艺术新动-"亚洲uu"-打破垄断，400亿通信龙头亚洲uu，锋芒毕露！

打破垄断，400亿通信龙头亚洲uu，锋芒毕露！

改革开放以来，随着我国综合国力的提升和教育吸引力的不断增强，我国与世界各国的教育交流与合作日益紧密，来华留学教育事业也取得了可喜的成就。2016年，我国成为亚洲最大、世界主要的留学目的地国之一。

命运总是掌握在自己的手中！不管是半导体、机器人核心零部件、还是常见的发动机，总有个绕不开话题，那就是国产替代。只有实现国产替代，才能将技术牢牢掌握自己的手中，更能获得价格的主动权。从3G到4G、再到如今的5G，光纤已经走入了千家万户。而光纤入户能实现的背后，是国内光纤企业10年的努力。想要制造光纤，就得用到光纤预制棒，其制造工艺十分复杂，所以价值量也很高，能够占到光缆制造70%的利润。由于没有自制能力，国内厂商想要造光纤只能进口光纤预制棒，但价格十分昂贵。直到2006年，亨通光电打破了这一被动局面，下定决心要实现光纤预制棒的自制。经过近10年的努力，在2015年，亨通光电的大尺寸光棒实现量产，率先成为了光棒自制的企业，如今，光纤的成本也成功打到了50元/芯公里。“今天不创新，明天就落后，后天就淘汰。”这是亨通光电多年以来秉持的经营理念。对于光纤企业来说，的确如此。光纤行业是个强周期性行业，每到技术迭代之交，就会出现投资放缓、竞争激烈、毛利下降、产能过剩的情况。聪明的企业，会抓住每次技术迭代的“红利”，为下一轮周期做足准备。目前，国内的5G建设已进入到平稳增长阶段，光纤行业的需求重心将由普通光纤转移至特种光纤。2024年以来，运营商在特种光纤招标需求上有所增加。中国移动对特种光纤的招标量达到了720万芯公里，单价达82.6元/芯公里，较普通光纤价格高了17个百分点。其中，凭借着传输距离长、节省中继站数量、降低站点能耗等优势，G.654.E光纤（超低衰减大有效面积光纤）有望成为400G、800G骨干网及未来T级别bit/s超高速传输技术的首选光纤。面对特种光纤带来的发展机遇，亨通光电已经做好了准备。目前，公司已拥有G.654.E陆纤和海纤两大产线，并完成了成本控制和生产模式优化。出色的研发及生产能力让公司取得了大量订单。在中国移动2024-2025年特种光纤招标中，公司取得了16%的份额，排名第二。此外，在量子保密通信领域及AI领域，公司的光纤产品也有所涉及。公司是国内唯二能提供量子保密通信需要的超低损耗光纤的企业；面对AI产生的空心光纤（HCF）技术，公司也已布局。与此同时，公司也加快了光模块产品的研发生产。目前，公司400G光模块产品已经实现批量销售，800G光模块产品通过头部交换机设备厂商测试，量产在即。在光纤产业中，亨通光电发展日益成熟，近些年，公司也在打造第二增长曲线。这次，公司选择了景气度持续攀升的海缆。如今，海缆成为了跨国数据传输的重要媒介。预计2023-2028年，全球还将新建153个海洋通信光网，长度约为77万公里，其中国内企业可承接的海缆长度约为34.5万公里。虽然公司在海缆行业中起步较晚，但如今也拿下了17%的市场份额，位列行业第三。亨通光电在海缆领域成长速度快的原因，在于全产业链的布局。通过收购，公司拥有了海缆研发制造、运输、一体化打桩、敷设、运维等完整产业链，提高了公司承接大型项目的能力。当前，公司海底电缆、海洋工程等在内的能源互联业务在手订单约有200亿元，海洋通信业务在手订单约60亿元。海缆业务高景气也拉动了公司业绩的增长。2024年前三季度，公司实现营收424亿元，同比增长20.8%；实现归母净利润23.2亿元，同比增长28.3%。其中，公司海洋通信业务对业绩的贡献较大，同比增长超40%。但是，由于海洋通信业务的营收占比只有7%，所以即使其毛利率达到了30%，目前对公司整体盈利能力的拉动也是有限的。相反，2024年前三季度，公司毛利率偏低的产品如特高压智能电网、工业与新能源智能业务发展迅速，且营收占比较大，因此拉低了毛利率。2024年前三季度，公司毛利率达15.2%，同比减少1.9个百分点。不过不用担心，前文也提到了，公司在海缆业务上有200多亿元的订单，后续随着订单兑现成业绩，公司的毛利率将有望上升。不仅如此，为了提高盈利能力，公司在费用端也做出了努力。经过降费措施，公司的期间费用率从2020年的8.4%下降至2024年前三季度的5.3%。与同行业的长飞光纤、中天科技相比，公司期间费用率较低。不过，公司在财务费用上仍有可改善的空间。截至2024年三季度，公司负债共有332.9亿元，其中有息负债达169.9亿元，占比51%，每年将产生3亿元左右的财务费用。目前，公司正在拓宽融资渠道。例如2023年，公司决定将子公司亨通海洋光网分拆独立上市，寻求新的融资渠道，这有利于改善公司资产负债结构，进一步提高公司竞争力。除了负债端，公司在资产端的管理能力也十分稳定。截至2024年前三季度，公司的应收票据及应收账款达207.1亿元，同比增长1.1%，增速小于营收增速，现金回流加快。同期，公司净现比达19%，同比下降7.5个百分点。公司更倾向于年底集中回款，所以到年底公司经营现金流有望进一步改善。后续随着盈利能力和运营能力的改善，叠加技术上的竞争力，公司的市场份额有望进一步扩大。总结一下，亨通光电通过掌握核心技术、布局全产业链的方式打造了核心竞争力，在光纤和海缆领域大放异彩，同时公司的盈利能力和运营能力也在改善，为日后发展奠定良好基础。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:关仁

