑是当之无愧的领跑者。由于三星的良率问题以及英特尔尚未实现量产，台积电在这一制程上独占鳌头。可参考往期文章：掉队的英特尔和三星一时半会难以追上台积电的步伐，差距正在进一步拉大。台积电以一家“专业集成电路制造服务公司”为定位，除了代工（以及帮助客户设计）之外没有任何其他业务，催化了芯片设计和制造业务的分离，似乎在向人们证明，庞杂的巨头俨然要被具有核心竞争力，深度聚焦单一服务的专精尖替代。洁净室里工作的台积电工程师生成式AI浪潮来得太快了，不仅打乱了算力需求端的节奏，也打乱了供给端的节奏。人们越来越深刻地认识到：台积电已经成为全球算力供应的真正瓶颈，甚至可能优于英伟达的竞争壁垒。（如果AI不是泡沫的话）只有最先进的制程才是“皇冠上的明珠”，但技术的进步的同时也伴随着挑战，如高昂的制造成本、良率问题等。台积电的半导体之刃还能挥舞多久？租售GPU算力租：4090/A800/H800/H100售：现货H100/H800特别适合企业级应用扫码了解详情☝