新仙踪林_头版新闻_一级市场“寒冬”下，创投机构和新仙踪林企业这样互相取暖

一级市场“寒冬”下，创投机构和新仙踪林企业这样互相取暖

50．立法法（修改）委员长会议

一级市场“寒冬”之下，PE/VC投资更为谨慎，仍有企业获得融资。近期，青岛一家海洋生物科技企业便获得了7500万融资。这家企业是逢时（青岛）海洋科技股份有限公司（下称“逢时科技”），投资方包括威刚科技、凯辉基金。此前的2023年12月，该公司完成了A轮战略融资。芯片、AI基础等领域的多家企业，也在近期完成了股权融资。业内人士告诉第一财经，今年A股IPO政策收紧和二级市场行情低迷，投资机构退出受阻，一二级市场“估值倒挂”严重，导致一级市场融资尤为困难，成功获得融资的企业凤毛麟角。在当前的背景下，PE/VC会愿意将真金白银投向具有哪些特质的企业？股权投资机构人士对第一财经记者称，当前投资更为谨慎，会更加重视被投企业的成长性。凯辉基金管理合伙人段兰春称，就消费行业而言，会关注创始人自身的天赋，他有没有对市场、对消费者心态和需求的洞察力。近年来，股权投资呈现生态化特征，更加注重产业生态和投资生态，VC/PE投资向纵深化方向发展，科创投资成为主流赛道，矩阵式的产业投资形态正在形成。尤其是在当前环境之下，股权投资机构更重视深耕产业，做“准产业投资机构”，打造产业生态圈。互通产业“朋友圈”近年来，较多股权投资机构提出，要做“准产业投资机构”, 以行业研究驱动投资策略，坚持产投联合，通过投资建立自身的专业产业生态。在业内看来，逢时科技的此轮投资，便是投资机构与投资标的在打造产业生态圈上的“双向奔赴”。据第一财经记者了解，威刚科技为产业资本，曾在逢时科技成立之时入股；凯辉基金自去年12月后，再次加码投资逢时科技。对于持续投资的原因，凯辉消费共创基金负责人介绍，逢时科技市场占有率、产品复购率、客户黏性都有优势，具有品牌效应，团队也有国际化视野。据了解，逢时科技是一家创新型海洋科技企业，致力于以南极磷虾为主的海洋活性脂类生物制品和药品的综合开发与利用，这轮融资将主要用于南极磷虾高值利用与海洋磷脂药用开发。目前，凯辉基金已向逢时科技开放了其全球产业资源网络，进行“资本+资源”的协同。逢时科技相关负责人也称，该公司正通过链接上游产业链与下游销售链，打造优质生态共赢模式。除了逢时科技，近期也还有多家企业获得了融资。根据公开信息，近日，达晨财智领投国内半导体材料企业韶光芯材近亿元B+轮融资，这也是达晨中小基金二期在首关后完成的第一笔投资。同时，达晨财智接连完成了对两家AI领域企业的投资，分别为AI基础设施企业无问芯穹、伪造检测领域企业中科睿鉴，其中对后者投资近亿元。另外，近期，汉丞科技完成超亿元人民币B轮融资，引入国际能源及资源公司福德士河（Fortescue）及高瓴创投（GL Ventures）注资。泛氢燃气轮机企业上海慕帆动力也宣布完成数亿元Pre-B轮融资，由启明创投领投，达晨财智、东方嘉富、高瓴创投、善水资本以及顺为资本联合投资。投资之后，当前股权投资机构也更为重视投后管理和赋能。有企业人士告诉记者，在洽谈融资的过程中，最关心企业未来发展、双方相互合作和共赢的机会。凯辉基金创始人及董事长蔡明泼曾称，企业在发展过程中，需要从投资人那里得到的帮助，主要体现在两个层面：一是对外赋能层面，被投企业需要投资人运用自身的产业资源帮助业务端做增长，比如拿订单、找客户、或者做一些海外并购、投资和布局；二是对内赋能层面，创始人以及组织成长其实非常重要。耐心资本与长期主义资本希望企业具有长期主义，企业也期待资本耐心。“除了企业自身条件优质外，企业是否具有长期主义思维也是我们很看重的，希望企业能够通过持续地研发，通过科技创新实现产品与市场的领先，虽然前期成效有点慢，但长期积淀后便能形成‘真功夫’。”有股权投资机构高管称。上述凯辉消费共创基金负责人也告诉记者，凯辉基金看重逢时科技的另一个原因，是逢时持续不断地研发与创新能力。“逢时科技的创新与研发并非‘赚快钱’，而是不断随着市场需求的变化‘放长线’。”逢时科技研发负责人介绍，该公司的创新模式，核心就是“三个三分之一”，即：自主研发、打造科技创新共同体和整合全球科技资源。段兰春也称，“在消费领域做投资，一定要秉承长期主义。即使市场上出现了一些风口或流量红利，也不会急着去变现，而是把精力更多放在企业家的状态，以及探索企业发展生命周期的规律上。”近年来，股权投资市场也一直在呼吁培育长期资本、耐心资本。“耐心资本”指的是那种不以短期内获取回报为目标，而是着眼于长期项目和投资活动，并且能够承受较高风险的资本形式。金浦智能总裁田华峰在接受第一财经记者采访时称，中国缺乏“耐心资本”的根本原因在于缺乏真正的长期资本和资本市场相关机制还有待于进一步完善。在田华峰看来，发展与培育耐心资本，需要从两个方面着手：首先，对于股权投资行业，耐心资本需要耐心LP，而不能对着GP呼唤耐心资本，因为GP的投资策略很大程度上取决于背后的LP的性质与构成，国家应该鼓励央企、地方大型国企、大型金融机构、社保基金等设立面向市场化GP的长周期母基金，对GP的考核除了财务收益，还要引入对科技创新支持力度等相关指标。其次，耐心资本需要放心市场，国家需要优化资本市场环境，完善相关制度建设，特别是让市场从业者和投资者能够对资本市场未来发展形成稳定且良好的预期。

