环保动向-"TOBU16 18"-业绩差到“出圈”的上银基金海通证券给出“5星评级TOBU16 18”

业绩差到“出圈”的上银基金海通证券给出“5星评级TOBU16 18”

消费回暖。“组合拳”接连打出，消费季精彩纷呈，发力新消费、新场景、新动能，促进能消费、敢消费、愿消费。上半年，社会消费品零售总额同比增长8.2%，保持较快增长；最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%，明显高于去年。

海通证券近期发布的一份报告显示，上银基金股票投资能力在五年期、三年期维度上均获海通证券5星评级。权益类基金近1年绝对收益排名前10%（16/167），此外，上银基金还荣获天相投顾主动股混三年期AAAAA评级。乍一看，上银基金主动权益类投资似乎很厉害。不过在天天基金网上，投资者却给出了截然相反的评价。今年1月份，上银基金还因为“施敏佳现象”火出圈，原因是旗下产品业绩太差，因而成为投资者调侃的对象。在海通证券这份充满溢美之词的报告背后，截至2024年9月末，上银基金管理资产规模为2322.47亿元，股票类基金规模实际上只有0.6亿元，混合类基金规模也只有29.32亿元，主动权益类基金规模占比不过1.3%。相比之下，债券类基金规模为1,375.13亿元，占比达到了59.21%，货币基金规模为636.53亿元，占比27.41%，指数基金规模为278.51亿元，占比11.99%，另外还有2.37亿元的FOF基金。作为银行系公募基金，上银基金明显存在股债失衡的问题。从业绩表现来看，上银基金主动权益类产品表现不尽如人意。Wind数据显示，截至目前，上银基金旗下股票类基金与混合类基金合计有18只产品，其中有11只成品成立以来的收益率为正，而有7只则出现了亏损，业绩表现最好的是上银新兴价值成长，自2014年成立至今取得227.87%，年化收益率为11.88%。而亏损的产品则惨不忍睹，比如上银科技驱动双周定期可赎回A自2021年成立以来亏损幅度高达63.48%，基金规模由成立之初的2.25亿元降为目前0.52亿元，濒临清盘线。上银新能源产业精选A同样出现了巨亏，该基金自2022年4月20日成立以来取得-45.86%的收益率。值得注意的是，上银科技驱动双周定期可赎回A和上银新能源产业精选A的上任基金经理为施敏佳。今年年初，因为上银新能源产业精选A成为2023年年度亏损王，作为基金经理施敏佳以另类方式的为公众所熟知。不过，施敏佳在1月份已经从上银基金离职。施敏佳卸任后，郑众接手了上述产品，不过目前上银新能源产业精选A依然未能扭转局势。资料显示，郑众是一位新手基金经理，投资经理年限只有1年，一上任就碰上绩差基金，挑战难度极大。如果仅从近三年的时间来看，上银基金主动权益类产品业绩表现更差，仅有上银丰益A一只产品取得了1.39%的正收益率，其他产品业绩均告负，其中上银科技驱动双周定期可赎回A的跌幅达到了64.16%，上银高质量优选9个月持有A、上银鑫恒A、上银医疗健康A三只产品亏损幅度也超过了30%。上银基金是上海银行的全资子公司，和多数银行系公募基金一样，上银基金在发展过程中忽视了权益基金的培育。上银基金上一次发行股票基金已是4年前的事情，当年发行了2只产品，募集资金8.01亿元。而在此之前，上银基金只有在成立之初2014年发行过一只股票基金，募集资金2.36亿元。相比之下，从2021年至2024年，上银基金每年保持着3到5只的债券基金发行节奏，募集资金近300亿元。同期发行的混合基金仅有10只，募资规模不足25亿元，其中2022年和2023年分别只发行了1只产品，2024年发行了2只产品。（内容来源|远见资本局）