政治新闻-"把坤放进欧派会怎么样"-人民币，这个位置坚把坤放进欧派会怎么样决看多！

人民币，这个位置坚把坤放进欧派会怎么样决看多！

会议首先由学会副会长、外交学院院长王帆教授作学会年度工作报告。随后，会议对王帆副会长担任学会法人一事进行表决并获得全票通过。工作报告和法人表决环节由学会秘书长、外交学院副院长孙吉胜教授主持。

点击上方"米筐投资"人民币近期在一片唱空的声音中，扛住了空头的进攻。人民币也许需要贬值来释放一些压力，但绝不是现在一蹴而就的贬值，更不会是趋势性的贬值！世界之所以接受人民币，是因为各国用人民币可以换取自己所需要的商品。2023年，中国出口国际市场的份额为14.26%，连续7年保持了世界货物贸易第一大国；与此同时，中国进口国际市场份额为10.6%，更是连续15年保持世界货物贸易第二大国。换句话说，中国的货物在世界范围内交换频繁。随之而来的则是，人民币的需求日益剧增。不过，人民币近些年来的挑战空前绝后。其中，不仅有内部挑战，也更有外部挑战！其中，人民币在这个位置能不能守的住，关键就是外部挑战的变化！人民币内部挑战更多的是静态的挑战、长期的挑战，短期对价格的影响并不明显！首先，我们的货币政策适度宽松。刚刚结束的重磅会议，高层时隔14年再提“适度宽松”的货币政策。据wind数据显示，2014年到2024年的10年时间，货币利率是在持续向下调降的一个长期趋势。具体来看。1年期LPR报价在2014年1月只有5.77%，而10年后的今天已经下调到3.10%。1年期LPR下调幅度约为46%。7天期逆回购利率在2014年只有4.1%，而2024年的今天已经连续跌破4.0、3.0、2.0三个整数关口，最新报价为1.5%。7天期逆回购利率，这个央妈最新的利率锚在过去10年时间降幅高达63%！而我们的余额宝、银行宝等宝宝类的货币基金的收益率大多数都是和7天期逆回购利率挂钩。一荣俱荣、一损俱损。所以，我们的余额宝从曾经的高达7%一路跌落神坛，到如今的不足1.5%。10年期国债收益率则从2014年的4.65%，下跌至当下的1.95%，跌破2的心理关口。10年时间，10年期国债收益率跌幅高达58%！此外，我们的房贷利率、消费贷款利率、银行存款利率等等都发生了持续性的下跌。这种趋势的力量太过强大，就好比“水往低处流”的自然力量。数据来源：Wind值得注意的是，2025年我们的货币政策仍然将延续这种趋势性的宽松，为市场提供足够的流动性。中信证券首席经济学家明明预计，市场2025年仍有两次降准、两次降息窗口。其中，市场预估单次降息的幅度在20~30bp，累计降息幅度在50bp左右。总结一下就是，人民币的“含息量”越来越低，与外币的利差优势正在收敛，挑战长期存在而且严峻！再次，我们的财政政策持续刺激。我们的地方债务杠杆率在2014年为21.70%，我们的高层债务杠杆率为14.30%，两者合计为36%！10年时间，我们的地方债务杠杆率增长至34.50%，我们的高层债务杠杆率增长至25.80%，两者合计增长至60.30%。财政政策整体呈现出持续刺激的态势。数据来源：wind当然，这种趋势也依然会继续下去。据每日经济新闻报道，2023年末G20中的国家平均政府负债率118.2%，G7国家平均政府负债率123.4%。同期，我国政府全口径负债率为67.5%（加上隐性债务）。我国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家，我们还有比较大的举债空间和赤字提升空间。货币的一面是资产，另一面是债务。债务的增加，势必代表着货币发行规模的扩大！人民币的趋势是什么？就是，人民币的“含息量”越来越低，且整体规模将会持续增加。就是，货币政策与财政政策双管齐下，都明显地表现出“放水”趋势。这就是，人民币内部长期要面临的重大挑战！人民币外部挑战更多的是动态的挑战、中短期的挑战，是人民币价格短期波动的重要干扰！这里主要有三点，分别是贸易冲突、中美利差、美元走势。第一点，贸易冲突。美国要再次强大，当然可以，但是请不要阻碍别人也强大。任何国家都有发展的诉求，都不想落后，毕竟落后就要挨打。所以，中美之间贸易冲突将会长期存在。这当然会影响到中国的外贸，影响到人民币的使用场景，影响到人民币的价格波动。但这个是长期因素，对人民币短期价格的波动影响依然不明显。第二点，中美利差。中美利差，影响了货币在中美之间的流动性，对人民币中短期价格走势有着确定性的影响。“美国10年国债收益率-中国10年期国债收益率”的差值越大，代表着美国的投资回报率更具吸引力，资本就愿意抛出人民币，换成美元，人民币压力就会增加。举例来讲。2022年初，美国加息预期不断升温，美国10年期国债收益率不断增加，并且最终由低于中国10年期国债收益率，到持平，再到反超。美元指数不断攀升。人民币则从6.3，一路走低到7.3附近，短短一年不到的时间，调整幅度超15%！数据来源：wind中国当下处于降息周期，而美国也开启降息周期；虽然美国嘴炮降息，没有紧迫性。但是并不可信。简单参考欧盟、英国即可，刚开始也扭扭捏捏不愿意降息，现在德国崩、法国崩、英国崩，都开始拼了命地降息。据腾讯新闻报道，2025年，市场预期欧盟要降息150个基点，市场预期英国要降息4次。这脸变得比川剧还快！所以，美国本轮降息路径曲折复杂，中美利差对人民币价格短期走势并无明显的指引。第三点，美元走势。美元走势属于高频数据，毫无疑问它也是直接影响人民币价格短期走势的关键因素。简单讲就是，这一波人民币能不能守住7.3~7.4区域，关键就是美元会不会继续走强！目前，美元指数处于106、107历史高位。如果继续上涨，并不利于美国外贸的出口、制造业的回归，并不符合美国再次强大的基本逻辑。要知道，特朗普第一任期内经常挂在嘴边的话就是，美元太高了，应该再低一点（见下图）。数据来源：华尔街见闻此外，美元这次上涨并不是因为本国经济有多好，而是因为欧洲经济太差，欧元连续降息导致的美元指数被动上涨。所以我的意思是，美元指数继续新高的理由并不充分！换句话说，抛开将来不讨论，仅讨论当下的人民币走势。这一波，美元指数很难继续新高，人民币大概率是能够守住当下的关键区域！最后，我会把前期7以下换的美元，拿出一部分再换回人民币。而不会选择在这个美元高点位置继续加仓！这个位置，坚决看多人民币！当然，人民币的长期走势依然面临挑战，至于如何实时跟踪，做出最优应对，公域显然已经不能再展开讲了。如果你对观点认同，也对逻辑感兴趣，可以加下方小助理企微，回复关键词“跟踪”获得相关研究一份，并加入我们私域，和我们一起进行思想碰撞，求同存异！THE END来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）作者：慧净转载请注明来源及作者侵权必究

