人物专题-"999猪和人类dna"-2024年广东科创力洞察报999猪和人类dna告（上市公司篇）：研发投入年复合增长率达18.54%，中兴通讯、比亚迪、汇川技术领跑

2024年广东科创力洞察报999猪和人类dna告（上市公司篇）：研发投入年复合增长率达18.54%，中兴通讯、比亚迪、汇川技术领跑

加快推进科技自立自强，以互联网、大数据、人工智能等重要领域和关键环节的突破带动全局创新。习近平总书记强调：“互联网核心技术是我们最大的‘命门’，核心技术受制于人是我们最大的隐患。”要掌握我国互联网发展主动权，保障互联网安全、国家安全，就必须突破核心技术这个难题，争取在某些领域、某些方面“弯道超车”。大数据是信息化发展的新阶段，在当前经济社会发展中，需要主动布局、超前布局，加快数字中国建设。人工智能是新一轮科技革命和产业革命的重要驱动力量，面对人工智能的快速发展，我们正紧抓历史机遇，以关键核心技术为主攻方向，夯实新一代人工智能发展的基础。

本文来源：时代商学院作者：陆海来源丨时代投研作者丨陆海编辑丨李乾韬【导语】研发投入大、强度高，2024年广东企业科创力依然强劲。1月15日，广东省政府工作报告显示，预计2024年全省研发经费支出约5100亿元，研发投入强度3.6%左右，高新技术企业约7.7万家，区域创新能力连续8年全国第一。对于企业而言，研发支出难以在短时间内带来收益，只有具备让企业走得更远的雄心以及看好未来市场增长潜力的企业，才会不断进行研发投入。广东企业创新活跃，反映出当地经济依然充满蓬勃发展的动力，彰显出高质量发展的鲜明底色。作为区域经济发展的顶梁柱和地区企业中的“排头兵”，上市公司的创新能力是衡量地区科创力的重要指标。时代投研认为，科创力就是以研发创新作为企业发展的核心驱动力。它可以从资金投入、人力资源投入和技术积累这三大维度来构建观察指标。时代投研在上述三大维度的基础上，构建起企业研发费用、研发费用率、研发投入持续性、研发人员占比、本科及以上学历员工占比、专利数量、发明专利数量这七大观察指标，以此进行排名统计，制作出广东科创力百强榜，以供参考。【摘要】1.广东A股上市公司研发费用高速增长。2020—2023年，广东876家A股上市公司（不含退市股，下同）的研发费用总额年复合增长率达到18.54%，呈现高速增长趋势。2.深圳研发费用及专利数量一骑绝尘。分地域来看，深圳A股上市公司的研发费用总额及专利数量遥遥领先，科创力居广东首位。分行业来看，过去几年汽车行业的研发投入迅猛增长，平均研发费用也高于其他行业。3.广东A股上市公司研发投入分布不均。在研发费用、专利数量和发明专利数量方面，广东A股上市公司出现平均值远超25%分位数的现象，表明广东上市公司在这三大指标上存在分布不均的问题。4.科创力百强企业多来自战略性新兴产业。科创力百强企业大多属于半导体、生物医药、新能源等战略性新兴产业，是推动广东经济转型升级和高质量发展的重要力量。5.中兴通讯、比亚迪、汇川技术科创力位列前三。从细分指标来看，科创力前三强在研发费用、专利、发明专利数量方面的排名较为靠前。【正文】一、整体概况：深圳上市公司研发费用遥遥领先1.1广东A股上市公司研发费用持续高速增长Wind数据显示，2024年前三季度，广东876家A股上市公司的研发费用共计2200.90亿元，同比增长7.53%。从往年的研发费用来看，2020—2023年，上述876家上市公司的研发费用总额分别为1741.13亿元、2133.19亿、2518.69亿元、2900.45亿元，年复合增长率高达18.54%。从研发费用率来看，广东上市公司研发投入占比持续提升。2020—2024年前三季度，广东上市公司的平均研发费用率分别为6.67%、6.33%、7.14%、7.41%、7.56%，整体呈现上升趋势。可喜的是，广东上市公司持续高强度的研发投入，为创新的种子提供了丰沃的土壤，并不断结出累累硕果。根据同花顺iFinD的数据，截至2024年12月31日，广东上市公司的专利数量共计达到58.86万个，跟2023年底相比增加了4.64万个，同比增长8.56%。同期，发明专利数量达到17.14万个，跟2023年底相比增加了2.61万个，同比增长17.94%。1.2行业：汽车行业研发费用激增分行业（申万一级，下同）来看，电子行业的研发费用持续领先。2020—2024年前三季度，电子行业的研发费用分别为481.95亿元、579.53亿元、651.46亿元、670.55亿元、519.04亿元，持续高于其他行业。另外，汽车行业的研发费用也呈现出快速增长趋势。2020年，汽车行业的研发费用仅为103.61亿元，2023年增长至447.43亿元，从第七位上升至第二位，2024年前三季度，该行业的研发费用为371.60亿元，仅次于电子行业。