½大好深色水好多_实时解读_股市大涨，有理财、债基投资者却直喊“½大好深色水好多大亏”，该如何选？

股市大涨，有理财、债基投资者却直喊“½大好深色水好多大亏”，该如何选？

　　一些岗位应聘者比较踊跃。5月19日，甘肃省首位聘任制公务员在金昌市正式上岗，岗位是金昌市应急管理局安全生产高级主管，年薪25万元。在聘期内，每年其需完成包括重点行业监管、应急救援、教育培训等7个方面共20条考核目标。

“见证历史了……”，这句感叹除了频频出现在连日暴涨的A股中，也发生在近日的理财、债券型基金市场。近日，不少网友在社交平台称自己购买的理财、债基收益出现快速下跌。有人发帖表示，本以为买的低风险理财可以安心收获平稳收益，结果三四天亏掉本金近2000元；有债基投资者同样发帖直呼“天塌了！见证历史了……债基可以跌成这样”，引来上千人热议。为何股市大涨，理财、债基却反向下跌？作为理财、债基的主要底层资产，债市为何近日调整剧烈，债市后续如何走？面对股市短期强大的赚钱效应，投资者是否要赎回理财、债基，转身股市？为何股市大涨，理财、债基却下跌？近日，A股连续大涨，接连刷新历史记录，频登热搜；各路资金跑步进场，个人投资者开户数倍增。在股市投资“热浪”之下，银行理财、债基投资者却倍感“寒意”。过去一周，不少网友在社交平台晒出了自己投资理财、债基的亏损记录。有网友称，一个星期前刚买的R2（中低风险）理财产品，以为低风险可以安安心心有点平稳收益，结果三四天亏掉本金近2000元。有债基投资者发帖感叹，天塌了！见证历史……债基可以跌成这样。该投资者晒出的收益截图显示，其投资的债基在9月27日合计亏损超5000元，单日亏损抹去了9月积累的所有盈利。该网贴吸引了上千名网友热议，多名网友在评论区中分享了近期债基投资亏损经历。其中，也有网友发帖提问，为什么股市大涨，理财、债基却亏损？从资产配置来看，据Wind数据，债券在理财、债基总配置中占比分别超60%、96%。有分析指出，债券是理财、债基的最主要底层配置资产，近日债市快速调整引发了理财、债基收益下跌，若相应产品加了杠杆，收益波动会进一步放大。wind数据显示，自9月24日以来，10年期、30年期国债期货已分别下跌近4.4%、1.5%。9月27日，30年期国债期货一度跌超3%，创下了历史最大单日跌幅记录；10年期国债期货当单日跌幅达0.96%，出现自2020年7月初以来最大跌幅。自9月24日以来，据wind数据，近5000只债基、超1000只固定收益类理财产品净值出现下跌。债市为何调整剧烈？作为理财、债基的最重要底层资产，债市为何近日调整剧烈？9月24日是股市、债市的分水岭。当日，在国务院新闻办公室新闻发布会上，三大金融监管部门宣布了降准、降息和支持资本市场发展等多项政策，增强了股民对A股“政策底”的信心，拉开了股市大涨“序幕”；与此同时，货币政策发力后，财政政策“加码”预期升温，引发了债券投资者对后续财政加大国债发行力度的担忧。若政府采取增发国债等方式筹集资金以实行扩张的财政政策，则会导致市场上国债供给增加，在需求不变的情况下，新发行的国债会分流部分资金，使得债券价格下跌，债券收益率上行。9月24日，10 年期、30年期国债活跃券收益率分别上行2.56BP、4.5BP至 2.06%、2.1825%。华创证券固收团队进一步指出，9月26日中共中央政治局会议召开，“房地产市场止跌回稳”、“努力提振资本市场”等积极表态超预期，市场风险偏好显著提升，股市表现亮眼，债市承压。此后，A股持续火爆，股债跷跷板效应下，债市投资者对理财、债基赎回担忧提升，进一步打压债市。债市后续如何走？对于债市后续走势，华创证券固收团队认为，短期一是关注国债等财政政策跟进落地情况，二是观察投资者风险偏好修复后，股市能否持续上涨，三是警惕是否会引发理财、债基赎回负循环。参考2022年，风险偏好大幅提振后带动债券市场获利资金兑现，投资者对“赎回潮”担忧提升，进一步形成理财产品等越跌越赎回，越赎回越跌的负反馈，导致债市大幅调整。国盛证券分析师杨业伟表示，目前理财产品尚未出现大规模的破净（净值低于1元），因而尚未呈现出明显的赎回压力。同时，理财资产中有25%左右是现金和存款，具有较强的应对赎回能力，这与2022年存在显著差别，因而理财层面目前尚无明显的赎回负反馈风险。而债基主要以机构投资者为主，若投资者本身负债稳定，赎回压力则相对有限。华创证券固收团队同样表示，在当下理财净值稳定性大幅提升，银行存款降成本等背景下，理财产品吸引力仍在，规模或保持稳定增长。但依然需要关注风险偏好提升对于债市的抑制作用，风险偏好及股市的赚钱效应或成为年内影响债市走势的重要因素。中期而言，债市趋势取决于经济基本面。从历史数据来看，当GDP增速上升时，债市表现往往较弱。因为当经济处于复苏或上升通道时，市场利率往往会随之升高，不利于债市表现，反之亦然。华创证券固收团队表示，目前来看财政仍有发力空间，但考虑到四季度部分北方地区逐步停工，稳增长政策对经济的效果可能更多还是在明年体现，年内对债市的冲击或相对有限。如果后续增量的财政资金主要用于“三保”（保基本民生、保工资、保运转）支出和化债方向，或难以改变经济慢修复的整体节奏，债市调整后或迎来更好的配置机会；但若更多资金用于项目建设、消费和提高居民收入水平等方面，则需更加关注基本面改善对债市形成的长期压制。投资者是否要赎回理财、债基，转身股市？面对近日债市快速下跌，特别是在股市短期具备明显赚钱效应背景下，有投资者已选择或考虑赎回持有的理财或债基，转投股市。但也有网友认为，债券和股票具有不同的性质，在股市赚钱并不容易，但债市一直是“牛长熊短”。有网友直言，理财、债基净值下跌，主要是债券价格下跌带来的短期调整，由于债券依旧有固定利息收入，即使短期亏损，一年半载也大概率能回本，若是理财、债基配置的债券期限越短回本时间越快。但若买错股票或者股票基金“被套”，回本时间有可能是三五年甚至更长时间。有投资人士表示，在选择投资理财、债基还是股市时，需要考虑个人的风险偏好、投资目标、市场环境等多方面的因素，高收益也意味着需要承担更大的风险。就市场环境而言，当下或与2022年四季度的“地产转向+防疫政策转向+强复苏情绪”环境相似，当时10年期国债收益率从底部上升35BP左右，同时A股迎来了一轮上涨行情。在稳增长政策推升经济复苏预期下，配置“固收+”理财、股票型或混合型基金，可以对冲债市回调的波动，而债市调整、股市上涨的幅度则要看经济真实效果，经济越强，债市调整、股市上涨幅度可能越大。采写：南都·湾财社记者黄顺威

