社会要闻-"管家婆三期开一期精准的背景"-中信建投黄文涛展望管家婆三期开一期精准的背景2025：A股和港股有望继续走强

中信建投黄文涛展望管家婆三期开一期精准的背景2025：A股和港股有望继续走强

波兰防长布瓦什恰克当天表示，已下令一些原本驻扎在该国西部的部队开赴东部边境和东北部地区。德国国防部长鲍里斯·皮斯托里乌斯21日说，德国和北大西洋公约组织将支持波兰“保卫北约东翼”的行动。

（原标题：首席经济学家黄文涛2025年宏观经济与资本市场展望：凝心聚力革故鼎新）来源：中信建投证券研究A股和港股：有望继续走强，货币政策宽松周期刚刚开启，无风险利率下行，长期资金入市有序推进，稳增长政策全面放开，对国内外投资者仍有较大吸引力。国内债市：近期仍有波动，随时等待配置机会，关注股债跷跷板效应和债基、理财赎回风险。汇率：短期关注美国大选，中期关注中美利差，人民币汇率贬值压力总体缓解。美债：如不考虑中期的二次通胀或汇率扰动，在11-12月份的未来议息会议期间，美债利率短线有回落需要。黄金：价格的上行格局至少有两点支撑，一是来自实际利率的下行预期，二是全球部分主要经济体央行从2018年以来的持续性增持黄金。凝心聚力，革故鼎新：风动，政策逐渐转向；幡动，万箭齐发靶心；心动，富贵险中求索；未来，坚持中国之路。A股和港股有望继续走强，国内债市等待配置机会，汇率近期关注美国大选，美债利率短线仍有回落需要，黄金价格上行仍有支撑。2025年处于改革、化险和高质量发展的关键阶段，需要平衡好市场出清、结构调整、发展稳定的优先次序和节奏。宏观政策何以逐渐转向+持续加力：防御通缩、提振信心、修复资产负债表、重振资产价格、提振经济。我国正在面临改革开放以来的第六轮阶段性通缩。消费仍需提振。房地产投资为拖累项。基建仍可加码。财政增量政策2025年有望进一步发力。财政政策年内继续适度发力。稳定经济，财政政策最有效。逆周期政策，财政政策不能缺席。预计2024年四季度继续落实存量政策落地，同时加快化债进程。较为激进的财政政策既必要又紧急。当务之急是要平衡地方财政，以落实“三保”，打破各种应收应付负反馈，启动经济；平衡投资和消费关系，更加倾斜与鼓励消费、改善民生和充实社会保障。“两新两重”、新老基建仍有较大空间；鼓励打造生育友好型社会和创新友好型社会。决策层对宏观经济的判断已达成共识，政策逐渐转向积极。近期两次提出要努力完成全年经济社会发展任务目标，我们认为5%的GDP目标是硬指标。要有效落实存量政策，加力推出增量政策，加大逆周期调节力度，宏观政策由防风险、控杠杆、“置之度外”更多地转向化风险、稳市场、稳增长、“躬身入局”。 A股有望继续走强：货币政策宽松周期刚刚开启，无风险利率下行；长期资金入市有序推进。稳增长政策全面开启。美国历史性的降息助推人民币汇率企稳，有助于资金回流。A股和港股对国内外投资者仍有较大吸引力。国内债市：近期仍有波动，随时等待配置机会，关注股债跷跷板效应和债基、理财赎回风险。汇率：短期关注美国大选，中期关注中美利差，人民币汇率贬值压力总体缓解。美债：如不考虑中期的二次通胀或汇率扰动，在11-12月份的未来议息会议期间，美债利率短线有回落需要。黄金：价格的上行格局至少有两点支撑，一是来自实际利率的下行预期，二是全球部分主要经济体央行从2018年以来的持续性增持黄金。 2025年处于改革、化险和高质量发展的关键阶段，需要平衡好市场出清、结构调整、发展稳定的优先次序和节奏。2025年的主题词：稳增长、化风险、产业升级、十五五、中美博弈，勇毅光明之路。经济发展对房地产行业的依赖程度继续下降。从国际经验来看，美国2008年次贷危机爆发后，房地产投资在GDP中的占比下降4.3个百分点，降幅达62%。日本1996-1999年房地产投资占比从6.3%降至5%，在2008年后进一步降至3.4%，降幅约57%。我国房地产开发投资占GDP比重已从14.8%的高点降至2023年的8.8%，降幅约为41%。中国坚守全球化的大潮，正在引领新一轮全球化。经济动能正在转换，经济新动能正在孕育。勇毅光明之路：工业化、全球化、现代化；保持体量优势，补足质量短板，继续改革开放。

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编辑:李文信

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2017年至2018年，涂碧波利用职权为其妻弟欧阳某在融资举债等项目中“提篮子”提供帮助，并通过欧阳某低价受让某公司土地使用权的隐蔽方式，搞巨额利益输送。涂碧波还存在其他严重违纪违法问题。2023年6月，涂碧波受到开除党籍、开除公职处分，违纪违法所得被收缴，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉。

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昆明医学会经现场调查、鉴定、分析指出，云南省肿瘤医院在为患者王卫东提供医疗服务过程中存在以下过失：1、术前对手术风险评估不到位，术前未行肠镜检查，未能进一步明确直肠癌病灶的大小、位置，致使在术中分离直肠远端肿瘤时，出现左侧髂内静脉远端及骶前静脉丛出血；医患沟通欠充分，手术方式由腹腔镜下直肠癌根治术变为开腹探查术未告知患者家属；病历书写不严谨，时间位点前后不一致。