Al白鹿又疼又叫_社会视角_A股创历史大涨！政策“火力”全开，哪些Al白鹿又疼又叫行业值得关注？

A股创历史大涨！政策“火力”全开，哪些Al白鹿又疼又叫行业值得关注？

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，受美联储持续加息影响，自2022年以来，境内美元存款利率持续大幅上升，美元存贷款利率存在倒挂现象。银行下调美元存款利率，一方面是因为美元加息周期接近尾声，另一方面是维护境内美元存款市场竞争秩序，缓解利率倒挂问题。

见证历史！9月27日，创业板指上涨10%，创下历史单日最大涨幅纪录。在A股经历3年下跌，两市成交再次跌破5000亿后，各种政策“大礼”连发，从降准、降息，新货币政策支持股市，推动中长期资金入市，到中共中央政治局会议传达稳增长的坚定决心，内外资热情被彻底点燃。上证指数一周大涨12.8%，创业板指数一周暴涨22.7%，两市日成交迅速攀升，逼近1.5万亿A股持续暴涨下，不少投资者已经燥起来，9月27日，上交所股票交易系统一度被买到“宕机”。在短期暴涨之下，A股上涨持续性如何？未来投资方向将如何演绎？A股创历史大涨底部特征明显9月27日，上证指数大涨2.89%，创业板指数暴涨10%，创业板指数创下历史当日最大涨幅纪录。9月18日，上证指数还一度跌破2700点，重新去到年内低位。7个交易日之后，上证指数已经涨回3087.5点，一周上涨12.8%，创业板更是一周上涨22.7%。A股为何会快速逆转？回溯历史，A股的历史重要底部一般具有估值低、成交量低迷等特征。估值低证明没泡沫，上涨更容易被认可；成交量低反映卖出的人减少，涨起来更容易。当前，A股底部特征明显。估值方面，国联证券研报指出，8月末，A股中处于估值底部的公司占比已高于2018年和2022 年市场底部时的水平，表明市场估值已到了极低位置。此外，wind数据显示，全A市净率处于2010年以来的1.1%分位，即估值低于2010年以来近99%时间。历史数据表明，全A市净率在分位数 10%以下时，后续市场反弹持续性较强。成交量方面，中信建投分析师陈果表示，以流通市值基准计量换手率，进入9月，全A换手率已经低于2020年年初、接近2018年年末、2014年年中等历史大底水平，与2008年11 月、2010年7月等早期底部大致相当。9月上旬万得全A收盘价及换手率（资料来源：wind,中信建投）政策“火力全开”A股资金面、基本面预期全面改善不少机构分析认为，A股估值低是基础，政策持续超预期改善了A股资金面、基本面预期，扣下了大涨“扳机”。如果说低估值、低成交是那把“干柴”，一行一局一会发布的金融政策“组合拳”就是那把烈火，改善了A股资金面预期；中央政治局会议传达稳增长的坚定决心，则是改善了基本面预期，延长了这轮上涨行情持续性。9月24日，在国新办新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，首次创新结构性货币政策工具支持资本市场，包括推出5000亿元互换便利，3000亿元首期股票回购、增持再贷款。同时明确两个工具的规模上限是开放的，根据需要都可以推出第二期甚至第三期。不少机构分析认为，这两个新政策工具是本次增量政策最大的亮点，打开了新的政策空间。红海证券分析师屈雄峰表示，互换便利相当于给出了证券、基金、保险公司加杠杆的操作方式，而股票回购、增持再贷款政策工具则相当于向上市公司/大股东实行定向“放水”，两个工具都将为市场带来新的增量资金。此外，《关于推动中长期资金入市的指导意见》火速出炉，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，长钱有望进来“续水”，并发挥资本市场“稳定器”“压舱石”作用。如果仅靠“放水”，那A股难免成为无源之水，对国内经济的预期才是影响当前A股的最主要矛盾，基本面改善才是市场行稳致远的根本。9月26日，原本在年底召开的中央政治局会议，“不同寻常”地提前召开，会议提出有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务，向社会传达稳增长、稳预期的坚定决心。中央政治局会议全面改善了市场对提升了市场对基本面预期，市场上行连续性可期。投资者信心倍增从一揽子政策中挖掘利好行业在一系列增量政策支持下，市场预期明显改善，投资者信心倍增，A股已连续几天大涨。对还没进场或者“迷糊”进场的投资者而言，不少人还在寻找新政趋势下的利好方向。行业方面，招行证券策略团队指出，9 月交易热度明显提升的行业主要集中在三大方向：货币政策发力下，前期国内宏观经济的悲观情绪修复，前期超跌的券商、钢铁板块上涨；受益于存量房贷利率调降的地产板块；受益于美联储降息的有色金属板块。长江证券分析师戴清认为，回购政策利好红利资产，同时长期低利率利好优质资产的逻辑仍在，利好高股息的银行、保险，还有电力、通信运营商、公路铁路港口、轨交、水务等行业龙头。平安策略团队从推动中长期资金入市角度分析，保险和社保资金长期重仓银行为主，以及大市值高分红公司。然而，对上半年取得明显超额收益的红利资产，陈果提醒，在货币政策超预期发布后，后续如果市场看到更多财政政策出台，大家对经济预期修复，市场的重心可能会从红利资产往部分核心资产偏移，在核心资产中挖掘具有全球竞争力、护城河，同时盈利和估值相匹配的公司。此外，因一揽子政策出炉提振经济及内需，还有央国企并购重组和市值管理考核迎利好，消费、央国企改革方向也受到了不少机构关注。在市场风格方面，兴业证券在研报中表示，央行创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等措施，具备大盘、低波动特征的股票，更有可能成为抵押品，看好这两个风格在未来的演绎。海外经验也表明，相较于“不可或难以抵押资产”，“可抵押资产”有较高的收益。采写：南都·湾财社记者黄顺威

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编辑:关仁

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近两年，广发基金的资产规模猛增了3235.42亿元，增幅也高达33.28%。规模的快速增长，成为广发基金近来发展的代名词。。

信心与预期不足引发社会对“低欲望社会”和日本“失去三十年”的讨论，以日本1990年代的情况类比中国的分析亦比比皆是，也有观点认为辜朝明提出的“资产负债表衰退”对当前的中国经济有极强的解释力。我认为，当前经济下行压力较大，但是并没有出现资产负债表衰退；中国经济与1990年代日本有相似之处，但不能简单类别，中国经济的今天也绝不是1990年代的日本。

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关于发展买方投顾机构问题，周学东表示，有两个问题需要进一步厘清：一是对于持牌资管机构，无论是以销售自身发行的资管产品的、纯粹的资产管理机构，如理财子公司、公募基金，还是既销售自身发行的资管产品，也可代销其他机构的产品的商业银行、基金销售公司、证券公司等，天然具有从事财富买方投资顾问业务的优势，但必须要建立严格的“防火墙”机制，以防止利益冲突和潜在的道德风险。二是应当探索发展独立的买方投顾机构，即本身既无产品创设、也无产品销售业务、纯粹做资产配置投资规划咨询的专业机构。