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编辑:罗元发

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　　深圳当年的这些改革难言成功。5月27日，深圳市罗湖区组织部工作人员告诉《中国新闻周刊》，深圳聘任制公务员的相关试点工作早在几年前就结束了。。

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　　而与此同时，宁夏招聘11名聘任制公务员，仅有2个岗位公布了考察人选，其余9个均因“报名人数未达到开考比例”而取消招聘也引发了舆论关注。

　　中国人事科学研究院人才资源开发研究室原副主任余仲华在《饱受热议的公务员聘任制试点》中写道：在20世纪80年代初期，为了解决原有干部人事制度不能从农村直接招收干部，以致乡镇干部来源不足的问题，很多地区开始在乡镇实行干部聘任（用）制。仅甘肃省就分别于1984年和1987年，为乡镇党政机关补充近4800余名招聘干部，还有一些地县自行招聘了一部分干部。

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　　具体配置层面上，招商证券表示，综合盈利、行业景气和交易等维度，6月份建议投资者重点关注以下方向：出口增长的窗口期机会、新质生产力方向、部分景气度改善的消费领域。具体行业主要涉及电子（消费电子、半导体）、机械设备（工程机械、自动化设备）、家电（白电、小家电）、农林牧渔（养殖业、种业）、食品饮料等板块。

　　北京大学公共政策研究中心副主任庄德水曾研究过聘任制公务员的情况，他说，在聘期内，他们有公务员编制，但不享有行政级别，也不安排行政职务，这也是聘用制公务员和其他公务员的最大区别。

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　　展望后市，兴业证券建议投资者保持多头思维。该机构称，在政策适度宽松的方向已然明朗、基本面预期同步改善的背景下，2024年投资的整体基调是“多头思维”，尤其是出现阶段性的调整或风险偏好收缩时，更应积极应对。

　　展望未来，随着宇宙探索进入更辽阔的疆域，越来越多国家加大深空资源的开发与利用，所面临的困难和挑战也在升级。只有摒弃“吃独食”“搞排他”的狭隘观念，凝聚起人类命运共同体意识，才能在漫漫征途上走得更远。

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　　光大证券同样看好盈利预期的修正对市场的提振作用。该机构表示，预计下一阶段市场上行的动力将逐步从宏观经济转向微观层面的上市公司盈利预期的再修正。一季报之后，分析师对A股的盈利预期有望迎来超季节性的上修，这或将成为未来一段时间市场上行的重要动力。在市场行情演绎的节奏方面，稳增长政策的进一步出台可能会是市场迎来上涨的关键，尤其是地产链相关政策进一步优化，或将推动指数迎来新一轮上行区间。

　　上图由降落相机刚开机时拍摄，图像显示拍摄月背区域中下部和右部分布有多个十多公里直径的环形坑，拍摄的月背区域上部中间为暗色的玄武岩分布区。

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　　“要加强大数据监测分析等技术手段建设和应用，经常性开展模拟推演和实战演练，加快构建全域联动、立体高效的国家安全防护体系。”

　　深圳当年的这些改革难言成功。5月27日，深圳市罗湖区组织部工作人员告诉《中国新闻周刊》，深圳聘任制公务员的相关试点工作早在几年前就结束了。

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　　不愿接受大幅度降薪是一部分原因。据媒体报道，2014年，拥有交通规划专业硕士学位的项勤毅出任浙江省义乌市公安局智能交通调度高级主管，成为聘任制公务员，年薪为税后30多万元。入职之后，他接手了交通规划和治堵工作。2019年，他拿到续聘合同，年薪增长到税后50万元，“转为普通公务员的话，待遇可能直接砍半，这是我很难接受的”。