中国MACBOOKPRO高清直击华尔街|纽交所资深交易员Tim Anderson:特朗普关税中国MACBOOKPRO高清政策或为谈判筹码,AI成企业盈利增长新引擎
直击华尔街|纽交所资深交易员Tim Anderson:特朗普关税中国MACBOOKPRO高清政策或为谈判筹码,AI成企业盈利增长新引擎
6月30日,A股三大指数收阳。超3900只个股上涨,北向资金净买入逾36亿元。回顾上半年,A股走势偏弱势整理,市场在上攻3418.95点后不断震荡回落,上证指数期间累计涨3.65%,深证成指期间累计涨0.1%,创业板指期间累计跌5.61%。有机构分析人士表示,对下半年的行情是比较乐观的。
南方财经全媒体记者 周蕊 纽约报道自美国大选结果揭晓以来,美股市场波动加剧,投资者目光聚焦于美联储即将召开的12月政策会议以及特朗普上任后可能出现的政策调整。美联储降息路径、美股高估值水平以及新政府经济政策的潜在影响,已经成为市场参与者密切关注的话题。日前,南方财经全媒体记者独家采访了纽约证券交易所资深交易员兼TJM Investments董事总经理Tim Anderson,他对标普500指数的未来走势、黄金价格、美联储货币政策走向,以及“特朗普行情”的可持续性等话题进行了深度解读。Tim Anderson表示,摩根士丹利从“看空”到“看多”的转变及其对标普500指数目标价的上调,反映其对未来经济表现的乐观预期。然而,Tim Anderson也强调,当前美股市场估值偏高,未来需要企业盈利增长来支撑。此外,AI技术对生产力提升的潜在作用、特朗普的贸易和关税政策以及通胀风险的抬头,也被他视为影响未来市场的重要变量。尽管美联储主席鲍威尔近期的言论略显鹰派,Tim Anderson仍认为12月降息25个基点是大概率事件。他预计2025年美联储可能每隔一次会议降息,总计三至四次,将联邦基金利率降至3.25%—3.50%。不过,他提醒投资者,零利率环境并非正常状态,未来的利率水平可能会更加稳定在中性区间。市场存在上行潜力南方财经:华尔街金融机构摩根士丹利最近改变了观点,从看空股市转向看多,现在预计标普500指数到2025年底将达到约6500点。您如何看待这个目标?Tim Anderson:我认为这非常有意思,因为摩根士丹利的股票策略师Mike Wilson过去两年一直是华尔街上最坚定的看空者之一。现在他终于在市场处于历史高点时转向看多,这令我感到有点紧张。标普500达到6500点的目标相较于目前水平大约还有不到10%的涨幅,这其实是一个相当现实的目标。我们也曾见过标普500达到6000点的水平。当然,现在距离年底还有几周,不确定最终会收在哪个点位。但我认为市场确实还有上涨空间。历史数据显示,新总统任期的第一年市场通常表现不错。“特朗普2.0”的到来可能会带来一些新的变化,但总体来说,我认为市场的上行潜力是存在的。南方财经:尽管如此,摩根士丹利也承认,美股市场估值很高,但还未达到极端水平。您是否也认同这样的观点?纽约证券交易所的交易员们如何看待当前市场估值?Tim Anderson:没错,股票确实不便宜。与八年前特朗普首次上台时相比,标普500的市盈率(PE)从16~17倍上升到了现在的约22倍。不过,我们还远未达到像2000年互联网泡沫或1987年大崩盘前那样的泡沫水平。现在的关键是市场需要看到企业盈利的扩张,因为在当前21~22倍市盈率的水平上,投资者实际上是押注未来会有盈利增长来支持这个估值。此外,我认为,AI技术的生产力提升是一个潜在的“黑马”。目前,我们看到芯片制造商受益明显,因为订单非常强劲,而且这些产品的利润率可能很高。但终端用户如何利用这些技术来提升生产力,可能得要等到明年第二或第三季度才能有一些明确的数据。我相信这种提升会对企业盈利产生积极影响。特朗普或将关税作为谈判筹码南方财经:谈到“特朗普2.0”,大家就会想到他的一系列经济政策,包括提高关税,这可能会带来通胀风险。您认为这些担忧将如何影响“特朗普交易”的可持续性?Tim Anderson:如果真的实施关税,那么关键是看受影响的具体商品和幅度。如果关税仅覆盖一两个行业,我们可能会看到价格出现“一次性”上涨,然后维持在高位,而不是像疫情后出现的持续性价格上涨,后者是由于过度刺激经济所致。但投资者需要注意的是,特朗普关于关税的言论,可能更多是谈判策略,而非实际政策。南方财经:您认为这些关税有可能不会真正实施?Tim Anderson:目前尚不确定,关税还是很可能会实施的。但如果一些国家在其他领域让步,也许关税就不会落地。特朗普的风格通常是进行跨领域的谈判,为达到目标效果他愿意在不同政策之间进行权衡。金价有望继续冲高南方财经:一些华尔街公司,比如高盛,预计到2025年底黄金价格可能达到每盎司3000美元,主要是因为美联储可能降息以及各国央行的购买行为。您认为这个预测是否现实?您是否仍然将黄金视为避险资产?Tim Anderson:黄金在过去接近12年的时间里,价格一直徘徊在2000美元左右的高位,但这个价格最终被突破。