TOP1热点：致敬每一位戍边人

重视文明传承与创新，是践行全球文明倡议的重要遵循。习近平总书记强调：“文明永续发展，既需要薪火相传、代代守护，更需要顺时应势、推陈出新。”任何一种文明都要与时偕行，不断吸纳时代精华。如果长期自我封闭、因循守旧，必将走向衰落。全球文明倡议倡导重视文明传承与创新，为人类文明永续发展指明方向。要用创新增添文明发展动力、激活文明进步的源头活水，对优秀传统文化进行创造性转化、创新性发展，善于从延续民族文化血脉中吐故纳新，善于以其他文明之优长启发自己的思维，不断创造出跨越时空、富有永恒魅力的文明成果。。

“背《满江红》免费游岳庙”“背《论语》免费游三孔”……近一段时间，“背经典免门票”活动逐渐在文旅市场掀起一股热潮。多个景区陆续推出相关活动，吸引了众多游客纷纷打卡体验。其中，更有不少家长带着孩子出现在打卡队列中。

TOP2热点：我就不信直接泼水落地水还能摔死？

能深度参与我国首台大型高效谷物联合收割机的研发，是我职业生涯最难忘的事。看着它一步步从图纸化作实物，奔驰在祖国的广袤田野里，感觉一切付出都值得。

专家指出，城市真正需要的首店，并非“昙花一现”的“网红打卡地”，而是有吸引力、创新力且有品质和黏性的“消费目的地”。“首”上加“新”，积极融入市场、深入对接需求，努力放大品牌特色、引领消费提质进阶，才能充分释放“首店魅力”，为城市集聚消费流量、激活发展增量。

TOP3热点：爷爷网购一座桥，装上后效果真不错！怎么奖励自己的隐私位置

据悉，此次纪念座谈会是冯雪峰诞辰120周年纪念活动之一。5月31日，人民文学出版社、中共上海虹口区委党史办、虹口区文化和旅游局、虹口区档案局、上海鲁迅纪念馆和中共四大纪念馆共同主办了“昂头出征，觉悟人生――纪念冯雪峰诞辰120周年座谈会”。

数字经济通过更好地适应和满足新需求推动消费升级。作为经济发展最重要的内生动力，消费反映了人民对美好生活的向往和追求。随着我国发展阶段变化和居民收入水平持续提高，居民消费需求逐渐转向以服务性消费为主，更加注重非物质层面的体验、享受和情感等精神需求的满足。此外，在物质生活更加宽裕和互联网快速普及的环境中成长起来的新生代群体，其消费习惯和消费方式日益呈现出数字化、个性化、社交化等新特点。数字经济在顺应这些新趋势、满足新需求方面有着独特优势。一方面，数字技术应用有助于更加精准地捕捉消费端需求及其变化趋势，通过按需定制、以销定产推动生产方式变革，创新供应链，重塑价值链，从而创造出更多的新产品新服务。另一方面，数字经济能够创造丰富的消费应用场景，技术创新应用能够为人们提供更智能、更高效和更安全的消费环境和消费体验，从而更好满足生存型、发展型和享受型等多类型多层次的消费需求。

TOP4热点：教你如何菜市场捡猫82岁老人找20多岁小伙子

更重要的是，这里离单位的通勤距离只有1公里，骑车七八分钟，走路也不超过一刻钟。每天睡足觉再起床，画个简单的妆，搭配下衣服，时间早的话还可以做个懒人早餐。一系列变化让钱媛觉得，生活终于有了久违的秩序感。

提升养老服务设施供给能力，是实施积极应对人口老龄化国家战略的内在要求。近年来，我国社区养老服务设施数量不断增加，为老年人就近就便获得居家社区养老服务打下坚实基础。各地积极开展试点工作，初步形成以政府为主导、社会力量为主体、多元化广覆盖的居家社区养老服务供给格局，广大老年人获得感和满意度明显增强。但与人口老龄化趋势以及老年人的养老需求相比，我国的养老服务设施供给水平还需要进一步提升，特别是农村养老服务设施供给任重道远，多层次农村养老服务体系还需要加快完善。为此，各地加强农村养老服务设施建设，推进农村养老服务发展，不断健全农村留守老年人关爱服务体系，努力补齐农村养老服务短板。实践表明，随着我国老年人需求更加多元，我国养老服务设施供给要适时求变、因地制宜，不断提升供给水平。

TOP5热点：【干货】如何瞬间成为世界围棋冠军？jl zzz 老师

如何通过科学的方法让吸烟者成功戒烟？

TOP6热点：丈夫居然背着我做这种事…亲吻刺激视频

在赵东芳看来，吸烟不是习惯更不是爱好，而是一种成瘾性、慢性和高复发性疾病，这种疾病被称为“烟草依赖”。“烟草依赖”的危害很大，赵东芳说，吸烟者的平均寿命可减少10年，吸烟会增加罹患癌症、心梗和中风的风险，而且会损伤肺部和呼吸道，并影响吸烟者眼睛和皮肤等方面的健康。男性吸烟可导致阳痿，女性吸烟会影响胎儿发育。