焦点新闻-"啊∽你tm别㖭了我的小兔兔"-中国茶饮步入行业低谷期

中国茶饮步入行业低谷期_ZAKE啊∽你tm别㖭了我的小兔兔R新闻

时逢暑假，学校体育场馆坍塌，导致如此重大伤亡，让人痛心。事故救援还在进行之中，目前关于事故发生的更多细节和原因，关于社会针对事故的关切，还需要相关部门在深入调查的基础上及时给出。但从目前初步调查来看，事故中的“人祸”因素已经很明显，相关责任方恐罪责难逃。

文 | 蓝鲨消费，作者 | 魏强，编辑 | 卢旭成2024 年年底和 2025 年年初，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨等茶饮品牌分别更新了招股书，冲刺港股上市。蓝鲨消费花费近 1 周时间，对这些招股书进行研读，同时结合了 2024 年 4 月成功港股上市的茶百道，茶饮第一股奈雪的茶的财报数据，从这五大茶饮品牌的门店数扩张、单店每日 GMV、总 GMV 和营收、利润等维度做了一个系统的梳理，发现除了蜜雪冰城之外，其他茶饮品牌都开不动门店了；消费者捂紧口袋，连杯茶饮的钱都开始省了；消费不振，供给过剩的情况下，加盟商的日子越发难过，需要茶饮品牌反哺才能度过至暗时刻。笔者得出的结论是，在这个超级内卷的消费时代里，一方面，茶饮品牌在面向消费者的时候，必须坚决执行性价比策略（含极致性价比和大众价格）；另一方面，加盟商的羊毛不能往死里薅了，必须要求茶饮品牌将触角伸得越长越好——从柠檬等茶饮原料的种植，到茶饮原料自建工厂加工，再到仓储配送，以及茶饮机器的研发等，各个环节的利润都要牢牢抓手里。疯狂内卷时代，这是一个笨功夫、慢功夫，但一旦拥有这种优势，就是茶饮品牌最终的竞争壁垒。除了蜜雪冰城，其他茶饮品牌都开不动门店了蓝鲨消费根据各大茶饮品牌财报、招股书以及公开资料制表从上表可以看出，2023 年，各大茶饮品牌还在疯狂开店，奈雪的茶直营店都开了 506 家，而加盟为主的其他四大品牌，增加最少的茶百道当年新增门店也达 1440 家，增速 22.6%，其他三家新增门店数都超 2000 家，蜜雪冰城新增超 6000 家。2022 年即便遭遇新冠疫情的侵袭，除了奈雪的茶，各大茶饮品牌的门店增速均超 17%。但进入 2024 年，除了蜜雪冰城，各大茶饮品牌的门店都开不动了。茶百道、沪上阿姨 2024 年上半年跟 2023 年比，分别增加了 584 和 648 家门店，增速只有个位数的 7.5% 和 8.3%；而古茗 2024 年前三季度比 2023 年增加了 777 家门店，增速也是个位数的 8.6%，跟 2022 年和 2023 年动辄两位数的增速比不可同日而语。奈雪的茶 2024 年上半年甚至只比 2023 年底多增加了 23 家店，增速只有可怜的 1.46%。还在保持两位数增速（21.6%）开店的只有蜜雪冰城，2024 年前三季度比 2023 年底增加了 7186 家店，是剩下四家茶饮品牌新增门店总和的 3.5 倍。消费者连买杯茶饮的钱都要省了？各大茶饮品牌门店开不动的核心原因是，单店日均 GMV（这里用总 GMV 除以总店数再除以 365 天得出）在持续下滑——订单（杯）量或客（杯）单价在下滑。这说明茶饮这种消费者日常的 " 小确幸 " 消费也在降级。从上表可以看出，2024 年上半年，沪上阿姨、奈雪的茶单店每日 GMV 只有 3800 元和 6700 元，分别比 2023 年的 4300 元和 10700 元降低 11.6% 和 37.4%。茶百道蓝鲨消费查不到相关数据，但对比 2023 年同期，茶百道的营收降低了 10%，利润降低了 57%。无论营收还是利润，茶百道绝大部分来自于卖给加盟商的原料和设备，以及给加盟商提供的培训等服务的收入，茶百道的毛利结构没发生大的变化，利润骤降，只能说门店日子不好过，需要茶百道用利润去贴补。古茗 2024 年前三季度单店每日 GMV 也从 2023 年的 6800 元跌到了 6500 元，减少 0.4%，跌幅不大。而其单店每天卖出的杯数也从 2023 年的 417 杯降低到 386 杯，每天少 31 杯，减少 7.4%，跌幅远大于单店每日 GMV 跌幅。因为它每杯的均价涨了，从 2023 年的 16.3 元 / 杯微上浮到了 16.8 元 / 杯。这里不得不佩服蜜雪冰城，2024 年前三季度新增了其他四大友商 3.5 倍的门店（总店数在国内超 4 万家），其单店每日 GMV 居然还有 4200 元，比 2023 年的 4100 元还微涨了 2.4%。