从平均研发费用来看，汽车行业的平均研发费用也持续提升，自2022年以来持续高于其他行业。从创新成果来看，家用电器行业无论是专利总数还是发明专利数量均遥遥领先。Wind数据显示，截至2024年，家用电器行业的专利数量达到20.67万个，占比达到35.12%；发明专利数量为6.03万个，占比35.19%。通信、电子、汽车行业的专利总数及发明专利数量分别排名第二至第四位。截至2024年底，这三大行业的专利数量分别为7.25万个、7.09万个、4.96万个，发明专利数量分别为3.10万个、1.84万个、1.18万个。1.3地域：深圳研发费用及专利数量一骑绝尘分城市来看，深圳A股上市公司的研发费用一骑绝尘。Wind数据显示，2024年前三季度，深圳A股上市公司的研发费用达到1393.37亿元，占全省上市公司总研发费用的63.31%。2020—2023年，深圳上市公司的研发费用占同期全省上市公司总研发费用的比例分别为58.63%、57.88%、60.54%、62.80%，整体呈现增长趋势。相比之下，广州、佛山两市上市公司的研发费用虽然位列第二、第三位，但是远低于深圳，2024年前三季度分别为210.09亿元、192.10亿元，占比分别为9.55%、8.73%。另外，惠州上市公司研发投入涨势迅猛，2021年研发费用仅为73.75亿元，位列第五；2022年增长至149.50亿元，超过珠海位列第四；2023年进一步增长至170.03亿元，跟珠海的差距进一步拉大，稳坐全省第四。从创新成果来看，截至2024年底，深圳A股上市公司专利总数和发明专利数量同样“断档第一”，分别为25.78万个、8.39万个，占比分别为43.80%、48.93%。珠海A股上市公司紧随其后，专利总数和发明专利数量分别为11.03万个、4.01万个，占比分别为18.74%、23.39%。佛山、广州、东莞则分列第三至第五位，截至2024年底，专利总数分别为9.13万个、5.69万个、2.08万个，发明专利数分别为1.73万个、1.54万个、0.40万个。二、指标体系介绍为更好地衡量企业的科创力，时代投研从企业的资金投入、技术积累、人才资源投入三大维度出发，对研发费用等7个细分指标给予不同的权重进行打分排名，制作了广东A股上市公司科创力百强排行榜。其中，资金投入分为研发费用、研发费用率、研发投入持续性（研发费用复合增长率）三大维度。拥有充足研发资金的企业往往更有能力和机会实现突破性创新，研发费用率则体现了企业对研发投入的重视程度。研发费用率越高，企业创新意愿和潜力越强。持续的研发投入有助于积累技术，从而在长期发展中取得核心技术优势。因此，相关权重分别设定为30%、15%、20%，指标越高，表明企业越重视研发创新。专利数与发明专利数量反映上市公司的技术积累。其中，专利是企业创新成果的重要体现形式，专利数量在一定程度上反映了企业创新的活跃度和创新实力；而发明专利的技术含量更高，更能体现企业的核心技术创新能力。这两项权重分别设定为15%、5%，指标越高，表明研发效益越好。另外，研发人员占比、本科及以上学历员工占比，这两个指标关注的是上市公司对人力资源的投入，权重分别为10%、5%，指标越高，表明企业越重视人才团队建设。（注：受到财报披露数据限制，研发费用及研发费用率以2024年前三季度数据为准，研发投入持续性、研发人员占比以2020—2023年数据进行衡量，专利数量及发明专利数量以2024年底的数据进行衡量。）三、广东A股上市公司科创力百强榜3.1研发投入分布不均根据Wind数据和同花顺iFinD的数据统计，2024年前三季度，广东876家A股上市公司研发费用的中位数为0.56亿元，研发费用率的中位数为4.98%；研发人员数量占比的中位数为14.55%；截至2024年底，发明专利数量的中位数为29个。在研发费用、专利数量和发明专利数量方面，均出现平均值远超25%分位数的现象，这表明广东A股上市公司在这三大指标上存在分布不均的问题。从研发费用来看，头部企业具有更强的创新意愿和投资实力，而中小企业可能受资金等限制，未能投入大量资金进行研发，创新潜力释放不均。同时，由于头部企业的研发投入更高，因此更有可能获得更多的专利和发明专利，企业间的创新能力仍有参差。不过，从研发费用率和研发投入持续性来看，广东A股上市公司中，大部分企业具有较强的创新意愿和潜力。其中，半数上市公司的研发费用率在4.98%以上，并且2020—2023年至少有75%的上市公司增加了研发投入。从人力资源投入来看，广东A股上市公司的研发人员占比分化较为明显，10%的分位数高达36.21%，而90%的分位数仅为1.74%。不过，本科及以上学历员工占比整体均较高，深信服、南网科技等多家企业达到100%，10%的分位数达到71%，而90%的分位数仍有8.21%，反映出广东地区人才储备丰富，有助于提升地区的科创力、经济活力和竞争力。