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编辑:年广嗣

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46．对外贸易法（修改）国务院。

对此，有业内人士表示，知识产权的保护，也许需要商业规则，但回归学术与知识本身，我们更愿意把它看作一种公共财产。提出知识共享，并非是设想一个信息乌托邦，而是希望开拓一片能将先行者的思维成果最大化的土壤。

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第五届“丝路海运”国际合作论坛于9月7日至8日在福建厦门举行，主题为“共商港航合作、共建丝路通道、共享经贸繁荣”。福建省港口集团有限责任公司董事长陈志平出席并发表演讲。

兖矿能源大力推行精益项目创效提升活动，两化融合管理持续走深走实，凸显新成效。通过扎实开展控费降本，强化预算管理和物资采购，上半年可控费用同比降低2%，采购综合降本7409万元。资产盘活9.2亿元，修旧利废和废旧处置2.43亿元，存量优化效能显著提升，内生活力有效提升。

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42．水法（修改）国务院

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保守起见，策略哥特地回测了近几年新时达相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现新时达自2020年起共出现过35次杯柄形态、底部抬升的情况。

基本面上看，近期煤矿安全事故增多，供给端产地安全检查较严，供给持续收缩。而需求侧，虽然电厂日耗因天气转凉逐步下降，但按其长协要求，当前电厂依然在进行补库，导致需求未出现大幅下降。供需偏紧使得港口地的动力煤价格止稳回升。另一方面，煤炭板块中焦煤与地产的相关性比较强（因为焦煤是炼钢原料，钢材与地产开工比较相关），前面提到的刺激地产政策对板块也构成一定利好。此外煤炭板块高分红+高股息也使其受到资本市场关注，多重因素共振导致近期煤炭板块阶段性回暖。

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全国人大财经委

盈利下降二次育肥降温

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"Beyondsomewhathilariouslyconfusing'Blackstone'with'Blackrock'duringtheprocess,thisisalsononsense,"Rasgonwrote."NvidiadidnotneedhelpfromCoreweave(oranyone)tojuicethequarter(theirproductsareallonallocation),andthedebtfacilitywasannouncedAug.3(afterthequarterwascompleted)withthereleasesuggestingdeploymenthaslikelynothappenedyet."