事实上，其单店每日售卖的杯数是大幅下跌的，从 608 杯 / 天下滑到了 468 杯 / 天（这应该跟其门店加密有关，当然也可能跟茶饮消费频次降低有关），跌幅达 23%，但架不住其杯单价从 6.74 元 / 杯，涨到了 8.97 元 / 杯，涨幅 33.09%，直接拉动了单店每日 GMV 的微涨。这说明在 10 元 / 杯以下的价格段——所谓的极致性价比，蜜雪冰城没有对手，其他友商很难将价格带下探到这个范围。沪上阿姨很神奇，其单店每天 GMV2021 年 -2023 年一直保持在 4100 元 -4300 元的水平，2023 年单店每日卖出的杯数只有 164 杯，但其每杯可以卖到 26.2 元，甚至可能高于奈雪的茶 27.5 元的均客单价。在这轮消费下行周期里，奈雪的茶最惨，2024 年上半年不但单店每日订单数大幅减少 97.5 单，降幅为 26.86%，其客单价也从 2023 年同期的 32.4 元下滑到 27.5 元，降幅达 15.1%。加盟商的羊毛薅不动了本文提到了 5 家茶饮品牌，除了奈雪的茶是直营模式外，其他 4 家都是靠将原料、设备，以及品牌管理、培训等服务卖给加盟商赚钱。这五家茶饮品牌，其 GMV 和营收的增长直接跟门店数的扩张正相关，2022-2023 年各家门店数增长最快，这两年各家的营收和 GMV 增速也是最大，没有低于 23% 的（奈雪的茶 2022 年数据除外）。2024 年 Q2 和 Q3 各家的门店数增速下降到个位数，其营收和 GMV 增速也加速下降，沪上阿姨营收增幅下降到 6.08%，茶百道的营收甚至负增长 10%。蜜雪冰城因为门店增速依然有 21.6%，其 GMV 和营收增速分别为 21.4% 和 21.2%。其实还有一个指标是营收占 GMV 的比重值得关注。营收是茶饮品牌总部卖给加盟商的原料 + 设备 + 服务的收入，而 GMV 则是加盟商将产品和服务卖给消费者的收入，营收占 GMV 的比重越高，在人工、房租、营销等成本相对固定的情况下，说明茶饮品牌从加盟商身上赚的钱越多。当加盟商 2024 年面临消费者捂紧口袋，以及茶饮门店供给增加，竞争越发激烈，单店 GMV 必然下降，如果要确保加盟商有 20% 的经营利润（古茗和蜜雪冰城加盟商平均值），营收占 GMV 的比重应该逐渐下降，帮加盟商减负。事实也是如此。从上表可以看到，蜜雪冰城营收占 GMV 的比重从 2021 年的 45.39% 一路降低到了 2024 年第三季度的 41.6%，降 3.79%；古茗从 2021 年的 41.39% 降低到 2024 年 Q3 的 38.8%，降 2.59%；茶百道从 2021 年的 36.5% 降低到 2023 年的 33.73%，降 2.77%；沪上阿姨从 2021 年的 39.42% 降低到 2024 年 Q2 的 32.32%，降 7.1%。哪个茶饮品牌的加盟商经营压力大，难赚钱，哪家茶饮品牌就要将自身的利润 " 吐出来 " 更多，以防加盟商大规模倒闭。内卷之下，茶饮品牌靠什么赚钱？竞争的至暗时刻，如果加盟商需要 " 反哺 "，那么茶饮品牌靠什么赚钱？答案显而易见——供应链。从蓝鲨消费制作的各大茶饮品牌利润对比表单可以看出，在中国茶饮市场红火的 2021-2023 年，各家茶饮品牌都享受到了利润的高速增长（奈雪的茶谜之操作除外），进入 2024 年 Q2 和 Q3，古茗和沪上阿姨的利润增速都只有 11.75% 和 10%，茶百道的利润甚至下滑 57%，只有蜜雪冰城依然保持高达 42.3% 的利润增速，这是一家靠 4 万多家加盟店卖 10 元（以下）/ 杯的性价比茶饮取得的成就。只能再一次惊叹，蜜雪冰城的供应链太牛 X 了，卖如此便宜的东西，居然还有如此高的利润率（34.91/187=18.67%）和利润增速。这得益于蜜雪冰城 2012 年开始自建供应链，并在随后深耕了 13 年。古茗的净利率其实也达 17.38%，是因为其区域门店加密的扩张模式，让其从浙江根据地出发，目前已在全国 8 个省将每个省的门店数都加密到 500 家以上，便于其供应链和仓配等的合理布局，规模效应显现。而沪上阿姨、茶百道门店数虽然都超 8000 家，但是全国均匀分布，其供应链大部分靠全国整合，近年才开始陆续加大自有供应链的投入，还没有到享受果实的时候。