3.2广东A股上市公司科创力百强榜从地区分布来看，百强企业均来自珠三角地区。其中，深圳独占65家，断档第一。珠海、广州分列第二、第三位，分别有11家、10家。另外，佛山、惠州、东莞、中山分别有5家、4家、4家、1家上榜。分行业来看，电子行业凭借27家位列第一，机械设备、电力设备分别凭借17家、16家位列第二和第三名。此外，医药生物、计算机各有11家上榜，通信、汽车、家用电器各有5家上榜，国防军工、公用事业上榜数分别为2家、1家。从细分行业（申万三级）来看，科创力百强企业大多属于半导体、生物医药、新能源等战略性新兴产业，其中，有10家来自数字芯片设计行业，体外诊断行业有5家，激光设备、锂电池、模拟芯片设计、品牌消费电子、汽车电子电气系统、医疗设备、仪器仪表等行业也有多家企业上榜。时代投研认为，跟传统产业相比，战略性新兴产业在研发创新方面需要投入更多的资源，以巩固其竞争优势。而技术领先对于其产品销售、市占率提升也尤为关键。同时，战略性新兴产业可能面临着行业内激烈的竞争，要想保持领先地位，也不得不持续增加研发投入。战略性新兴产业在研发创新方面的优势，也使其成为推动广东经济转型升级和高质量发展的重要力量。从2020—2023年的业绩来看，百强榜企业中有54家企业实现营收和净利润双增。根据Wind数据统计，2020—2023年，营收年复合增长率大于100%的上市公司共有2家，分别为拉普拉斯（688726.SH）、威迈斯（688612.SH），营收年复合增长率分别为317.62%、103.30%。另外，营收年复合增长率高于50%的共有11家（不含100%及以上），高于20%的共有35家（不含50%及以上），负增长的仅有8家。同期，净利润实现增长的共有54家。其中，威迈斯的净利润年复合增长率超过100%，达到349.85%，年复合增长率高于50%的共有12家（不含100%及以上），高于20%的共有20家。此外，拉普拉斯、开立医疗（300633.SZ）均扭亏为盈。其中，拉普拉斯2020年的净利润为-0.46亿元，2023年达到4.22亿元；开立医疗2020年的净利润为-0.46亿元，2023年达到4.54亿元。四、典型企业：中兴通讯、比亚迪、汇川技术位列前三榜单显示，广东A股上市公司科创力排名前十的企业分别为中兴通讯（000063.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、汇川技术（300124.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、中科飞测（688361.SH）、德赛西威（002920.SZ）、芯海科技（688595.SH）、美的集团（000333.SZ）、深天马A（000050.SZ）。其中，排名第一的中兴通讯，在研发费用、专利数量、发明专利数量3个细分指标的表现均名列前茅。另外，除了研发投入持续性，该公司其他指标均排名在100名以内。事实上，2020—2023年，该公司研发费用年复合增长率也达到19.56%。在研发费用规模较大的情况下，年复合增长率仍接近20%，也是其在长期发展中取得核心技术优势的关键。同花顺iFinD数据显示，截至2024年底，中兴通讯的专利数量和发明专利数量分别为6.04万个、2.75万个，研发创新成果显著。跟中兴通讯相似，比亚迪在研发费用、专利数量、发明专利数量3个细分指标的表现均较为亮眼。而在研发费用率、研发人员占比、本科及以上学历员工占比方面，比亚迪的表现均不及中兴通讯，不过，在研发投入持续性方面，比亚迪在广东A股上市公司中排名第18位，在科创力前十企业则位列第一。Wind数据显示，自2020年以来，比亚迪研发费用持续增加，从74.65亿元增加到2024年前三季度的333.19亿元。自2023年以来，已经力压中兴通讯成为广东A股上市公司中研发费用最高的企业。2020—2023年，其研发费用年复合增长率高达74.37%。持续高强度的研发投入，为比亚迪的创新研发和技术积累提供了沃土。同花顺iFinD数据显示，截至2024年底，比亚迪的专利数量和发明专利数量分别为3.21万个、7815个。从业绩表现来看，除了芯海科技和深天马A，其他8家企业2020—2023年的营收、净利润均呈现增长态势。其中，亿纬锂能的营收年复合增长率在十大企业中排名第一，达到81.48%；而净利润方面则由比亚迪领跑，年复合增长率达到73.38%。（全文4710字）免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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编辑:节振国

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