手机502badgateway怎么解决光手机502badgateway怎么解决明乳业“越走越慢”，年度目标恐再落空
光手机502badgateway怎么解决明乳业“越走越慢”，年度目标恐再落空
风险因素：化妆品消费情绪偏弱、新产品/新品牌表现不及预期、国内外需求恢复较慢、渠道变化风险。
国内市场鲜奶业务下滑、外地市场大幅萎缩的困境下，光明今年还有机会实现业绩目标吗？近日，光明乳业（下称“光明”）披露上半年财报，报告期内公司营业收入为127.14 亿元，同比下滑10%；归属净利润2.8亿元，同比下滑17.03%，净利率仅为1.79%。这一定程度上受乳制品行业消费疲软的影响。据国家统计局数据，上半年乳制品产量为1433万吨，同比减少3%。周期性供大于求导致奶价进一步下行，乳企竞争压力加剧。不过，光明的业绩低迷不能简单归结于大环境。作为乳制品行业第三大公司，光明此前已连续两年营收下滑、失约业绩目标，若以今年的经营计划“争取实现营收290.31亿，归属净利润5.67亿”作参照，公司上半年营收完成率不到44%。鲜奶业务受挑战“光明致优买一送一”，7月下旬的一个周末，上海的张琳（化名）逛超市发现，这款定位为高端鲜奶的光明致优活动价已降至两大瓶只要32.9元（1.35升/瓶），比货架柜上的其他普通奶都要便宜。细看生产日期，这款产品保质期仅7天，次日就要到期，最终张琳还是放弃了打对折的临期奶。水芙蓉摄鲜奶业务是光明最有竞争力的板块，如今也受到挑战。今年上半年，光明液态奶业务营收72.31亿元，同比减少9.67%；其他乳制品营收40.92亿元，下滑2.33%；由于饲料业务收入减少，牧业板块营收下滑约43%至6亿元。公司未明确披露更详细的营收情况，中金公司对其业绩点评中提到，预计光明上半年鲜奶和低温酸奶营收呈现中高个位数下滑。事实上，低温鲜奶品类的增长是优于乳品行业的。数据显示，去年低温鲜奶销售额达106.09亿元，品类全国渗透率从2018年的28%上升至今年3月的39%。同行仍在增长，即便许多乳企上半年业绩有所下滑，鲜奶业务依然是增长亮点。如伊利旗下金典鲜牛奶零售额同比增长近60%；新乳业表示公司低温鲜奶业务呈中高位数增长；蒙牛也在业绩说明会上点名表扬鲜奶业务的增长。券商研报指出，面对竞争加剧，光明加大促销力度导致公司利润承压。上半年其液态奶板块的毛利率为18.88%，同比下滑了6.42个百分点。横向对比同样以低温奶为主要产品的新乳业，液态奶毛利率为31.56%。《国际金融报》记者注意到，将时间线拉长，这也是光明液态奶板块利润率首次降低至25%以下，前三年该指标在26%至27%波动，而2020年之前一直维持在40%以上。外地营收下滑近20%作为中国乳业曾经的龙头，光明20年前的营收规模曾比肩伊利和蒙牛，但因聚焦低温产品，限制了其华东以外区域扩张的步伐，市场规模差距被不断拉大。光明很早就提出走向全国的战略规划，但从经营结果来看，不仅外地市场拓展不力，还面临上海及华东地区大本营失守的风险。记者日前走访上海联华超市的低温乳品区，君乐宝悦鲜活、蒙牛今日鲜语、伊利金典鲜牛奶与光明鲜奶堪称四分天下。而在全家、罗森、盒马等新零售渠道，新乳业旗下的“今日鲜奶铺”也有一席之位。水芙蓉摄市场认为，光明在上海地区的龙头地位短期难以被撼动，但不可否认其优势正在缩小。今年上半年，公司来自上海的营收为37.48亿元，同比下滑5.75%。光明在外地的拓展则更不乐观。最近三年（2021年—2023年）其在外地营收分别为142.34亿元、135.13亿元、117.15亿元，市场规模逐渐萎缩，营收占比从将近49%下滑至不到45%。而在2020年之前，这部分营收占比在公司总营收的五成以上。光明在上海以外地区营收变动 数据来源：企业预警通到了今年上半年，光明在外地收入进一步下滑至50.63亿元，降幅近20%。一个更不利的信号在于，外地经销商正大幅减少。截至去年底，光明在上海以外共3942个经销商，而到了今年6月底，减少至3797个。半年时间少了145个经销商。浦银国际研报指出，光明专注低温产品的特性决定了其全国化扩张之路道阻且长。低温巴氏奶必须在低温环境下生产、运输及销售，保质期远远短于常温奶（通常在7—10天左右），这大幅限制了其扩张范围，难以走出华东地区。业绩连续两年失约全国化扩张失利，光明最近两年一次又一次令市场失望。2021年11月，“乳业老兵”黄黎明出任光明乳业董事长职位，其曾任常温事业部营销中心总经理，被市场认为是光明加速全国扩张的积极信号。随后公司先后定下“2022年争取实现总营收317.77亿元”“2023年争取实现营收320.5亿元”的目标，但均未实现，期间光明实际营收分别为282.1亿元、264.9亿元，完成率不到89%、83%。今年，光明不再盲目追高，将经营目标下调至290.31亿元，而这仍意味着全年增长率需不低于9.59%。