文化视角-"十八岁潮汕仙踪林住宿攻略"-ETF“厮杀”正酣，7家公募坐拥76%！十八岁潮汕仙踪林住宿攻略

ETF“厮杀”正酣，7家公募坐拥76%！十八岁潮汕仙踪林住宿攻略

这些“返贫”的业主里，大新北村的莫先生算是幸运儿。约1个月前，就有本地消息称国资进驻大新北村，

ETF规模持续高涨之下，中小公募的生存困境越发显著。数据显示，今年以来ETF规模增长率超过70%，为近五年之最。截至11月22日，全市场有52家公募布局了股票ETF，前7家公募的股票ETF合计规模就占去了75.52%的市场份额，另外30家公募的股票ETF规模占比，却不足2%。对这些公司来说，目前处于一个“进退两难”困境中。券商中国记者发现，这些公司不乏远见，早早就已进入ETF市场。但在降费等因素影响下，这些公司无论是发行规模还是存量规模运作，都难以与头部公募抗衡，ETF上的发展空间越来越窄。如果说国内基金的被动化投资是大蓝海，这些中小公募的差异化路径在哪里？特别是在“行业主题”策略效果被证明不如人意之后。尾部公募股票ETF规模占比不足2%存量规模和增量规模，是衡量中小公募ETF市场格局的两大维度。存量规模方面，根据wind统计，截至11月22日，全市场2.9万亿元的股票型ETF分布于52家公募机构中，其中有7家公募的保有规模超过千亿元，合计规模2.19万亿元，占比达到75.52%。另外，有30家公募旗下股票ETF规模不足100亿元，合计规模453.25亿元，占比不足2%。30家公司中，有20家规模不足10亿元，包括方正富邦基金（9.43亿元）、银河基金（3.60亿元）、弘毅远方基金（2.77亿元）、民生加银基金（1.66亿元）、兴业基金（1.63亿元）、国联基金（1.57亿元）。全市场2.9万亿元的股票型ETF分布于52家公募机构中增量规模方面，根据同花顺iFinD统计，截至11月22日下半年以来一共有过26家基金公司发行141只ETF相关基金（包括ETF和ETF联接基金，不同份额分开统计，下同）。26家基金公司中绝大部分为头部公募，但也有部分中小公募身影闪现其中。其中，永赢基金在下半年发行过沪深300ETF，截至目前规模大约为13.42亿元，较成立规模6.25亿元增长逾100%。银河基金发行过一只上证国有企业红利ETF，成立规模5.62亿元，成立后规模有所下滑，目前约为3.66亿元。此外，下半年新华基金也发行过一只中证红利低波动ETF，成立规模4.26亿元，目前规模已不足1亿元。下半年以来，东财基金发行过三只ETF，分别是沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF，跟踪的均为主流热门指数。融通基金发行过一只中证诚通央企科技创新ETF，但截至目前规模已从成立时的17.85亿元下降到了4.03亿元。实际上，多数中小公募旗下的股票ETF已是数年前发行的旧产品，他们在2023年以来的这轮ETF大发展中并没发行过股票ETF。比如，兴业基金旗下的沪深300ETF和中证500ETF均成立于2020年。方正富邦基金旗下5只ETF，成立于2018年至2021年间，分别为深证100ETF、中证500ETF、沪深300ETF、中证沪港深人工智能50ETF、中证科创创业50ETF。国联基金旗下三只ETF均成立于2019年11月之前。陷入“进退两难”困境根据华泰证券研报数据，截至今年10月末，过去5年ETF市场规模从2019年底的7457亿元增长至2024年10月底的3.53万亿元，年度增长率分别为45.90%、30.51%、14.24%、26.86%、71.55%。结合上述数据来看，近年来的ETF大发展，不仅意味着头部公募优势在持续稳固，更是意味着为数量众多的中小公募的ETF发展空间越来越窄。“不少中小公募基金很早就进入ETF市场了，他们当然知道这是一个大有可为的市场。”一位公募行业分析人士对券商中国记者表示，ETF对公司的禀赋有着很高的要求，开发系统的成本自不必说，在头部大规模ETF降费之后，中小公募的ETF业务要实现盈利就需要更多时间。对这些公司来说，目前处于一个“进退两难”困境中。他们早早就布局了ETF，但如果持续跟进与头部公募竞争，无论是发行规模还是成立之后的存量规模运作，都难以抗衡。业内认为，在华夏、易方达等多家头部公募发起ETF降费后，中小公募的ETF发展更是难以为继，最终可能会逐步退出ETF市场。公开信息显示，从11月20日起，易方达、华夏、嘉实、南方、华安、华泰柏瑞等公募旗下的大型宽基ETF，管理费率统一下调至0.15%，托管费率下调至0.05%。一家头部公募内部人士对券商中国记者说道，他所在公司的一只大规模ETF管理费率从0.5%下调至0.15%，该只ETF的管理费下降幅度超过10亿元。“对我们这种大公司况且如此，如果是小公司如何顶得住？”华创证券金融业研究主管、首席分析师徐康表示，降低费率可能导致产品盈亏平衡点的管理规模有所抬升，但对规模增长的积极贡献未必立即显现。因此，具有成本优势的头部基金公司，可能在长期价格竞争中占据优势。有效的“差异化”策略在哪里？面对这一生存困境，中小公募已在谋求突围策略，但这并不容易的。从券商中国记者长期跟踪观察来看，即便是一些大中型公募，虽然已有一定的ETF规模，但依然在“不进则退”的竞争环境中苦苦挣扎。华南一家资深基金产品研究人士表示，某种程度上，ETF基本不存在所谓的“差异化”策略，因为ETF是一种高度雷同的产品。投资机制、费率、跟踪指数类型、指数跟踪误差等方面基本已趋于一致。头部公募之所以更胜一筹，是他们在渠道、营销等方面有大的投入。中小公募如果想继续留在ETF市场里，应该将思路从当下放眼到未来，如果能在投资策略上做些变化，有可能会找到新的发展空间，但这大概率是“缝隙”空间，而不是大空间。从境内ETF情况来看，近年来基金公司一个重要的“差异化”举动，是将产品重侧重点从宽基转到行业主题上来，这方面较为明显的鹏华基金。下半年以来，鹏华基金一共发行过18只ETF相关基金，其中不乏科创板新能源ETF，以及光伏产业、粮食产业、有色金属等主题ETF联接基金。截至目前，鹏华基金旗下的行业主题ETF覆盖到半导体新芯片、石油天然气、疫苗生物科技、酒、中药、国防、畜牧养殖等方面。但这种策略的效果尚需进一步提升，截至目前鹏华基金的股票ETF规模约为474.01亿元，排名第十三位。在鹏华基金前面的，除华夏、易方达等宽基ETF大厂外，还有华宝基金等公募。主要原因有两点：一是A股行情长期处于板块轮动中，在波动加剧情况下，主题指数本身就意味着“赛道”风格化，近几年来亏多赚少；二是主题指数的市场容量有限，新指数推出后各家公募迅速发行主题ETF，“差异化”策略很快就演变成粗暴的营销大比拼。券商中国记者发现，此前想通过这种策略突围的个别公募，目前已进入一个“无为”状态。根据wind统计，建信基金旗下的农牧、新能源车电池、新材料、创新药等主题ETF，均成立于2022年7月之前，此后再无新的股票ETF成立。截至11月22日，建信基金旗下股票型ETF规模为23.14亿元，全市场排名第二十九位。而从整体公募规模来看，建信基金的体量约为9143.55亿元，全市场排名第十。新的策略借鉴来自海外经验。根据晨星中国观察，过去十年里，海外指数基金发展朝着主动管理方向演进：从曾经获取市场平均收益，到现在的战胜市场。除了根据股票市值大小选股并决定仓位的市值加权指数外，还出现了等权重加权、策略加权等编制方法。其中，策略加权也被称为“聪明贝塔”（Smart Beta），其编制理念在于找到可以取得比市值加权更好投资结果的规则来进行选股、加权编制指数，以获取超额回报。责编：战术恒校对：彭其华违法和不良信息举报电话：0755-83514034邮箱：bwb@stcn.com