近期,黄金价格在2200到2400美元之间遇到阻力,但在大选前黄金曾经突破到2700美元以上。虽然目前有所回调,但我认为黄金稳步走向3000美元,甚至达到3200或3400美元都是非常有可能的,尤其在未来18个月内。当然,现在市场还有其他避险金融工具,比如加密货币,分流了一部分黄金的需求。但我不会对黄金价格达到3000美元感到意外,它甚至可能会更高。南方财经:除了央行购买和美联储降息预期外,还有哪些因素可能推动黄金价格上涨?Tim Anderson:如果俄乌冲突升级,或者中东地区的冲突恶化,黄金可能会进一步上涨。大选后这些冲突似乎更有可能在短期内得到解决。如果这些冲突在明年初迅速解决,市场可能会对此持非常积极的态度。12月降息25个基点可能性较大南方财经:您认为市场目前是否仍预期美联储在12月降息25个基点?Tim Anderson:我认为这是最有可能的结果。尽管美联储主席鲍威尔最近发表了一些略显鹰派的评论,但如果我们考虑到美联储的双重使命——就业和通胀,可以看出他现在对就业的担忧可能多于通胀。目前通胀仍然在2.75%—3%的水平。12月降息25个基点的可能性很大。2025年的基本预测是,每隔一次会议降息25个基点,大约降息四次。如果到2025年底联邦基金利率能降到3.25%—3.50%,也比几个月之前5.25%—5.5%的利率区间要好得多。南方财经:如果让您用一个词来形容2024年的股市,您会选什么词?Tim Anderson:我会说非常有韧性,并且持续走高。南方财经:展望未来,您认为这种上涨行情的可持续性如何?Tim Anderson:我认为2025年的涨幅可能不会像2024年那么大。今年股市涨幅可能达到20%,尤其是在上半年,这种表现确实令人惊叹。如果AI基础设施在一些关键行业中发挥积极作用,并显著提高生产力,这可能会推动企业盈利增长,从而支持当前的估值水平。虽然我不认为2025年会再涨20%以上,但涨幅达到12%—15%是完全可能的,这仍然是非常不错的表现。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:绍祖
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此外,从防御的角度来看,可继续关注受宏观经济影响不大、无政策负面压制因素的个股。如果出台比较有力度的拉动内需的政策,相关顺周期板块也有望迎来业绩的修复和估值的提升。。
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其中,上半年股价涨幅在300%以上的个股有11只,包括联特科技、剑桥科技、中际旭创、曙光数创、鸿博股份、
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其中,第1项议案获99.43%投票赞成:批准可转换债券发行、强制可转换债券发行及其项下拟进行的交易以及授权任何董事就使其生效作出一切事宜,并授予董事特别授权,以行使公司权力配发、发行及处置可转换债券转换股份及强制可转换债券转换股份。
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在此背景下,万科2022年归母净利润实现了止跌企稳。
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一门生意在模型上能不能成立,我觉得取决于两个方面,一是看能力怎么样,二是看能不能继续发展。能力建设我们主要在存量业务、存量空间、存量资产上打造。能力是两个维度,第一个维度是洞察客户需求,想办法满足,以此提升能力。客户是谁?大部分人认为是C端客户,B端其实也是客户,可以为企业机构做服务,想清楚这个问题,销售方式、销售渠道、连接方式都会有所不同。我们有大客户经理,深度去了解机构客户的特点,有2700-4000个长期跟我们有合作往来的B端客户,在租户层面,40%的租户其实来自于B端客户。还有大量客户是自发而来的,我们就想到获客渠道该怎么建,是从公众号、从APP,还是通过小红书、闲鱼这些渠道跟客户链接,B端有B端的链接方式,C端有C端的链接方式,我们在APP上已经沉淀了300万粉丝,在小红书上也有10万粉丝,各种小程序也有百万粉丝。B端和C端客户的需求是不一样的,对于B端客户来说住在这里要安全,通行距离短,身心要健康,对于C端来说就要搞商业配套和体育运动设施。第二个维度是在服务过程中提升我们的基本功,所谓基本功就是“台上一分钟,台下十年功”,我们花了接近十年的时间来练这项基本功。怎么样衡量运营效率,一个店长能管多大的店,一个管家能够对应服务多少C端租户,一个客户经理能够对接多少B端客户,我们在效率上不断超越自己,提升要求。
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