社会动态-"outrapay中老年人妇女"-“收蛋人”的纠结来了，30年国债ETF持续回撤，投资有何注意事项？

“收蛋人”的纠结来了，30年国债ETF持续回撤，投资有何注意事项？_ZAKER新闻outrapay中老年人妇女

1）毛利率：23H1/23Q2毛利率为30.54%/31.12%，分别同比+3.24pct/+4.25pct，毛利率同比增加主因外汇结算影响，以及业务结构变化所致。

财联社 2 月 19 日讯（记者沈述红）在节后短暂的强势开局后，债市进入了多空力量交织的纠结分化阶段。数据显示，30 年国债 ETF 已连续多个交易日出现回撤，2 月 7 日至今的回撤已有 1.84%。对于 " 收蛋人 " 而言，鹏扬中债 -30 年期国债 ETF 和博时上证 30 年期国债 ETF 自 2 月 7 日以来的回撤已分别有 1.84%、1.49%。部分短债产品近日表现也较为平庸，银华安丰中短期政金债、国新国证鑫颐中短债同期跌幅均有 0.49%。虽然债市的调整让不少谨小慎微的 " 收蛋人 " 们破防，但依旧有不少资金在震荡行情中选择加仓。以鹏扬中债 -30 年期国债 ETF 为例，该产品 2 月 7 日以来的规模增量达到 19.72 亿元，年初至今的规模增长更是达 47.89 亿元。另一只超长债 ETF ——博时上证 30 年期国债 ETF 自 2 月 7 日以来的规模也增长了 4.82 亿元。过去两年一路 " 雄赳赳气昂昂 " 的债市究竟发生了什么？" 收蛋人 " 们该如何操作？在业内人士看来，国内债市暂不存在系统性调整风险，但汇市掣肘资金面宽松叠加政府债供给节奏等因素交织或阶段性扰动债市走势，建议投资者考虑适度调整杠杆和仓位，关注票息价值，关注有正 carry 的资产。" 收蛋人 " 破防 & 逢低加仓的资金年初以来，由于汇率贬值压力、政府债券前置发行、1 月信贷超预期等因素，资金面有所收敛，使得短端利率出现上扬，利率曲线呈现平坦甚至倒挂的状态，如目前 3 年国开收益率在 1.64%，5 年国开收益率在 1.59%。不仅如此，面对权益市场雄赳赳气昂昂、以及黄金的风头无两，长债表现也相形见绌，进入箱体震荡区域。对于 " 收蛋人 " 而言，鹏扬中债 -30 年期国债 ETF 和博时上证 30 年期国债 ETF 自 2 月 7 日以来的回撤已分别有 1.84%、1.49%。另有多只中长债产品出现一定回撤，如平安惠旭纯债、汇安嘉鑫纯债 2 月 7 日以来跌幅分别达 1.37%、1.30%；鹏扬淳兴三个月定开债、兴华安裕利率债、华泰保兴尊益利率债 6 个月持有、德邦锐裕利率债、兴华安启纯债、中泰安悦 6 个月定开、中海丰泽利率债跌幅均超 1%。部分短债产品近日表现也较为平庸。其中，龚美若和阚磊共同管理的银华安丰中短期政金债、桑劲乔管理的国新国证鑫颐中短债 2 月 7 日以来跌幅均有 0.49%。平安 0-3 年期政策性金融债、大成景优、南方乐元中短期利率债、万家 1-3 年政策性金融债等短债基金的亏损也都在 0.4% 以上。短短 8 个交易日便出现如此调整之态，让不少谨小慎微的 " 收蛋人 " 们破防，在产品讨论区议论纷纷，有投资者甚至调侃债基 " 与港股形成对手盘了 "。不过，即便如此，依旧有不少资金在震荡行情中选择加仓。以鹏扬中债 -30 年期国债 ETF 为例，该产品最新规模为 108.11 亿元，2 月 7 日以来的规模增量达到 19.72 亿元，年初至今的规模增长更是达 47.89 亿元。另一只超长债 ETF ——博时上证 30 年期国债 ETF 如今规模也有 34.59 亿元，2 月 7 日以来的规模也增长了 4.82 亿元。同期，东财中证 1-3 年国债 ETF 规模增长了 3.31 亿元，海富通上证城投债 ETF、海富通上证 10 年期地方政府债 ETF、国泰上证 10 年期国债 ETF 规模增量均超 1 亿元。长债或继续震荡调整近来，央行持续回收流动性，资金面受此影响反而转向紧平衡，债市明显走弱，短端的调整力量更大。同时，债市也受到了 " 股债跷跷板 " 的影响，长端利率上行。" 相较 2024 年，在低利率时代，预计 2025 年利率波动或将显著加大。" 长城基金表示。" 短期看，四季度货政报告相较货政例会通稿删去‘择机降准降息’，且对外部环境关注度明显提高，汇率压力下货币宽松或需等待内外部经济形势发生变化，债市预计偏弱震荡。" 博时基金认为，中长期看，1 月金融数据表现较好，风险偏好回升也对债市形成一定压制，需观察信贷增长和基本面修复的可持续性。" 在经济筑底、通胀较低的经济环境下，利率曲线理论上不应出现倒挂状态，所以当前的利率曲线情况预计并不长久。" 恒生前海债券基金经理李维康认为，在当前时点上，临近两会，降准可能性提高，短端安全并有潜在的修复空间。与此同时，他认为，市场依然存在配置压力，在全年层面上市场对长期债券预计都会有需求，以及虽然新旧动能转换见到曙光，但市场对经济修复的进度还有所观望，所以长期债券预计或仍以震荡调整为主。在民生加银基金看来，经济弱复苏背景下国内债市暂不存在系统性调整风险，但汇市掣肘资金面宽松叠加政府债供给节奏等因素交织或阶段性扰动债市走势。同时，宏观弱修复逻辑暂未出现逆转，多空力量相互交织或难打破震荡格局。操作上，该公司建议投资者考虑适度调整杠杆和仓位，关注票息价值，关注有正 carry 的资产。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:年广嗣

