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紫金矿业金矿被掠夺背后：频斥巨资买矿扩张海外202GGY钙站版图

中国的选择：中美博弈与战略抉择资料图

本报记者李哲北京报道11月14日，关于紫金矿业（601899.SH）金矿遭贩毒集团掠夺的消息冲上热搜，其背后的海外矿产版图受到外界关注。据外媒报道，紫金矿业位于哥伦比亚的金矿被贩毒集团掠夺，损失超3.2吨黄金，价值约2亿美元。《中国经营报》记者致电紫金矿业方面求证，但截至发稿未获回应。不过，紫金矿业在官网发布情况说明表示，由于历史原因以及现场条件制约，其控股的Continental Gold Inc.（以下简称“大陆黄金”）旗下武里蒂卡金矿被非法采矿组织控制和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金带来了一定的损失，损失的资源确切数量尚需核实。事实上，紫金矿业近几年频繁出海“买买买”，海外版图不断扩张，除了金矿之外，还涉及铜、锂等多种矿产。近一个月内，紫金矿业就宣布拟投入92亿元，用于收购两大海外矿产资源。即拟通过现金及部分权益收购La Arena S.A.的100%股权，收购价约21亿元；拟出资10亿美元，收购纽蒙特全资子公司Newmont Golden Ridge Ltd的100%股权。接连出海买矿根据紫金矿业披露的信息，其于2020年3月完成对大陆黄金旗下武里蒂卡金矿的收购后，为保障矿山安全和正常运营，大陆黄金与哥伦比亚政府有关部门签署了安全保卫协议，以保障矿山建设、生产和人员安全。但2022年下半年以来，由于现场执法和警力不足，非法采矿活动屡禁不止，非法采矿、暴力袭击事件大幅增加，给大陆黄金正常的生产活动带来严峻的挑战。紫金矿业方面表示，由于历史原因以及现场条件制约，武里蒂卡金矿被非法采矿组织控制和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金带来了一定的损失，损失的资源确切数量尚需核实。尽管海外矿产遭遇上述风险，但紫金矿业并未停下出海买矿的步伐。11月7日，紫金矿业发布公告披露，其拟通过境外全资子公司金誊（新加坡）矿业有限公司（以下简称“金誊矿业”）收购Pan American Silver Corp.（以下简称“泛美白银”）旗下秘鲁La Arena金矿和二期项目（以下简称“La Arena项目”）100%权益。公告信息显示，金誊矿业拟收购转让方穿透后合计持有的La Arena S.A. 100%股权。La Arena S.A.的核心资产为其享有100%权益的秘鲁La Arena项目。La Arena项目分为一期和二期。其中，一期为在产金矿堆浸项目，二期为尚在研究阶段的斑岩型铜金矿项目。记者了解到，此次收购紫金矿业将以2.45亿美元现金，以及二期项目商业化生产后5000万美元的或有付款和1.5%黄金净冶炼收益的权益金，作为收购对价。截至2023年12月31日，La Arena S.A.资产总额为3.2亿美元，负债总额为1.55亿美元，净资产为1.65亿美元，年度销售收入为1.9亿美元，净利润为0.1亿美元。La Arena项目位于秘鲁北部La Libertad大区，处于世界著名的南美洲安第斯山脉秘鲁北部的斑岩型Cu-Mo-Au成矿带上。截至2024年6月30日，一期合计证实+可信级别矿石储量为2260万吨，含金约8吨，平均品位0.33克/吨。La Arena项目二期将开发东北部斑岩型铜金矿床，目前尚处研究阶段，仍需进一步的补充勘探及开发。紫金矿业在公告中强调，本次交易符合其发展战略，有利于进一步培厚资源储备，提升矿产铜和矿产金的产量，助力未来五年规划产量目标的实现。银河证券研报指出，该矿区基础设施相对完善，当地交通运输和电力供应条件良好，产能有望逐步释放，整体矿山服务期限长，未来预期经济效益显著。此外，La Arena项目与紫金矿业旗下白河铜钼矿距离360公里，具有管理协同效应，La Arena项目的开发亦有助于推动白河项目尽快启动。