目前，境外业务成为公司唯一增长亮点，得益于此前收购新莱特公司，上半年实现营收38.61亿元，上涨2.63%。不过，新莱特目前呈亏损状态，由于原材料价格上涨、人力成本上升、融资成本增加等原因，该公司上半年净亏损1.4亿元。由于资金紧张，新莱特有1.3亿新西兰元贷款难以按期偿还，光明旗下子公司还为其承担了偿还贷款的职责。国内市场鲜奶业务下滑、外地市场大幅萎缩的困境下，光明今年还有机会实现业绩目标吗？从产品来看，液态奶市场最大基本盘常温白奶的八成以上份额已多年被伊利和蒙牛两家公司占有，其余品牌机会渺茫。记者注意到，光明今年推出了34款新品，覆盖常温牛奶、低温鲜奶、酸奶以及冷饮品类，研发费用同比增长12%，但销售费用同比减少了13.59%。与此同时，由于预付货款减少，公司上半年末合同负债较上年同期大幅减少了67.2%至4.53亿元，这意味着光明下半年或将面临更大的挑战。光明优倍冰淇淋 左宇摄koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:赵德茂
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公司23H1盈利能力改善明显，主要系公司成熟业务市场份额持续增长、新兴业务放量加快以及国际物流费用恢复至正常水平。公司以气门嘴起家，先后发展排气系统管件和TPMS业务，这三类传统业务发展成熟，市场份额已处于全球领先地位，保持稳定增长速度。业绩增长动力主要系传感器、空气悬架以及ADAS新兴业务，新兴业务订单变现迅速，产品优势明显，毛利水平随着技术发展成熟正不断改善。同时，海外业务加速恢复，国际物流费用下降到正常水平，修复公司整体盈利能力。。
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（3）国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，长期积累的城投偿债风险面临发酵，经济复苏最终证伪，那么整体市场走势将会承压，过于乐观的定价预期将会面临修正。
该报道中贴出了一份微信聊天截图，内容显示：晚上10时左右，一名备注“省政府办公厅”的人员连发3条不雅信息。
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由此，P职级的两面性渐渐暴露出来。
风险分析：宏观经济下行风险，原材料成本波动，食品安全问题，竞争加剧。
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需要指出的是，据Wind数据显示，从2021年以来，博时基金的基金数量逐年上涨，截至目前已达到353只基金。但管理规模在万亿上下波动，未呈现稳定上升的局面。
赵媛媛表示，由于光伏反弹契机是量增而非价涨，因此重点推荐光伏上游设备及相关辅材，而光伏相关的一些技术创新也值得关注。另外，中下游的组件等虽然在放量，但因为自身价格在下降，毛利率具有不确定性。
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根据
7月15日，博时基金官网发布了博时颐泰混合（A/C）的清算公告。清算原因为，截至今年7月14日，该基金出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，已触发《基金合同》中约定的基金终止条款。
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今年以来，主题行情阶段性主导市场，重仓AI（人工智能）相关的基金表现神勇，二季报显示，不少基金经理早已积极布局。
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随着美国通胀压力进一步缓解，市场对美联储加息预期有所降温，风险偏好重新回归。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（BobSchwartz）在接受第一财经记者采访时表示，温和的通胀数据增加了美联储将结束紧缩周期可能性，即7月份的加息可能是最后一次。他认为，考虑到住房通胀，供应链瓶颈缓和等因素，下半年通胀有望进一步缓和。
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“过去市场不断呼吁引入长期投资者，但若长期投资者比重过高反而可能加剧市场流动性风险，故市场仍须培育多元化的专业投资者群体，例如长期与短期、内资与外资、交易与配置、机构与散户等多种类型，不同的投资收益目标和风险偏好有助于提升配置交易策略的多样化，从而突破流动性桎梏。”他表示，未来仍需尽可能引入积极参与二级市场投资的投资者。