TOP1热点：如何看待《三体》中汪淼是院士这一设定？是否是叶文洁口误呢？

儒竞科技（301525）儒竞科技是一家专注于电力电子及电机控制领域综合产品的研发、生产与销售的变频节能与智能控制综合方案提供商。公司多年来专注于电力电子及电机控制技术的研发创新，逐步构建了交叉融合电机控制、电源控制及系统控制技术、数字电源及电力电子变换硬件平台、电机设计平台等部分或者全部核心技术的产品体系，满足客户需求与保证产品质量的同时，实现了产品器件的个性化设计与柔性化制造。。

中证指数公司官网显示，中证信息技术应用创新产业指数，是从沪深市场中选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。截至目前该指数自由流通市值超过7000亿元，样本平均自由流通市值为143.27亿元。其中，前十大权重股市值占比接近50%，分别为

TOP2热点：如何评价郭京飞、陈数主演的电视剧《驻站》?

8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，学习贯彻中央决策部署，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。

今年5月21日晚间，今天国际披露进展，因监视居住期限届满，公安机关决定对邵健伟解除监视居住。同时，因相关事项尚待进一步调查，邵健伟被江西省瑞金市监察委员会实施留置。

TOP3热点：博士生周末会休息吗？美丽的水蜜桃春潮

佳青也表示，一方面乐见贪腐的从业者受到处罚，另一方面也担忧自己的工资收入，“目前医院还没有公布未来奖金发放的标准。”

（2）焦家金矿22年黄金产量破10吨，矿区金矿资源开发工程将提供新增量。

TOP4热点：给大罗、小罗、马拉多纳这三人配置一个 11 人最强阵容，你会如何搭配？无耻的交易

投资建议：公司规划23年实现新增合同订单158亿元，同比增长30%；实现营业收入126亿元，同比增长20%。根据往年情况，21、22年公司收入及订单目标完成度均在100%以上。我们预计公司2023-2025年营收分别为128.52、156.57、190.24亿元，对应增速分别为22%、21.8%、21.5%；归母净利润分别为16.24、20.63、25.94亿元，对应增速分别为33.1%、27%、25.7%，以8月18日收盘价作为基准，对应2023-2025年PE为23X、18X、15X。维持“推荐”评级。