此前，10月9日，紫金矿业发布公告称，其境外全资子公司金源国际控股有限公司（以下简称“金源国际”）拟出资10亿美元，收购纽蒙特所持子公司Newmont Golden Ridge Ltd的100%股权。截至2023年12月31日，Newmont Golden Ridge Ltd资产总额为12.27亿美元，负债总额为5.18亿美元，净资产为7.09亿美元；2023年度实现销售收入5.74亿美元，净利润1.28亿美元。Newmont Golden Ridge Ltd的核心资产为位于加纳南部的Akyem金矿。该金矿在世界主要黄金成矿带上，目前探明金储量37.8吨、矿石量1060万吨。在2024年第三季度业绩说明会上，紫金矿业方面表示，该项目对公司未来五年规划产量目标的实现具有重要意义，公司将进一步关注金、铜项目并购机会，在矿业繁荣时期加大自主勘探力度，通过自主勘查和并购实现保有资源储量显著提升。业务遍及境外15国紫金矿业官网信息显示，目前，其在中国17个省（区）和境外15个国家拥有重要矿业投资项目。截至2024年6月，按控股企业100%口径及联营合营企业权益口径计算，紫金矿业保有探明、控制及推断的总资源量为铜10467万吨、金3528吨、锌（铅）1212万吨、银28380吨、锂（LCE）1411万吨。2024年三季报显示，今年前9个月，紫金矿业矿产金产量同比增加8%，矿产铜产量同比增加5%，矿产银产量同比增加7%，矿产锌产量同比下降4%。第三季度，紫金矿业矿产金产量环比增加1%，矿产铜产量环比增加6%，矿产银产量环比增加12%，矿产锌产量环比增加8%。受益于矿产资源的价格变动，紫金矿业前三季度实现营业收入2303.96亿元，同比增长2.39%；实现归母净利润243.57亿元，同比增长50.68%；矿山企业毛利率为57.71%，同比增加7.42个百分点；综合毛利率19.53%，同比增加4.37个百分点。在2024年第三季度业绩说明会上，紫金矿业方面表示，其在前三季度通过激发科技创新动能，发掘全产业链协同增效，以系统管理体系提升内生增长动力，并受益金属价格高位带来的红利，提质控本增效显著，当期利润总额、归母净利润、经营性净现金流均实现大幅增长。对于未来一段时期内铜价的走势，紫金矿业方面表示，短期铜价预期宽幅震荡。清洁能源转型蓬勃发展，人工智能、电动汽车行业快速推进，新兴经济体铜消费稳中有升，中长期铜供应短缺形势未发生明显变化。对于金价走势，紫金矿业方面认为，降息预期和地缘政治角力等不确定性因素推升全球避险需求，黄金上行动能仍强劲，短期受美联储降息预期和地缘政治事件干扰，黄金价格预计维持高位震荡。考虑到全球矿产储存分布不均，中国作为全球最大矿产资源消费大国，但矿产资源禀赋相对贫乏，主要矿产自给率低、缺乏话语权。为此，紫金矿业董事长陈景河呼吁中国矿企到资源最丰富的地方，尤其是有一定风险、开发程度相对较低的地方勘探和开发矿产。随着新能源的发展，锂金属的需求量与日俱增。据上海有色金属网预测，2023年至2027年，全球锂需求预计将实现15%的复合年增长率。陈景河曾表示，新能源新材料、AI算力、高端装备等对战略性矿产供应提出了更高要求，特别是新能源革命成为全球矿业持续增长的引擎。锂作为“白色石油”正蛰伏待发，从“小金属”一跃成长为“中大金属”。对于紫金矿业在新能源矿产方面的规划布局，截至发稿，该公司方面未向记者作出回应。有关数据显示，从2013年到2023年，紫金矿业的矿产产量实现了显著增长。2013年，紫金矿业实现铜产量13万吨、金产量32吨、锌/铅产量8万吨、银产量154万吨、锂钼产量为零。2023年，紫金矿业铜产量101万吨、金产量68吨、锌/铅产量47万吨、银产量412万吨、锂产量0.3万吨、钼产量0.8万吨。今年5月，紫金矿业发布《未来五年（至2028年）主要矿产品产量规划》。根据规划，紫金矿业预计2028年铜产量将达到150万—160万吨、金产量达到100—110吨、锌/铅产量达到55万—60万吨、银产量达到600万—700万吨、锂产量达到25万—30万吨、钼产量达到2.5万—3.5万吨。紫金矿业方面在上述规划中表示，矿业板块将继续发力，新能源新材料板块将成为新的增长生力军。其力争提前两年（至2028年）达成原定至2030年实现的主要经济指标。（编辑：董曙光审核：吴可仲校对：颜京宁）