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:王子久

TOP1热点：云南网民编造山中有老虎被罚

应邀出席龙舟赛的中国驻苏黎世总领事陈昀还把中国传统美食粽子带到了龙舟赛现场。她说：“端午节是中华民族古老而重要的传统节日，赛龙舟是端午节最重要民俗活动之一。吃粽子是端午节必不可少的环节，因此我们专门带来一些自己包的粽子，供大家品尝。”。

是更多人的平安

TOP2热点：过年回家这些不能带上火车

兼容并蓄成就多元一体的文化格局

5月17日，美墨边境一名8岁非法移民女童在被美国边境巡逻队拘留期间死亡。此次事故后，美国国土安全部开始对边境的非法移民拘留设施进行调查。

TOP3热点：游本昌首次与孙女同台AABAЙ美国

尼加拉瓜驻华大使迈克尔·坎贝尔，国家广播电视总局副局长朱咏雷，人民日报社副总编辑徐立京，新华社副社长刘健，中国科学技术协会专职副主席、书记处书记孟庆海，阿拉伯信息通信技术组织秘书长穆罕默德·本·阿莫，中国联合网络通信集团有限公司董事长刘烈宏，中国铁塔股份有限公司董事长张志勇，世界工程组织联合会前任主席、中国新一代人工智能发展战略研究院执行院长龚克，以及山东省有关领导同志等出席开幕式。