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编辑:赵大华

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还有另外一种“幸运儿”，仍有大幅的自救余地，即签了拆迁合同，但是房子还没动迁的业主。有业主在社交平台表示，他们许多人在长期收不到过渡费之后，又将房子拿回来装修出租。。

但是监狱门口空空如也，不仅王昆龙没来接他，他的妻子也没有来接他。

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印度人民党推特截图

喂饭间隙，她的丈夫谌石军则一根接一根地抽烟，说，“这个家被她拖垮了。”

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据九派新闻2022年9月14日报道，近日，贵州一五岁女孩拍下飞机凌月的视频收获广泛点赞。报道提到，视频显示，小女孩在露台上正全神贯注地用专业的摄影设备拍摄月亮，这时，一架飞机凌空划过，罕见的“飞机凌月”画面，便被小女孩用摄影机记录下来。报道称，视频中的女孩名叫萌萌，其父亲是一名专职摄影师，此次拍摄月亮是媒体约稿，希望拍摄中秋节各地的月亮。因为天气预报中秋节当日贵阳有雨，他便带着女儿提前几天在露台守月。萌萌父亲介绍，萌萌五岁了，因为想更多陪伴孩子，工作有时也会带上她。有一天，他在公园调试新镜头时，萌萌问他能不能让她操作一下，她也想试试。他欣然同意，并且把三脚架调到适合萌萌的位置，出乎意料的是，萌萌第一次上手便操作得有模有样。

曲敏在黑龙江省绥化市工作了近6年。他在2016年2月至2016年12月任绥化市代市长、市长，2016年12月至2021年12月任绥化市委书记。

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“要么有钱，要么有人（看护），我两样都没有。”6月2日吃晚饭时，李小中的嘴仍有些麻疼，她嗫蠕着口中的菜梗，两眼怔愣望着窗外。头顶的旧吊扇缓慢转着，发出钟表指针走动般的摩擦声，时间宛如酷刑。

王雪峰2016年1月出任绥化市政协副主席、安达市委书记，同年12月出任绥化市副市长。

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直到6月14日，赵某香第三次来到派出所，想要处理此事，“我跟妈妈说，如果你真的做了什么你就认，如果没做就不认，我妈妈说她知道是什么情况，没有做的事情她是不会认的，只是去把这个事情搞清楚，所以她并不是去投案自首，她是不认可这个的。”

编辑|知文

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上游新闻在小红书搜索“萌萌摄影师”关键词发现，一位ID为“航拍V”的用户在个人主页发布了萌萌在村超现场工作的视频，而这位博主的个人介绍为“萌萌的摄影助理”。在抖音平台，“航拍V”的同名加V账号介绍道：电视剧《大决战》《冬与狮》《破晓东方》航拍指导；《航拍中国》无人机导演；8krawPremier2019中国无人机影像大赛冠军；2022中国无人机影像大赛冠军导师；2022广电总局创新大赛三等奖。